Comme l’indiquent les dernières données publiées aux États-Unis concernant le rapport sur les ventes au détail, le mois de mai a réservé une surprise positive significative, survenue avant même le début de la Coupe du monde, qui a généralement un impact positif sur la consommation. Le consommateur américain se montre insensible à la perspective d’un resserrement de la politique monétaire, ce qui a déclenché une réaction immédiate sur les marchés financiers.
Données clés :
- Titre : Les ventes au détail ont progressé de 0,9% en glissement mensuel en mai, dépassant nettement le consensus du marché qui s'établissait à +0,5%
- Groupe de référence : L'indicateur qui alimente directement les calculs du PIB américain (hors postes tels que les automobiles et les carburants) a progressé de 0,7% en glissement mensuel, contre une prévision de +0,4%.
- Hors transports : Les ventes hors automobiles ont bondi de 0,8% en glissement mensuel (prévision : +0,5%).
- Révision : Le chiffre précédent pour avril a été légèrement révisé à la baisse, passant de +0,5% à +0,4%.
- En glissement annuel (g/a) : Par rapport au mois de mai de l’année dernière, les ventes au détail ont progressé de pas moins de 6,9%.
Commentaire sur les données : la vigueur de la consommation, la Fed et la situation géopolitique redynamisent le dollar
Le consommateur américain n’a pas l’intention de lever le pied. Le rapport du mois de mai illustre sans ambiguïté la vigueur de la demande intérieure américaine. Les craintes antérieures selon lesquelles la hausse de l’inflation commencerait à peser concrètement sur le pouvoir d’achat des Américains ont été mises de côté pour l’instant. Plus important encore, un résultat aussi solide pour l’indice de référence (+0,7%) prouve que ces hausses ne sont pas simplement une illusion due à la hausse des prix à la pompe, mais reflètent une activité d’achat réelle et saine. Bank of America, s’appuyant sur les données internes issues des cartes de paiement de ses clients, avait prédit avec précision cette croissance, et les consommateurs se sont bel et bien rendus dans les magasins.
Le dollar montre ses muscles avant la décision du FOMC. Ces données économiques sensationnelles constituent un carburant direct et puissant pour le dollar (USD). Cette publication intervient à un moment clé, juste avant la prochaine décision du FOMC sur les taux d’intérêt. Le marché a immédiatement reçu un signal clair : puisque l’économie se porte bien et que la consommation est au beau fixe, la Réserve fédérale n’a absolument aucune raison de se précipiter pour baisser les taux d’intérêt. Aujourd’hui, le marché anticipe une probabilité supérieure à 80 % de hausses des taux en décembre. Cependant, la question clé concerne le ton que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, adoptera.
L’ombre de l’Iran et les menaces de Trump. La vigueur du dollar ne résulte toutefois pas uniquement d’une économie solide et de fondamentaux du PIB robustes. Le deuxième facteur, extrêmement important, qui soutient l’USD est le retour de la prime de risque géopolitique sur les marchés. Le climat autour de l’accord avec l’Iran s’envenime sous l’effet des dernières déclarations de Donald Trump, qui a recommencé à menacer ouvertement de lancer des attaques militaires et de mettre fin aux accords existants.
Face à une telle incertitude au Moyen-Orient, les investisseurs du monde entier se réfugient vers des valeurs refuges, parmi lesquelles le dollar reste le leader incontesté. La combinaison d’excellentes données macroéconomiques et d’inquiétudes géopolitiques crée les conditions idéales pour de nouveaux gains du dollar américain dans les jours à venir.
L'EURUSD repasse sous le seuil de 1,16 avant la décision de la Fed et dans un climat de risque géopolitique accru.
Source: xStation5.
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