Les contrats à terme sur indices américains sortent d’une séance qui a été la plus forte depuis plusieurs mois, ce qui a propulsé le contrat à terme sur l’indice S&P 500 (US500) vers de nouveaux records historiques. Cette hausse s’explique en grande partie par la baisse des cours du pétrole. L’attention des investisseurs se tourne désormais progressivement vers la prochaine saison des résultats, qui débutera dans environ trois semaines et pour laquelle les analystes restent très optimistes.
- Les chargements de brut saoudien dans les ports du golfe Persique ont fortement augmenté ce week-end, tandis que le nombre de navires dans le principal port d’exportation du pays a atteint son plus haut niveau depuis juin.
- Les dernières avancées dans le secteur de l’IA renforcent les anticipations d’une poursuite des investissements et d’une demande accrue en semi-conducteurs. L’indice MSCI All Country World progresse pour la quatrième séance consécutive, atteignant son plus haut niveau en deux semaines.
- Les actions de Samsung et de SK Hynix ont prolongé leur hausse en Asie, tandis que le sentiment des marchés a été supplémentairement soutenu par l’annonce de la nouvelle puce d’IA d’Alibaba, conçue pour concurrencer les solutions de Nvidia, ainsi que par le lancement du dernier modèle de génération d’images de Tencent.
- Le Brent tente toutefois de mettre fin à une série de quatre séances de baisse consécutives. Le contrat sur le pétrole (OIL) progresse de plus de 1 % aujourd’hui et est repassé au-dessus des 100 dollars le baril.
Les perspectives de bénéfices du S&P 500 restent solides pour le troisième trimestre
Les prévisions concernant les bénéfices du S&P 500 se sont nettement améliorées au cours du troisième trimestre. Le consensus table actuellement sur une croissance des bénéfices de 28,9 % en glissement annuel, contre 26,7 % attendus fin juin. Si cette estimation se confirme, cela marquerait le troisième trimestre consécutif de croissance des bénéfices supérieure à 25 % et le huitième trimestre d’affilée de croissance à deux chiffres. Wall Street s’attend à une saison des résultats très solide qui, si les résultats dépassent les attentes, pourrait devenir un moteur important de nouvelles hausses.
Une évolution particulièrement notable est que les analystes ont relevé leurs estimations de bénéfices de 1,6 % au cours du trimestre, alors que, historiquement, les estimations ont tendance à être revues à la baisse sur cette période. Au cours des cinq dernières années, les prévisions de bénéfices ont baissé en moyenne d’environ 2,2 % au cours du trimestre, tandis que la baisse moyenne sur la dernière décennie s’est établie à environ 2,5 %. Parallèlement, 72 sociétés de l’indice S&P 500 ont publié des prévisions positives concernant leur bénéfice par action (BPA) pour le troisième trimestre, contre 43 sociétés ayant publié des prévisions négatives, ce qui représente également un résultat solide par rapport aux moyennes historiques.
Une croissance des bénéfices est attendue dans l’ensemble des 11 secteurs de l’indice, cinq d’entre eux devant afficher une croissance à deux chiffres. Les secteurs de l’énergie, des technologies de l’information, des services de communication et des matériaux devraient mener la danse. Les prévisions de chiffre d'affaires ont également été revues à la hausse : le marché table désormais sur une croissance du chiffre d'affaires en glissement annuel de 11,9 %, contre 10,9 % à la fin du mois de juin. Le ratio cours/bénéfice prévisionnel du S&P 500 s'établit à environ 19,1, soit légèrement en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 19,8 et globalement en ligne avec sa moyenne sur dix ans.
Graphique US500 (intervalle D1)
Le graphique des contrats à terme sur le S&P 500 reste favorable aux acheteurs, l’indice formant une série de plus hauts et s’échangeant près de 7 830 points, soit aux alentours du niveau du précédent pic atteint le 17 juin. Si la tendance haussière se poursuit, le contrat pourrait se diriger vers le premier niveau de résistance psychologique majeur, à 8 000 points. Dans un scénario baissier, cependant, une formation technique défavorable de « double sommet » pourrait commencer à se dessiner. Une zone de soutien importante semble se situer autour de 7 500–7 600 points, où se trouvent les réactions de prix précédentes et la moyenne mobile EMA50 (ligne orange).
Source: xStation5
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