Les contrats à terme des indices chinois sont sur une vague ascendante aujourd'hui. Nous pouvons partiellement attribuer cela aux commentaires d'UBS et de Goldman Sachs, qui ont relevé leurs prévisions pour le marché boursier chinois. Dans le même temps, les analystes ont abaissé les prévisions pour les indices de Taïwan et de Corée du Sud.
Goldman Sachs
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- La banque a souligné un paysage d'appétit au risque plus favorable pour le marché boursier de Chine continentale. La banque d'investissement estime que les actions chinoises pourraient augmenter de 40% en raison des réformes du marché
- GS s'attend à ce que la tentative réglementaire plus large de la Chine de remodeler ses marchés de capitaux entraîne une augmentation significative des valorisations boursières. Une condition pour une augmentation de près de 40% selon GS est de combler l'écart avec les leaders mondiaux en termes de dividendes, de rachats d'actions, d'ESG et de participation institutionnelle sur le marché intérieur
- Le Conseil d'État chinois a récemment publié neuf directives claires pour soutenir le marché boursier intérieur. Les nouvelles directives devraient mettre l'accent sur la qualité des entreprises cotées, la surveillance réglementaire et la protection des investisseurs
- Goldman a estimé qu'en dépit de l'environnement plus large difficile, la mise en œuvre des changements pourrait créer un potentiel de hausse des valorisations des entreprises chinoises. Dans le scénario de base mentionné par GS, les valorisations des actions chinoises augmenteraient d'environ 20 %, si la Chine atteignait seulement les niveaux moyens mondiaux/régionaux, en termes des facteurs mentionnés.
- Les entreprises chinoises continentales allouent actuellement en moyenne environ 33 % des bénéfices aux dividendes, tandis que les entreprises européennes ont versé 60 % au cours de la dernière décennie, et le Japon 50 %. Les rachats d'actions d'entreprise représentaient seulement 0,3 % de la capitalisation boursière totale en Chine contre 2,7 % pour le S&P 500 (moyenne au cours des 10 dernières années).
UBS
- UBS a relevé sa note sur l'indice MSCI China et les actions de Hong Kong, soulignant une performance d'entreprise plus élevée et résiliente et le soutien des décideurs politiques. La banque a abaissé la note de la Chine à "neutre" en août 2023.
- La banque suisse a appuyé l'évaluation de Goldman Sachs. Le bénéfice par action des entreprises incluses dans l'indice MSCI China a diminué d'environ 2 % au cours des 1,5 dernières années. Cependant, cela ne reflète pas entièrement la situation, car certaines entreprises ont une faible représentation dans l'indice, mais un impact important sur les bénéfices.
- Les plus grandes entreprises de Chine ont bien performé selon UBS et ont fait preuve de résilience, malgré la déflation et une période difficile pour l'économie du pays.
- Selon les analystes, le plus grand risque maintenant est la géopolitique, liée aux élections américaines en novembre. Les catalyseurs potentiels sont la reprise de la consommation et les niveaux élevés d'épargne, qui finiront par trouver leur chemin dans les coffres des entreprises et en partie sur les marchés également. Le tourisme pourrait également avoir un impact positif
- Les indices Hang Seng et MSCI China ont augmenté de 12 à 13 % depuis leurs minima de janvier 2024. Aujourd'hui, les contrats à terme HK.cash et CHN.cash progressent de 1,5 % et 1,1 % respectivement.
CHN.cash (D1)
L'indice CHN.cash de la Chine gagne plus de 1 % aujourd'hui et a dépassé la moyenne mobile sur 200 séances (SMA200, ligne rouge), qui était jusqu'à récemment un niveau de résistance très important. Une hausse au-dessus de 6 000 points pourrait annoncer un test des 6 300 points, les maxima locaux de novembre 2023.
Source: xStation5
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