Daily Summary: Wall Street Rontok! Intel Anjlok 30%, Nasdaq Turun 2,38%

Pasar Saham

• Sektor teknologi AS mengalami aksi jual besar-besaran setelah serangkaian laporan keuangan yang mengecewakan, memicu meningkatnya skeptisisme investor terhadap belanja modal (capital expenditure/CapEx) dalam jumlah besar untuk pengembangan kecerdasan buatan (AI).
• Pemicu utama penurunan adalah Intel, yang sahamnya anjlok lebih dari 30% setelah perusahaan menyampaikan proyeksi kinerja yang sangat mengecewakan akibat lemahnya pasar komputer pribadi (PC) dan semakin beratnya tantangan profitabilitas.
• Tekanan pasar semakin meningkat setelah laporan Financial Times mengungkapkan bahwa Blackstone memperingatkan perusahaan rintisan AI Anthropic mengenai risiko gagal memperoleh peringkat kredit layak investasi (investment grade) setelah rencana penawaran saham perdana. Hal ini memicu kekhawatiran terhadap meningkatnya biaya pendanaan utang di seluruh ekosistem AI.
• Selain itu, Securities and Exchange Commission (SEC) AS mengonfirmasi dimulainya peninjauan terhadap dokumen keterbukaan informasi perusahaan teknologi, khususnya mengenai keakuratan pengungkapan risiko yang berkaitan dengan belanja investasi AI.
• Laporan keuangan kuartalan Amazon juga menimbulkan kekhawatiran besar di pasar, sehingga saham Amazon turun beberapa persen. Tekanan tersebut dipicu pertumbuhan layanan cloud AWS yang lebih lambat dari perkiraan serta kembalinya arus kas bebas (free cash flow/FCF) ke wilayah negatif akibat belanja modal yang agresif.
• Mengikuti pelemahan perusahaan teknologi besar, aksi jual meluas ke berbagai pemasok komponen dan produsen semikonduktor, termasuk AMD, Arm, Marvell, dan Sandisk, yang mencatat penurunan harga saham hingga dua digit. Investor mulai mempertanyakan apakah investasi infrastruktur AI bernilai ratusan miliar dolar akan menghasilkan tingkat pengembalian yang diharapkan, terutama ketika bisnis tradisional perusahaan teknologi raksasa mulai menunjukkan tanda perlambatan.
• Memburuknya sentimen Wall Street juga menjalar ke bursa saham Eropa dan Bursa Efek Warsawa (WSE), ketika perlambatan sektor teknologi menyebabkan penurunan tajam valuasi saham-saham pertumbuhan (growth stocks) di pasar lokal.
• Indeks saham Eropa Stoxx 600 melemah akibat tekanan pada perusahaan komoditas dan produsen chip, meskipun data agregat produk domestik bruto (PDB Zona Euro) menunjukkan hasil yang relatif lebih baik.
• Di antara perusahaan Wall Street lainnya, raksasa minyak ExxonMobil dan Chevron mencatat perdagangan yang positif setelah melampaui ekspektasi pasar, didukung margin pengolahan minyak (refining margins) yang mencapai rekor akibat ketegangan di Timur Tengah. Laporan keuangan yang solid juga dirilis oleh perusahaan farmasi AbbVie, Gilead, dan Regeneron, yang menaikkan proyeksi laba sepanjang tahun. Sebaliknya, saham platform digital Roblox anjlok lebih dari 10% setelah mencatat indikator keterlibatan pengguna (user engagement) yang lebih lemah dan menerapkan prosedur keamanan yang lebih ketat.
• Saham produsen kendaraan listrik Rivian menguat beberapa persen berkat pendapatan kuartal ketiga yang melampaui ekspektasi serta perkembangan positif terkait pesanan SUV R2. Sementara itu, Ford mengumumkan rencana ambisius untuk meningkatkan penjualan sebesar 20% pada 2032.
• Hingga pukul 19.15 CET (01.15 WIB keesokan harinya), indeks S&P 500 berada di 7.584 poin, turun 1,48% (melemah 1,32% sepanjang pekan). Nasdaq 100 berada di 28.361 poin, turun 2,38% (melemah 3,14% sepanjang pekan), sementara Dow Jones berada di 51.849 poin, turun 1,2% (melemah 1,27% sepanjang pekan). Di antara saham unggulan, Apple diperdagangkan di US$343,23, turun 1,64% (melemah 1,26% secara mingguan); Nvidia di US$202,49, turun 5,22% (melemah 4,03% secara mingguan); Amazon di US$239,13, turun 2,02% (melemah 3,55% secara mingguan); Meta di US$615,61, turun 1,37% (melemah 4,13% secara mingguan); dan Google (Alphabet) di US$278,15, turun 1,96% (melemah 13,14% secara mingguan).

Makroekonomi dan Bank Sentral

• Para pejabat Federal Reserve (Fed) menyampaikan pandangan yang jelas bernada hawkish, sehingga mengurangi harapan pasar bahwa siklus pengetatan kebijakan moneter akan segera berakhir.
• Pejabat Fed Lorie Logan menekankan bahwa perekonomian AS masih membutuhkan setidaknya dua kenaikan suku bunga tambahan masing-masing 25 basis poin (bps). Ia menilai kegagalan inflasi untuk kembali ke target 2% sebagai kondisi yang tidak dapat diterima. Menurutnya, pertumbuhan ekonomi yang kuat, konsumsi yang tetap tangguh, dan kondisi keuangan yang masih relatif mendukung menjadi alasan untuk menerapkan kebijakan moneter yang lebih restriktif.
• Kekhawatiran serupa disampaikan oleh Alberto Musalem dan Thomas Barkin, yang menyoroti bahwa investasi besar-besaran perusahaan dalam infrastruktur AI mulai menjadi faktor pendorong inflasi. Investasi tersebut meningkatkan tekanan permintaan pada rantai pasok, sehingga bank sentral perlu tetap waspada terhadap risiko kenaikan harga.
• Bank of Japan (BoJ) mempertahankan suku bunga tanpa perubahan, tetapi pernyataan setelah rapat dinilai pelaku pasar memiliki nada hawkish yang jelas. Otoritas moneter Jepang mengindikasikan kesiapan yang semakin besar untuk kembali menaikkan suku bunga, seiring stabilisasi dinamika upah dan harga dalam perekonomian Jepang.
• Estimasi awal inflasi Jerman memberikan sedikit kelegaan bagi investor Eropa. Inflasi konsumen (CPI) tahunan melambat menjadi 2,8%, lebih rendah dari proyeksi 3%, sementara inflasi bulanan tercatat negatif sebesar -0,2%.
• Sebaliknya, sinyal yang beragam muncul dari perekonomian riil Zona Euro. Kontraksi ekonomi Prancis yang tidak diperkirakan sebelumnya berlawanan dengan sedikit perbaikan laju pertumbuhan di kawasan mata uang euro secara keseluruhan. Perwakilan European Central Bank (ECB), termasuk Kepala Ekonom Philip Lane, menyoroti pengaruh teknologi digital terhadap tren kredit dan produktivitas, sekaligus menekankan sensitivitas sektor tersebut terhadap biaya pendanaan.
• Perdana Menteri Kanada mengumumkan rencana mempererat hubungan dengan Uni Eropa, dengan tujuan menjadikan kawasan tersebut sebagai mitra perdagangan dan regulasi terdekat tanpa harus menjadi anggota resmi blok tersebut.

Komoditas

• Pasar logam mulia mengalami penurunan harga yang sangat tajam, menyebabkan emas mencatat kinerja Oktober terburuk sejak 2008.
• Kenaikan yield US Treasury dan sinyal hawkish dari Federal Reserve meningkatkan biaya peluang (opportunity cost) untuk memegang emas. Kondisi ini mendorong harga emas turun ke bawah level psikologis US$4.000 per troy ounce, sebelum akhirnya kembali menembus US$3.900.
• Analis menilai emas juga tertekan oleh likuidasi paksa posisi investasi yang sebelumnya menguntungkan, ketika sejumlah dana investasi membutuhkan likuiditas untuk menutupi kerugian di pasar saham. Aksi jual yang lebih tajam melanda perak, yang memasuki wilayah jenuh jual (oversold) secara teknikal setelah kehilangan hampir 18% nilainya sepanjang bulan.
• Harga minyak mentah melonjak tajam akibat meningkatnya risiko geopolitik pada jalur-jalur transit energi yang strategis.
• Perhatian investor tertuju pada ledakan yang terjadi pada sebuah kapal tanker raksasa yang mengangkut lebih dari 2 juta barel minyak mentah setelah menabrak ranjau laut di Selat Hormuz. Ketegangan juga meningkat menyusul laporan mengenai kapal AS tanpa awak yang dihancurkan oleh pasukan Iran.
• Premi risiko pasar minyak semakin meningkat setelah muncul laporan bahwa Washington sedang mempertimbangkan serangan balasan terhadap Iran, disertai berlanjutnya serangan drone Ukraina terhadap kilang minyak Rusia. Berdasarkan estimasi ExxonMobil, serangan-serangan tersebut telah melumpuhkan hampir separuh kapasitas pengolahan minyak Rusia dan menyebabkan Moskow memperpanjang embargo ekspor diesel.
• Hingga pukul 19.15 CET (01.15 WIB keesokan harinya), harga emas berada di US$3.879 per troy ounce, turun 3,54% (melemah 3,02% sepanjang pekan). Harga perak berada di US$48,94 per troy ounce, turun 5,77% (melemah 9,48% sepanjang pekan), sementara minyak Brent diperdagangkan di US$113,58 per barel, naik 1,87% (menguat 1,79% sepanjang pekan).