Konflik AS-Iran, Minyak Brent Tembus US$90

Apa yang Terjadi di Timur Tengah?

• Pasukan Amerika Serikat melakukan serangan udara terhadap fasilitas militer, sistem pertahanan udara, dan jaringan komunikasi di Iran selama sembilan hari berturut-turut.
• Serangan AS semakin intensif setelah dua warga Amerika Serikat tewas akibat serangan Iran terhadap sebuah pangkalan di Yordania.
• Selain itu, Teheran menyerang sejumlah target di Bahrain, tempat Armada Kelima AS bermarkas, serta di Kuwait dan Irak.
• Pergerakan kapal dan tanker melalui Selat Hormuz, jalur strategis yang menangani sekitar 20% transportasi minyak dan LNG global, praktis terhenti setelah serangkaian serangan terhadap kapal komersial.
• Sejumlah kapal berusaha berlayar dengan mematikan transponder. Namun, pasukan Korps Garda Revolusi Islam Iran atau IRGC berupaya menghentikan lalu lintas kapal melalui blokade dan serangan.
• Iran juga meminta kelompok Houthi di Yaman untuk memblokade Selat Bab al-Mandab di Laut Merah apabila Amerika Serikat menyerang infrastruktur energi Iran.

Ketegangan di Pasar Bahan Bakar dan Komoditas

• Harga minyak Brent menembus level US$90 per barel untuk pertama kalinya dalam lebih dari lima pekan, didorong oleh meningkatnya premi risiko geopolitik.
• Harga bensin di SPBU Amerika Serikat kembali melampaui US$4 per galon sehingga menimbulkan tekanan politik menjelang pemilu paruh waktu pada November.
• Selain itu, crack spread 3-2-1 mendekati US$70 per barel, yang menunjukkan bahwa kondisi pasar bahan bakar berada pada tingkat yang sangat ketat.
• Situasi tersebut juga dipengaruhi oleh kondisi di Rusia, di mana ekspor hampir seluruh produk minyak utama telah dihentikan.

Diplomasi dan Peluang Perubahan Arah (TACO)

• Meskipun pertukaran serangan masih berlangsung, pihak Iran menyatakan bahwa jalur diplomasi tetap aktif.
• Sejumlah proposal dilaporkan disampaikan melalui mediator, terutama Qatar dan Pakistan.
• Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio menyatakan bahwa Iran telah mengirimkan sinyal mengenai keinginan untuk memulai negosiasi.
• Di dalam pemerintahan Iran, juga terlihat adanya perpecahan antara kelompok yang mendukung kesepakatan dan kelompok garis keras.

Apakah Pasar Akan Menghadapi Perubahan Arah Diplomatik?

• Presiden Donald Trump mengumumkan bahwa serangan terhadap infrastruktur Iran akan ditingkatkan mulai Rabu.
• Pasar menafsirkan langkah tersebut sebagai permainan berisiko tinggi.
• Peningkatan tekanan militer dari Amerika Serikat dapat menjadi tahap awal untuk memaksa Iran kembali ke meja perundingan, atau yang disebut sebagai momen TACO.
• Apabila deeskalasi terjadi, hilangnya premi risiko geopolitik dapat memicu koreksi tajam di pasar minyak.
• Saat ini, harga minyak turun dari level tertinggi harian di sekitar US$90 per barel menuju US$88 per barel, yang merupakan harga penutupan Jumat.
• Pasar minyak tetap berada dalam kondisi yang sangat ketat, dan Goldman Sachs memperkirakan kenaikan harga masih dapat berlanjut.
• Namun, mempertimbangkan pola historis dan perilaku Donald Trump, setiap sinyal meredanya ketegangan dapat memicu koreksi sebesar 5–10%.

Sejak konflik dimulai, harga minyak secara nominal telah meningkat lebih dari 27%. Sejarah menunjukkan bahwa bahkan pada tahap konflik yang sudah cukup lanjut, pergerakan tajam ke kedua arah tetap dapat terjadi. Sumber: Bloomberg Finance L.P. dan XTB