Akcje Caterpillar (CAT.US) spadają około 5,5% i są najsłabszym walorem spośród firm notowanych w indeksie Dow Jones. Bezpośrednim impulsem do przeceny było obniżenie ceny docelowej przez Truist Securities z 1 225 do 1 100 USD, choć analitycy utrzymali rekomendację „Kupuj”. Bank wskazał na ryzyko słabszej trwałości wydatków związanych z energetyką, centrami danych i sztuczną inteligencją, a także na negatywny wpływ wysokich stóp procentowych i rosnących cen oleju napędowego.
Dzisiejszy spadek następuje jednak po bardzo mocnym wzroście. Akcje Caterpillar nadal zyskują ponad 50% od początku roku, bijąc wynik indeksów Nasdaq 100 czy S&P 500 prawie 3-krotnie, co zwiększa podatność kursu na realizację zysków i obawy o wycenę. Inwestorzy będą teraz czekać przede wszystkim na wyniki za III kwartał, których publikacja spodziewana jest pod koniec października.
Wykres cen akcji Caterpillar (interwał D1)
Spółka jest przez inwestorów traktowana jako jeden z największych beneficjentów inwestycji w AI i ma duży udział w budowie centrów danych. Akcje spadły od lokalnego szczytu o około 30% i notowane są w pobliżu 200-sesyjnej, wykładniczej średniej EMA200 (czerwona linia). Firma pokaże wyniki 29 października, po sesji w USA. Rynek nie wycenia spółki jak typowego cyklicznego producenta przemysłowego, lecz jak biznes, od którego oczekuje się trwałego wzrostu związanego m.in. z energetyką, infrastrukturą i centrami danych.
Źródło: xStation5
Patrząc na wycenę Caterpillar jest klasycznym przykładem spółki, w której bardzo mocny kurs zdaje się wręcz wyprzedził tempo poprawy fundamentów. Akcje zyskały około 42% od początku roku i niemal 65% w ujęciu 12-miesięcznym, podczas gdy średnie tempo wzrostu przychodów w ostatnich ośmiu kwartałach wynosi około 3,5%, EBIT 4,5%, a EPS zaledwie 1,1%. To oznacza, że przy c/z (P/E TTM) na poziomie 37 i cenie w relacji do oczekiwanych 12-miesięcznych zysków (Forward P/E) około 32 rynek płaci dziś wysoką premię za dalszą poprawę wyników i utrzymanie bardzo silnego cyklu inwestycyjnego. Z drugiej strony spółka wciąż pokazuje wysoką jakość operacyjną: marża EBIT sięga około 20,9%, a ROE 75,5%, co wskazuje na bardzo efektywne wykorzystanie kapitału własnego.
Warto jednak zauważyć, że tak wysoki ROE częściowo współistnieje z relatywnie wysokim poziomem zadłużenia, przy Debt/Equity na poziomie 2,3, więc nie cała rentowność kapitału wynika wyłącznie z poprawy biznesu operacyjnego. Największym ryzykiem dla wyceny jest dziś nie słabość spółki, lecz zbyt optymistyczne oczekiwania rynku: jeśli wzrost przychodów i zysków pozostanie jednocyfrowy, obecne mnożniki mogą okazać się trudne do utrzymania. Jednocześnie rekordowe przychody i zysk netto pokazane na wykresie sugerują, że fundamentalny trend nadal jest pozytywny, więc kluczowe będzie to, czy Caterpillar zdoła zamienić silny popyt z infrastruktury, energetyki i data center na trwały wzrost wolnych przepływów pieniężnych. W obecnym układzie spółka wygląda więc bardziej jak wysokiej jakości biznes wyceniany pod dalszą perfekcyjną egzekucję niż klasyczna okazja wartościowa.
Źródło: XTB Research
Podsumowanie dnia: Wall Street odrabia straty mimo skoku rentowności 🚩 Złoto i srebro w odwrocie
Akcje Webull toną 20% na fali obaw o powiązania z Chinami
Przegląd rynkowy: Ropa znów w górę, obawy o sytuację fiskalną Francji ciążą euro (07.10.2026)
Puls GPW: Gra o stopy dopiero się zaczyna. Ceny paliw mogą przesądzić o decyzjach w 2027 roku
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.