Dzisiaj poznamy jeden z ostatnich ważnych raportów makro w tym roku. Będzie on dotyczył inflacji PCE z USA, czyli miary preferowanej przez Fed. Jakie mamy oczekiwania rynkowe i prognozy Fed z ostatniego posiedzenia?
- Inflacja PCE główna ma spaść do 2,8% r/r z poziomu 3,0% r/r. Fed prognozował 2,8% r/r podczas grudniowego posiedzenia
- Inflacja PCE bazowa ma spaść do 3,3% r/r z poziomu 3,5% r/r. Fed prognozował 3,2% r/r.
- Miesięcznie główna inflacja ma się nie zmienić, podobnie jak miesiąc wcześniej.
- Bazowa inflacja miesięczna ma wzrosnąć o 0,2% m/m, co jest dynamiką zgodną z osiągnięciem 2% celu inflacyjnego w terminie prognozy. Wcześniej PCE Core również wzrosła o 0,2% m/m
- Przychody Amerykanów mają wzrosnąć o 0,4% m/m za listopad (poprzednio: 0,2% m/m)
- Wydatki mają wzrosnąć o 0,3% m/m za listopad (poprzednio: 0,2% m/m)
Inflacja PCE oraz inflacja CPI. Preferowane wskaźniki są już niżej nić szeroko znana inflacja CPI. Źródło: Macrobond, XTB
Jak dane mogą wpłynąć na rynek i Fed?
Rynek wycenia 150 punktów bazowych cięcia w przyszłym roku. Fed widzi 3 obniżki, choć wcześniej widział tylko jedną. Rynek ma dosyć wygórowane oczekiwania co do działań ze strony Fed, ale odczyty zgodne z oczekiwaniami lub niższe mogą zachęcić rynki do dalszej sprzedaży dolara i kupowania akcji. Warto wspomnieć, że indeks kasowy S&P 500 rośnie 8 tydzień z rzędu i dzisiejsze dane zdeterminują, czy uda się utrzymać rekordowe poziomy.
W tym momencie rynek wycenia szanse na cięcie już w marcu na poziomie 80%. To dużo, patrząc na mieszane opinie ze strony amerykańskich bankierów. Jeśli jednak inflacja wypadnie niżej od oczekiwań, prawdopodobieństwo może się zwiększyć, co może doprowadzić do wyznaczenia nowych historycznych szczytów na indeksach oraz utrzymania EURUSD powyżej 1,10 w tym roku.
Rynek dosyć ekstremalnie wycenia szybkość i ilość obniżek ze strony Fed. Źródło: Bloomberg
EURUSD
Para EURUSD znajduje się najwyżej od sierpnia, pokonując ostatnie lokalne dołki. Utrzymanie tak wysokich poziomów na koniec tygodnia otworzy drogę do ważnego oporu przy zniesieniu 78.6. Niemniej jeśli inflacja wypadnie wyżej (przede wszystkim pod względem miesięcznej dynamiki PCE Core), wtedy możliwe cofnięcie nawet w okolice 1,0970.
Źródło: xStation5
US100
US100 pozostaje wysoko, choć wyprzedaż chińskich spółek gamingowych psuje nieco nastroje inwestorów na Wall Street. Jeśli inflacja PCE wypadnie niżej od oczekiwań, będzie szansa na powrót powyżej 17000 punktów. Jeśli jednak dynamika inflacji PCE pozostanie wysoko (3,4% dla Core, 0,3% m/m lub wyżej dla miesięcznej), wtedy możliwa korekta nawet do 16780 punktów.
Źródło: xStation5
🔴Trzy rynki warte uwagi w nadchodzącym tygodniu (03.04.2026)
Podsumowanie dnia - Spokojny dzień w przedświątecznym czasie
Przegląd rynkowy: Amerykańskie indeksy niepewne 🚩Normalizacja w Cieśninie Ormuz?
PILNE: US100 odbija po bardzo mocnych danych NFP 📈
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
