Czego spodziewać się po decyzji Europejskiego Banku Centralnego?
Europejski Bank Centralny ogłosi decyzję w sprawie polityki monetarnej jutro o 13:45 czasu polskiego. Rynek nie spodziewa się podwyżki stóp w tym tygodniu, choć pojawiło się wiele sygnałów, że taka decyzja mogłaby mieć miejsce. Jednak większość osób wskazuje na lipiec jako początek podwyżki stóp. Niemniej, najbliższe posiedzenie będzie uważnie obserwowane, gdyż oczekuje się, że bank centralny przedstawi kluczowe wytyczne i prawdopodobnie przygotuje grunt pod oczekiwaną podwyżkę w lipcu
Brak podwyżki stóp... przynajmniej jeszcze nie teraz
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąBanki centralne na całym świecie w zawrotnym tempie podnoszą stopy procentowe, starając się ograniczyć inflację. Chociaż wzrost cen nastąpił w wyniku ostatniej potężnej pandemii, sytuacja w tym roku tylko się pogorszyła, a wojna rosyjsko-ukraińska i restrykcje w Chinach zwiększyły problemy z łańcuchem dostaw. Niemniej, nie oczekuje się, aby EBC podwyższył jutro stopy procentowe. Rynek stopy ocenia szanse na podwyżkę na zaledwie 19%. Na jutrzejszym posiedzeniu zostanie jednak przedstawiony nowy zestaw prognoz makroekonomicznych, który może dać jasny sygnał, że podwyżka stóp nastąpi w lipcu.
Przewidywane zakończenie QE
Nieoficjalną zasadą jest, że główne banki centralne czekają z ogłaszaniem ważnych komunikatów do kwartalnych posiedzeń, kiedy często również publikowane są prognozy makroekonomiczne. Teoretycznie podwyżka stóp mogłaby nastąpić, gdyż będzie to posiedzenie kwartalne. Nie można jednak zapominać, że program QE jest nadal realizowany przez EBC, a podnoszenie stóp przy jednoczesnym zasilaniu rynków w płynność byłoby co najmniej dyskusyjne. Jednak potrzeba zacieśnienia polityki jest pilna, dlatego scenariuszem bazowym na tym posiedzeniu to ogłoszenie przez EBC zakończenia programu QE i wyraźna sugestia, że podwyżki stóp nastąpią w najbliższych miesiącach.
W centrum uwagi konferencja prasowa Lagarde
Ogłoszenie końca QE jest już w dużej mierze wycenione, a nowy zestaw prognoz prawdopodobnie będzie miał jedynie krótkotrwały wpływ na zmienność rynku. Uwaga rynku będzie zatem niemal całkowicie skupiona na konferencji prasowej prezes banku, Christine Lagarde. Rynki stóp procentowych wyceniają obecnie podwyżkę o 25 punktów bazowych w lipcu, a następnie o 50 punktów bazowych we wrześniu. Byłoby to ogromne zacieśnienie polityki pieniężnej w banku centralnym, który przez lata utrzymywał ujemne stopy procentowe.
Tak jastrzębie oczekiwania wobec tak gołębiego banku centralnego są podsycane przez ostatnie komentarze członków EBC. Jednak szefowie banków centralnych często starają się kontrolować oczekiwania, aby nie wywoływać zmienności na rynkach i właśnie tego oczekujemy od Lagarde w jutrzejszym komunikacie. Jest mało prawdopodobne, że prezes EBC całkowicie rozwieje oczekiwania co do zacieśnienia polityki pieniężnej, ale też nie da jasnych wskazówek co do skali przyszłych podwyżek stóp. W związku z tym istnieje możliwość pewnej gołębiej niespodzianki, gdyż EBC nie ma zbyt dobrych wyników w zakresie spełniania jastrzębich oczekiwań. Trzeba jednak pamiętać, że zmienność w trakcie konferencji prasowej potrafi być bardzo duża i działać w obie strony.
Spojrzenie na EURUSD i DE30
W połowie maja kurs EURUSD rozpoczął odreagowanie, próbując przerwać trwający od ponad roku ruch spadkowy. Jednakże, ruch ten zatrzymał się w strefie oporu poniżej zniesienia 23,6% całego impulsu spadkowego. Jak już wspominaliśmy, oczekiwania wobec EBC są bardzo jastrzębie, więc ryzyko dla EUR przed posiedzeniem wskazuje na potencjalne odreagowanie ostatnich wzrostów. Jednak silna wskazówka, że podwyżka stóp nie tylko nadejdzie, ale również taka, że może być ona zrealizowana w lipcu może pomóc wspólnej walucie w kontynuacji ostatniego ożywienia.
EURUSD na interwale D1. Źródło: xStation5
Znacznie ciekawiej sytuacja wygląda na wykresie DE30. Niemiecki indeks akcji podjął kilka nieudanych prób przebicia się powyżej obszaru 14600 punktów i na wykresie pojawiła się potencjalna formacja głowy z ramionami. Indeks obecnie testuje linię szyi w rejonie 14470 pkt. i przełamanie poniżej tej linii mogłoby utorować drogę do spadku o około 250 punktów. Silna wskazówka dotycząca zacieśniania polityki pieniężnej mogłaby teoretycznie posłużyć jako bodziec do takiego przełamania. Jednocześnie jednak warto pamiętać, że gołębia przesłanka ze strony EBC mogłaby posłużyć za pretekst do zanegowania formacji RGR, czyli wybicia szczytów prawego ramienia.
DE30 na interwale H1. Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
