Gospodarka chińska wraca na pierwszy plan uwagi inwestorów. Gorsze dane makro oraz coraz to chętniej głoszone obietnice dotyczące implementacji szerokich rozwiązań stymulacyjnych tworzą dysonans, w którym rynkowa strona popytu i podaży ma trudności w odnalezieniu się. W Polsce uwaga inwestorów zwraca się jednak w kierunku konferencji Prezesa Glapińskiego, której wydźwięk może zadecydować o dalszej ścieżce stóp procentowych w Polsce.
Sama Inflacja CPI Chin okazała się w styczniu niższa niż oczekiwano, budząc tym samym obawy dotyczące deflacji i pogłębienia dekoniunktury w gospodarce. Wskaźnik CPI spadł r/r o -0,8% wobec -0,5% prognoz i -0,3% w grudniu (w ujęciu m/m wzrósł o 0,3% wobec 0,1% poprzednio). Inflacja bazowa CPI wzrosła o 0,4% wobec 0,6% w poprzednim odczycie; ceny żywności spadły o 5,9% r/r. W reakcji na te dane euforia wywołana ostatnimi plotkami o wsparciu lokalnego rynku akcyjnego została w dużej części wymazana.
W Polsce tematem numer jeden dzisiejszej sesji będzie konferencja po decyzji RPP. W tym momencie rynek nie widzi zbyt dużych szans na obniżki RPP w przeciągu najbliższych 3 miesięcy, a w przeciągu 6 miesięcy oczekiwania zostały zredukowane do niecałych dwóch ruchów o 25 punktów bazowych. Mimo niskich odczytów inflacji, ryzyko jej dynamicznego odbicia w drugiej części 2024 roku ogranicza szansę na gwałtowne obniżki. Wszelkie uwagi Glapińskiego dotyczące ścieżki inflacji, zagrożeń natury fiskalno-politycznej oraz samych stóp procentowych będą dzisiaj w sposób szczególny analizowane przez rynek.
Początek czwartkowej sesji na rynkach europejskich przebiega względnie spokojnie. Poszczególne indeksy giełdowe notują umiarkowane spadki, a para EURUSD konsoliduje się w strefie 1.0770. Na szerokim rynku szczególnie dobrze radzi sobie dzisiaj frank szwajcarski. Większe spadki doświadcza przede wszystkim jen japoński. Polski złoty notuje mieszane poziomy dzisiaj o poranku. Za dolara zapłacimy obecnie 4,0400 zł, za euro 4,3440 zł, za franka 4,6150 zł, za funta 5,0900 zł.
Mateusz Czyżkowski
Analityk Rynków Finansowych XTB
Kalendarz makro – Kluczowe dane o inflacji z USA (10.04.2026)
PILNE: Dane dotyczące wskaźnika PCE w USA zgodne z oczekiwaniami
RPP utrzymuje stopy bez zmian. W tle groźba wyższej inflacji
Kalendarz ekonomiczny: Decyzja RPP - co ze stopami proc. w Polsce? (09.04.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
