W ostatnich dniach Europejski Bank Centralny oraz analitycy banków Bank of America, JP Morgan i Morgan Stanley wskazali, że rynek nieruchomości komercyjnych może być kolejnym punktem zapalnym sektora finansowego. W konsekwencji także dla rynku akcji. Wobec spadających cen, słabnącego popytu i rekordowo rosnącej w ostatnich latach ekspozycji banków i funduszy inwestycyjnych, nieruchomości może czekać 'dzień próby':
- Wg. analizy Morgan Stanley ponad 400 mld USD długu z rynku nieruchomości komercyjnych zapada w tym roku, a największymi jego posiadaczami są małe i regionalne banki;
- Sytuacja rynku komercyjnych nieruchomości na Starym Kontynencie także nie jest dobra. Europejski Bank Centralny ostrzegł, że rynek nieruchomości stanowi zagrożenie dla stabilności finansowej na kontynencie. W Wielkiej Brytanii ceny komercyjnych nieruchomości w 2022 roku spadły o 13%.
Blackstone - amerykański słoń w składzie porcelany?
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąOd dłuższego czasu z USA dobiegają informacje o problemach podmiotów związanych z rynkiem komercyjnych nieruchomości. W wart blisko 20 bln USD na świecie rynek uderzyła perspektywa spowolnienia gospodarczego, a ostatnie odczyty danych makro z USA osłabiły szanse na miękkie lądowanie. Nowojorski fundusz inwestycyjny Blackstone (BX.US) prowadzony przez Stephena Schwarzmanna, w marcu kolejny raz zablokował akcjonariuszom wypłaty z największego, amerykańskiego wartego 70 mld USD funduszu REIT, którym zarządza.
Blacstone zrealizował żądania zaledwie 15% klientów i przeprocesował 666 mln USD wypłat wobec 4,5 mld USD łącznych żądań inwestorów w samym marcu. Od listopada żądania klientów Blackstone przekraczają ustalony 5% próg wartości aktywów netto funduszu. Łączne żądania wypłat w marcu były o 15% wyższe niż w lutym, ale o 16% niższe niż w styczniu. Firma tłumaczy inwestorom, że sytuacja na rynku komercyjnych nieruchomości unormuje się. Blackstone to największy na świecie fundusz zajmujący się alternatywnymi inwestycjami ale nieruchomości to tylko część jego ekspozycji na rynek. Podmioty takie jak Simon Property Group (SPG.US) czy Alexandria Real Estate Equities (ARE.US) mają bardziej bezpośrednią ekspozycję na komercyjne nieruchomości.
Kto straszy w Europie?
Spośród europejskich banków największą ekspozycję na rynek komercyjnych nieruchomości poprzez pożyczki jako procent obligacji CET1 mają skandynawskie banki. Przewodzą duński Danske Bank (DANSKE.DK) i szwedzki Handelsbank (SHBA.SE), Swedbank (SWEDA.SE), wysoko jest też Nordea (NDA.DK). Wysoko znalazły się także ING (ING.NL), Deutsche Bank (DBK.DE), HSBC (HSBA.UK) i Societe Generale (GLE.FR).
Źródło: Bloomberg
Akcje Blackstone (BX.US), interwał D1. Cena znajduje się w trendzie spadkowym od 2021 roku rysując coraz niższe dołki. Nie zdołała wzbić się powyżej SMA200 (czerwona linia) i spadła ponownie poniżej SMA100 (czarna linia) sygnalizujac możliwy test wsparcia 61,8 zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej zapoczątkowanej w marcu. Jeśli byki nie powstrzymają spadków w okolicach 77 USD, możliwy będzie test okolice 66 USD, który potwierdziłby zachowaną dynamikę poprzednich reakcji cenowych. Źródlo: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
