Podsumowanie Dnia: Rynki w euforii po przełomie pokojowym USA–Iran

🌍 Geopolityka i Bezpieczeństwo Regionalne

• Stany Zjednoczone i Iran osiągnęły wstępne porozumienie pokojowe, które kończy trwający od lutego konflikt zbrojny.

• W ramach porozumienia uzgodniono 60-dniowe zawieszenie broni, które ma wejść w życie natychmiast.

• Oficjalne podpisanie memorandum zaplanowano na piątek w Szwajcarii, a treść dokumentu ma zostać opublikowana w najbliższym czasie, prawdopodobnie krótko po ceremonii.

• Jako pierwszy o wypracowanym porozumieniu poinformował premier Pakistanu, Shehbaz Sharif, a następnie informacje te potwierdzili prezydent USA Donald Trump oraz irański wiceminister spraw zagranicznych Kazem Gharibabadi.

• Według deklaracji władz Iranu działania zbrojne mają zostać zakończone na wszystkich frontach, włączając w to również Liban.

• W najbliższych tygodniach mają być prowadzone dalsze negocjacje dotyczące programu nuklearnego Iranu, sankcji gospodarczych oraz kwestii bezpieczeństwa regionalnego.

• Nie podpisano jeszcze pełnego traktatu pokojowego, a obecny dokument stanowi jedynie porozumienie ramowe i zawieszenie broni, a kwestie irańskiego programu nuklearnego oraz przyszłych sankcji pozostają ostatecznie nierozwiązane.

• Prezydent Francji Emmanuel Macron, podczas bilateralnego spotkania z prezydentem USA Donaldem Trumpem przed szczytem państw G7, zadeklarował gotowość francuskich sił zbrojnych do wsparcia zabezpieczenia żeglugi w Cieśninie Ormuz, pod warunkiem zgody i koordynacji działań ze strony Stanów Zjednoczonych, co sygnalizuje gotowość Europy do aktywnego udziału w stabilizacji regionu.

• Głównym czynnikiem ryzyka i potencjalnym ogniskiem zapalnym pozostaje Izrael, ponieważ część izraelskich polityków krytycznie ocenia porozumienie i otwarcie podkreśla, że ramy wypracowane pomiędzy USA i Iranem nie są dla Izraela wiążące, gdyż nie rozwiązują one kwestii programu nuklearnego ani działalności ugrupowań wspieranych przez Teheran.

• Prezydent USA Donald Trump poinformował, że uwaga administracji amerykańskiej zaczyna przesuwać się z konfliktu z Iranem na kwestie związane z wojną rosyjsko-ukraińską, sugerując możliwość zwiększenia zaangażowania USA w proces negocjacyjny po odbyciu dobrych rozmów z Wołodymyrem Zełenskim oraz Władimirem Putinem.

• W odniesieniu do Iranu Donald Trump zapowiedział „silny nadzór” nad realizacją porozumienia, które będzie ściśle monitorowane przez stronę amerykańską oraz partnerów regionalnych.

🚢 Infrastruktura i Logistyka (Cieśnina Ormuz)

• W ramach porozumienia uzgodniono ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, będącej jednym z najważniejszych szlaków transportu ropy naftowej na świecie.

• Iran ma rozpocząć usuwanie min morskich, które zostały rozmieszczone w akwenie w ciągu ostatnich tygodni.

• W okresie obowiązywania zawieszenia broni przepływ statków handlowych ma odbywać się bez dodatkowych opłat ze strony Iranu.

• Wysoki rangą przedstawiciel administracji USA potwierdził, że końcowa wersja porozumienia ma zawierać gwarancję swobodnego i nieodpłatnego przepływu statków przez Cieśninę Ormuz.

• Otwarcie tego szlaku wodnego jest obecnie najważniejszym elementem porozumienia z punktu widzenia światowych rynków finansowych i towarowych, choć długoterminowe zasady funkcjonowania cieśniny po zakończeniu 60-dniowego okresu pozostają nieznane.

📊 Makroekonomia

• Napływające informacje o deeskalacji na Bliskim Wschodzie są interpretowane przez rynki jako szansa na niższe ryzyko zakłóceń dostaw energii, spadek presji inflacyjnej oraz mniejsze prawdopodobieństwo dalszego zacieśniania polityki monetarnej przez Fed.

• Produkcja przemysłowa w USA wypadła nieco słabiej od oczekiwań, co potwierdza, że sektor przemysłowy nadal mierzy się z wyzwaniami związanymi z wysokimi stopami procentowymi i niepewnością gospodarczą, przy czym ogólna struktura raportu była mieszana.

• Analitycy wskazują, że obecne rynkowe wzrosty mają w dużej mierze charakter sentymentu, a wyceny szybko dyskontują scenariusz „mniej ryzyka, więcej wzrostu”, reagując na zmianę oczekiwań geopolitycznych i poprawę globalnych warunków makroekonomicznych, a nie na realne twarde dane z gospodarki.

📈 Giełda

• Wall Street rozpoczął tydzień od wyraźnej euforii, a główne indeksy giełdowe silnie rosły w reakcji na spadek ryzyka geopolitycznego, co wywołało na rynku powrót do trybu „risk-on” (zmniejszenie ekspozycji na aktywa defensywne i powrót kapitału do spółek wzrostowych).

• W centrum uwagi znalazły się spółki technologiczne, a w szczególności silne wzrosty odnotował sektor AI, pamięci (DRAM i HBM), półprzewodników oraz infrastruktury centrów danych, który wcześniej znajdował się pod presją.

• Sektor chipów wyraźnie wyprzedzał szeroki rynek, a rajd technologiczny objął mm.in. takie podmioty jak AMD, Micron, Intel, Arm, Western Digital oraz Seagate.

• Inwestorzy w sektorze technologycznym silnie wyceniają utrzymujący się boom na sztuczną inteligencję, rosnący popyt na pamięć dla centrów danych oraz strukturalny niedobór chipów pamięciowych.

• Pozytywne nastroje były odczuwalne również na parkietach w Europie, gdzie relatywnie duże wzrosty zanotowały niemiecki DAX oraz hiszpański IBEX 35, które zyskały po ponad 1%.

• Głównym wyjątkiem na starym kontynencie okazał się brytyjski FTSE 100, który odnotował spadek o 0,4% i nie zakończył dnia na plusie.

🛢️ Surowce i Towary

• Ceny ropy naftowej silnie spadły po ogłoszeniu porozumienia pokojowego – w momencie podania informacji o porozumieniu (dealu) między USA a Iranem notowania ropy cofnęły się o około 5%, ze względu na spadek ryzyka zakłóceń dostaw.

• Pozytywny sentyment powrócił na rynek metali szlachetnych, które zanotowały zdecydowane i silne wzrosty.

• Złoto podrożało o prawie 3% i testuje poziom 4350 USD za uncję.

• Srebro wzrosło o ponad 3%, przebijając barierę 70 USD za uncję.

🪙 Kryptowaluty

• Zdecydowane i silne wzrosty zaobserwowano również na rynku aktywów cyfrowych.

• Ethereum zyskało ponad 6,5% i przebiło poziom 1800 USD.

• Bitcoin odnotował wzrost o ponad 2% i testuje poziom 67 000 USD.