Poranna odprawa: Rynki próbują odbijać po wynikach Big Tech i decyzji FED

• Eskalacja na Bliskim Wschodzie ponownie w centrum uwagi. USA przeprowadziły w środę wieczorem (czasu amerykańskiego) "ciężką falę" nalotów na cele Korpusu Strażników Rewolucji Islamskiej w Iranie, w odwecie za irańskie ataki rakietowe na bazy USA we wtorek. Trump zapowiadał wcześniej "ciężkie uderzenie" w Iran, mówiąc "będziemy ich bić, dostaną lanie". Sekretarz Generalny ONZ Guterres ostrzegł, że przedłużający się konflikt grozi wciągnięciem całego regionu, a ruch tankowców przez Cieśninę Ormuz praktycznie ustał po odrzuceniu przez Iran omańskiej propozycji podziału kontroli nad szlakiem.

• Fed utrzymał stopy, ale komunikacja Warsha zaskoczyła rynek. FOMC pod wodzą nowego szefa Kevina Warsha utrzymał stopy na poziomie 3,5-3,75% w podziale głosów 9-3, przy czym Warsh nazwał to "rodzinną kłótnią" i podkreślił odejście od jasnych wskazówek dotyczących ścieżki polityki, przenosząc odpowiedzialność za wycenę na rynek obligacji. Dziś w Europie czeka nas bardzo napakowany kalendarz danych: wstępny PKB za Q2 z Francji, Hiszpanii, Niemiec, Włoch i całej eurozony, a także lipcowe wstępne CPI z Niemiec i Hiszpanii – rynek wycenia ok. 64% szans na kolejny ruch EBC (podwyżkę) we wrześniu.

• Bank Anglii ogłasza dziś decyzję o 13:00. Konsensus zdecydowanie wskazuje na utrzymanie stopy na 3,75% (głosowanie prawdopodobnie 7-2), mimo napięć geopolitycznych podnoszących presję inflacyjną przez ropę. Po decyzji o 13:30 GMT odbędzie się konferencja gubernatora Baileya, która może dać więcej wskazówek na wrzesień.

• Wall Street zaliczyło słabą sesję po decyzji Fed i wznowieniu wojny z Iranem. Dow spadł o 1153 pkt (-2,19%), S&P 500 o 1,52%, a Nasdaq Composite o 1,74%, kończąc sesję ponad 10% poniżej rekordowego szczytu z czerwca. Rentowność 30-letnich obligacji USA wzrosła o ponad 11 pb do 5,21% – najwyżej od 2007 roku, co ciągnęło wyceny akcji technologicznych w dół.

• Kontrakty terminowe w USA odbijają dziś rano, trawiąc wyniki Big Tech. Futures na Dow zyskują 0,14%, na S&P 500 0,35%, a na Nasdaq 100 aż 0,78%, co widać też w naszym zestawieniu (US100 +0,78%, US500 +0,44%). Rynek szybko przestawia się z tematu geopolityki i stóp na wyniki wielkiej technologii ogłoszone po zamknięciu środowej sesji.

• Meta i Microsoft po wynikach kwartalnych. Akcje Meta spadły ok. 10-11% po tym, jak CFO Susan Li zapowiedziała kontynuację wzrostu wydatków na AI do 2028 roku i dalej, przy jednoczesnym zapaści wolnych przepływów pieniężnych do 784 mln USD z 8,55 mld USD rok wcześniej. Microsoft zyskał natomiast ok. 7-8% po godzinach, dzięki wzrostowi Azure o 43% w Q4 i utrzymaniu prognozy pozytywnych wolnych przepływów pieniężnych w FY27, mimo CAPEX-u na poziomie ok. 175 mld USD.

• Rynki azjatyckie w rozdarciu, KOSPI wciąż w kryzysie płynności. Nikkei 225 zyskuje dziś ok.1% (odrabiając część strat), ale KOSPI spada o ok. 1,1% po tym, jak wcześniej w tym tygodniu tracił nawet ponad 10% i 6% w kolejnych dwóch sesjach, wywołując interwencje regulacyjne rządu Korei Południowej (limity dla lewarowanych ETF-ów na Samsung i SK Hynix). SK Hynix traci dziś dodatkowo ponad 6%, mimo rekordowego wyniku – zysk operacyjny wzrósł 557% do 60,5 bln wonów, ale nie sięgnął oczekiwań analityków, co pogłębia obawy o przewartościowanie sektora pamięci.

• Samsung – jasny punkt w sektorze pamięci, choć giełda karze cały segment. Dział półprzewodników Samsunga zaraportował 250-krotny wzrost zysku dzięki popytowi AI na pamięć, z operacyjnym zyskiem 89,2-89,5 bln wonów (ok. 62 mld USD), pobijając prognozy 79,3-88,1 bln wonów. Spółka podpisała kontrakt z Broadcomem o wartości ponad 200 mld USD na dostawy chipów do 2030 roku i finalizuje wieloletnie umowy z pięcioma największymi klientami centrów danych, co daje jej większą widoczność przychodów mimo rynkowej zmienności. Akcje spółki zyskują ponad 7% po publikacji.

• Waluty: dolar słabszy pomimo wyższych rentowności. EUR zyskał 0,70% wobec USD, GBP 0,56%, a jedynie AUD stracił (-0,36%) w środowej sesji – nietypowa reakcja, bo wyższe rentowności normalnie wsparłyby dolara, co może odzwierciedlać ogólną wyprzedaż aktywów amerykańskich. Dziś rano na rynku spot obserwujemy stabilizację: EURUSD -0,03%, GBPUSD -0,07%, USDJPY +0,07%, a USDIDX +0,12%.

• Surowce: ropa gwałtownie w górę na obawach o Ormuz, złoto i srebro w konsolidacji po wzrostach. Brent skoczył 7,9% do 90,74 USD, a WTI 6,6% do 84,46 USD w reakcji na zaostrzenie konfliktu z Iranem i zamknięcie rafinerii Jazan w Arabii Saudyjskiej po atakach Hutich. Złoto po niemal 1% wzroście w środę (bezpieczna przystań) koryguje dziś o -0,58% do ok. 4041 USD, a srebro traci -0,77% do 57,14 USD – naturalna realizacja zysków po silnym ruchu.

• Kryptowaluty stabilne, Bitcoin lekko w plusie dziś rano. Po spadku o 0,5% w środę do 63 525 USD, Bitcoin dziś rano zyskuje 0,25% do ok. 63 900 USD, pozostając w trybie oczekiwania na dalszy rozwój sytuacji makro i geopolitycznej.

• Na dzisiejszej sesji kluczowe będą: dane PKB i CPI z Europy, decyzja BOE, wyniki Amazon/Apple/Coinbase po zamknięciu Wall Street oraz rozwój sytuacji wokół Iranu i Cieśniny Ormuz. OPEC+ ma ogłosić 2 sierpnia zwiększenie podaży o 188 tys. baryłek dziennie na wrzesień, co w dłuższym terminie może ograniczyć zwyżki ropy, o ile napięcia geopolityczne osłabną. Warto też śledzić reakcję KOSP, Samsunga I i SK Hynix – jeśli zmienność w Korei nie ustanie, może to ponownie przenieść się na globalny sentyment wobec sektora półprzewodników.

Zmienność widoczna obecnie na wybranych instrumentach. Źródło: xStation