Poranna odprawa: Technologiczna wyprzedaż w Korei, jen na 40-letnim dnie przed NFP🚨

Sesja azjatycka zdominowana przez gwałtowną rotację z akcji AI/tech, co uderzyło w KOSPI i Nikkei jeszcze przed otwarciem Europy.

Geopolityka

• Rosja przeprowadziła w nocy masowy atak rakietowo-dronowy na Kijów i inne regiony Ukrainy, burmistrz Kijowa Witalij Kliczko podał 10 ofiar śmiertelnych i 34 ranne. Polska podniosła w gotowość myśliwce, a Finlandia tymczasowo wprowadziła (i zniosła) zamknięcie przestrzeni powietrznej nad Zatoką Fińską w reakcji na rosyjski atak.

• Rozmowy USA–Iran w Doha zakończyły się bez przełomu, choć Katar mówi o "pozytywnym postępie" w kwestiach związanych z porozumieniem Islamabad MoU; status cieśniny Ormuz pozostaje niejasny, a temat ma wrócić dopiero w kolejnym tygodniu. Trump ocenił jednak rozmowy jako "idące dobrze", co dodatkowo uspokoiło rynek ropy.

Gospodarka i dane makro

• Dziś (czwartek, wyjątkowo, ze względu na piątkowe święto 4 lipca) o 14:30 publikacja czerwcowego raportu z rynku pracy USA (NFP) – konsensus wskazuje na spowolnienie do ok. 110-115 tys. nowych miejsc pracy z 172 tys. w maju, przy stopie bezrobocia stabilnej na poziomie 4.3%. Rozstrzał prognoz jest bardzo szeroki (od 25 tys. do 200 tys.), a Goldman Sachs zwraca uwagę, że Mundial mógł podnieść zatrudnienie o dodatkowe ~40 tys. miejsc w sektorze hotelarsko-gastronomicznym.

• Rynki oczekują, że mocny odczyt zwiększy prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp Fed (obecnie wycenianej na ok. 66-80%), a słaby odczyt odciąży presję na jastrzębi kurs polityki. Prezes Fed Kevin Warsh na forum w Sintrze powiedział, że ryzyka inflacyjne ostatnio się zmniejszyły, ale zadeklarował twarde trzymanie się celu 2% inflacji.

• W Europie o 6.3% oczekiwana stopa bezrobocia w strefie euro za maj (dane later today), a czerwcowa inflacja HICP spadła bardziej niż oczekiwano, do 2.8% r/r. Prezes ECB Christine Lagarde stwierdziła, że ryzyka inflacyjne i wzrostowe są obecnie bardziej zbalansowane, co rynek odczytuje jako odsunięcie w czasie kolejnej podwyżki stóp EBC.

Ruchy notowań głównych rynków (Wall Street, wczoraj)

• Amerykańskie indeksy zamknęły się w środę niżej – Dow Jones zniwelował wcześniejszy skok o 423 pkt i zakończył sesję nieznacznie pod zerem, S&P 500 spadł o 0.2%, a Nasdaq Composite o 0.7% na fali wyprzedaży spółek półprzewodnikowych. ETF VanEck Semiconductor (SMH) stracił 5.4%, a Micron i Sandisk spadły o ponad 10% każdy po doniesieniach, że Meta planuje sprzedawać nadwyżki mocy obliczeniowej AI w chmurze, co zasiało obawy o przewymiarowanie inwestycji w infrastrukturę AI.

• Kontrakty terminowe na dziś rano wskazują na lekkie odbicie: Dow +0.1%, S&P 500 +0.14-0.2%, Nasdaq-100 +0.23-0.3%. Rentowność 10-letnich obligacji USA trzyma się na poziomie 4.48%, a 2-letnich wzrosła do 4.18% w oczekiwaniu na mocny odczyt NFP.

Rynki azjatyckie

• KOSPI był głównym poszkodowanym sesji – na otwarciu spadł nawet o 5.36-6%, co wywołało pięciominutowy "sidecar" (przerwę handlową) na giełdzie koreańskiej; pod koniec sesji strata ograniczyła się do ok. 2.7-3%. Samsung Electronics i SK Hynix straciły ponad 6-7% każdy, a SK Square nawet ponad 10%, po tym jak amerykańska wyprzedaż półprzewodników przeniosła się bezpośrednio na koreańskich producentów pamięci.

• Japoński Nikkei 225 spadł relatywnie łagodniej, o ok. 1-1.2%, obciążony tym samym sentymentem tech oraz wzrostem rentowności, natomiast Topix pozostał lekko dodatni. Hongkoński Hang Seng wyłamał się z regionalnego trendu i zyskał 1.3-1.8% dzięki sile lokalnych spółek technologicznych i biofarmaceutycznych, podczas gdy chińskie CSI 300 straciło ponad 2%.

• Inflacja w Korei Południowej w czerwcu wzrosła do 3.2% r/r, najwyższego poziomu od grudnia 2023 roku, co wzmacnia argumenty za podwyżką stóp przez Bank Korei na posiedzeniu 16 lipca. Zagraniczni inwestorzy wycofali w pierwszej połowie 2026 roku rekordowe 137 mld USD z azjatyckich akcji – najszybsze tempo odpływu od co najmniej 16 lat – w ramach rebalansowania po gigantycznym rajdzie AI w Korei i na Tajwanie.

Waluty

• Jen japoński osiągnął w nocy 40-letnie minimum na poziomie 162.84 za dolara, co wzmogło spekulacje o interwencji Ministerstwa Finansów Japonii; źródła Reutersa podają, że Tokio przechodzi na "taktykę zaskoczenia" wobec spekulantów, unikając wcześniejszego sygnalizowania działań. Piątkowe amerykańskie święto (4 lipca) traktowane jest jako potencjalne okno niskiej płynności na ewentualną interwencję.

• Indeks dolara pozostaje stabilny (ok. 101.1-101.4), a EUR/USD trzyma się blisko 1.138 po nieznacznym osłabieniu euro wczoraj po komentarzach Lagarde. AUD stracił po tym, jak Australia odnotowała znaczący deficyt handlowy zamiast oczekiwanej nadwyżki, a dodatkowo presję wywołało ograniczenie zapasów rudy żelaza Fortescue przez chińskiego państwowego nabywcę.

Surowce

• Ropa kontynuuje zniżkę – WTI spadła o ok. 1% do 67.8 USD/b, a Brent o ok. 1% do 70.9 USD/b, co oznacza dla Brent najgorszy kwartał od 2020 roku (spadek o blisko 40% w kwartale). Spadek wynika z postępu w rozmowach USA-Iran oraz rosnącej liczby tankowców przepływających przez Ormuz.

• Złoto odbiło i przebiło 4,000 USD/oz, wspierane słabszymi danymi z rynku pracy USA i spadkiem ropy, sięgając najwyższego poziomu od 23 czerwca. Ankieta OMFIF wśród banków centralnych wskazuje, że w perspektywie 12 miesięcy złoto może handlować w przedziale 5,000-6,000 USD/oz.

Spółki

• Apple prowadzi rozmowy o zakupie pamięci od chińskich producentów CXMT i YMTC, które są na czarnej liście Pentagonu (Section 1260H), z dostawami przeznaczonymi głównie na rynek chiński. Nikkei donosi też, że Apple planuje pięć modeli iPhone'a w latach H2 2026-H1 2027, w tym więcej modeli składanych niż wcześniej sądzono.

• SoftBank ponownie otworzył rozmowy z konsorcjum banków (Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho) o pożyczce 10 mld USD zabezpieczonej udziałami w OpenAI, oferując dodatkowo korporacyjną gwarancję spłaty. Jednocześnie Financial Times poinformował, że OpenAI zaproponowało rządowi USA objęcie 5% udziałów w spółce (warte ok. 42.6 mld USD przy wycenie 852 mld USD) jako sposób na uspokojenie politycznej presji w Waszyngtonie.

• Akcje chińskich producentów EV notowanych w Hongkongu zyskały po dobrych danych o czerwcowych dostawach – BYD wzrósł o ok. 9% po sprzedaży 403,472 pojazdów (+5.46% r/r), a Xiaomi zyskał ok. 5% po trzecim kolejnym miesiącu ponad 30 tys. dostaw.

Kryptowaluty i dzisiejsza sesja

• Bitcoin nieznacznie spadł do ok. 60,000-60,800 USD, a Ethereum do ok. 1,606 USD, poruszając się w rytmie ogólnego risk-off nastroju na rynkach. Kluczowym wydarzeniem dnia będzie popołudniowy raport NFP z USA – silny odczyt może wzmocnić dolara i podnieść rentowności, ryzykując dalszą presję na akcje technologiczne, a słaby odczyt (szczególnie poniżej ~65 tys.) może otworzyć okno na japońską interwencję walutową w piątkowej niskiej płynności.

Zmienność widoczna obecnie na najważniejszych rynkach. Źródło: xStation