📈Poranna odprawa: Odbicie technologiczne i załamanie cen ropy po sygnałach deeskalacji wokół Iranu

• Wall Street zanotowała najlepszą sesję od kwietnia (kasowy S&P 500 wzrósł o 2,3%, a Nasdaq 100 o 3,4%), napędzaną powrotem kupujących do sektora chipów (+6,9%) oraz wyraźną przeceną na rynku ropy naftowej.

• Ceny ropy naftowej tąpneły (Brent wczoraj -5,85% do rejonu 92,5 USD/b, WTI -4,38% do 86,8 USD/b) po deklaracji Donalda Trumpa, że uderzenia na Iran są „wysoce mało prawdopodobne”, oraz doniesieniach o możliwym porozumieniu nuklearnym i odblokowaniu Cieśniny Ormuz. 

• Z drugiej strony strony niektóre źródła z Iranu wskazują, że nie ma żadnych rozmów

• Chiński eksport w październiku wystrzelił o 35,2% r/r w ujęciu dolarowym dzięki niesłabnącemu popytowi na sprzęt AI, co pozwoliło całorocznej nadwyżce handlowej Chin przekroczyć bilion dolarów miesiąc szybciej niż w ubiegłym roku.

🇺🇸 Wall Street: jak zakonczyla sie sesja?

• Poniedziałkowa sesja przyniosła potężne odreagowanie po wcześniejszych spadkach: S&P 500 zyskał 2,3%, Nasdaq wzrósł o 2,7% (indeks Nasdaq 100 o 3,4%), a Dow Jones zyskał ponad 400 pkt; głównym motorem było polowanie na przecenione akcje spółek półprzewodnikowych oraz spadek cen energii obniżający presję inflacyjną.
• Aktualne notowania kontraktów terminowych na platformie XTB wskazują na uspokojenie nastrojów: US500 rośnie o 0,14% do okolic 7591 pkt, US100 nieznacznie koryguje o 0,16% do rejonu 28027 pkt, US30 zyskuje 0,34% do około 52692 pkt, a małe spółki z Russell 2000 (US2000) zyskują 0,25%, oscylując wokół 2854 pkt.
• Rynkowa miara strachu VIX spadła wczoraj o 1,85% do poziomu 19,66 pkt (spadek o blisko 17% w ujęciu tygodniowym), co sygnalizuje powrót kapitału do ryzykownych aktywów.

🌏 Azja

• Giełdy w regionie Azji i Pacyfiku kontynuowały techniczne odbicie: południowokoreański KOSPI rósł w trakcie sesji nawet o 3,7% do rejonu 5200 pkt (Samsung Electronics zyskał ponad 4%, a SK Hynix blisko 6%), a japoński Nikkei 225 rósł w porywach o 2,4%, zbliżając się do bariery 61 000 pkt pod wodzą SoftBanku, Tokyo Electron i Kioxii.
• W końcówce sesji nastroje nieco ostygły: kontrakt na Nikkei 225 (JP225) traci rano 0,29% do rejonu 60772 pkt, Hang Seng (HK.cash) rośnie o 0,25% do około 24568 pkt, australijski ASX 200 (AU200.cash) zyskuje 0,25% do okolic 9132 pkt, a chiński China A50 (CH50cash) spada o 0,98% do poziomu 12884 pkt.
• Za pozytywną dynamiką stało odreagowanie wyprzedaży w sektorze sztucznej inteligencji (rynek uznał piątkowy krach za redukcję pozycji, a nie pęknięcie bańki) oraz ulga na rynku ropy; opór przed dalszymi zwyżkami pojawił się jednak w Chinach kontynentalnych w obliczu rosnących obaw o nowe tarcia handlowe z USA.

🇪🇺 Europa przed otwarciem

• Poranne kwotowania kontraktów na europejskie indeksy zapowiadają pozytywny start handlu: DAX (DE40) rośnie o 0,28% do okolic 26589 pkt, Euro Stoxx 50 (EU50) zyskuje 0,27% do poziomu 6353 pkt, a brytyjski FTSE 100 (UK100) notuje wzrost o 0,17% do rejonu 10864 pkt.
• Francuski CAC 40 (FRA40) nadrabia zaległości z wczorajszego popołudnia na Wall Street i rośnie o 1,98% do okolic 8280 pkt.
• Europejski indeks zmienności VSTOXX tąpnął o 14,56% do poziomu 18,48 pkt, co odzwierciedla wyraźne złagodzenie obaw o eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie.

💱 Waluty i surowce

• Ropa naftowa: Po wczorajszym krachu notowania stabilizują się na niższych poziomach – ropa Brent (OIL) kosztuje około 91,79 USD/b (-0,41% rano, -6,1% w tydzień), a WTI (OIL.WTI) oscyluje wokół 86,08 USD/b (-0,31% rano, -4,7% w tydzień) 
• Przecena to bezpośrednia reakcja na złagodzenie tonu USA wobec Iranu i spekulacje o odblokowaniu Cieśniny Ormuz.
• Jednocześnie jednak niektóre źródła z Iranu wskazują, że żadne rozmowy nie są prowadzone
• Metale szlachetne: Złoto (GOLD) lekko koryguje o 0,45% do rejonu 4120,66 USD za uncję, a srebro (SILVER) cofa się o 0,32% w okolice 53,18 USD za uncję w związku z odpływem kapitału do ryzykowniejszych aktywów po spadku napięcia geopolitycznego.
• Waluty: Rynek walutowy czeka w wąskich przedziałach na raport CPI z USA – EURUSD rośnie symbolicznie o 0,03% do poziomu 1,1222, GBPUSD zyskuje 0,07% do rejonu 1,3445, a kurs USDJPY rośnie o 0,11% do okolic 158,05 (jen pozostaje pod presją słabych danych o konsumpcji w Japonii). Złoty jest stabilny – USDPLN notowany jest przy 3,9064 (-0,01%).

📊 Makroekonomia: jakie poznalismy dane?

• Chiny – Bilans handlowy za październik: eksport liczony w dolarach wzrósł aż o 35,2% r/r wobec oczekiwanych 33,5% r/r, napędzany popytem na hardware AI; import wzrósł o 41,6% r/r. Miesięczna nadwyżka handlowa wyniosła 105,28 mld USD (konsensus: 126,5 mld USD; w juanach: 712,78 mld CNY wobec prognozy 855 mld CNY). Łączna nadwyżka od początku roku przekroczyła rekordowy bilion dolarów.
• Japonia – Wydatki gospodarstw domowych we wrześniu: głębokie rozczarowanie odczytem na poziomie -6,8% r/r (konsensus: -3,1%, poprzednio: -3,1%) oraz -2,8% m/m (prognoza: +0,3%), co oznacza 10. miesiąc spadków z rzędu i potwierdza dotkliwą słabość japońskiego konsumenta.
• Australia – Zaufanie konsumentów i biznesu: indeks nastrojów konsumentów Westpac za listopad obniżył się o 2,7% m/m do poziomu 78,2 pkt (czteroletnie dno) w wyniku podwyżek stóp przez RBA do 4,85%. Z kolei wskaźnik warunków biznesowych NAB spadł w październiku do -2 pkt (najniżej od 2020 r.), a zaufanie biznesu osłabiło się do -15 pkt.
• Wielka Brytania – Sprzedaż detaliczna BRC za październik: wskaźnik like-for-like wzrósł o 1,1% r/r (prognoza: 1,2%), a sprzedaż całkowita wzrosła o 1,5% r/r (najmocniejszy odczyt od czerwca).

🔑 Kluczowe informacje z minionej nocy

• Zbliżenie na linii Waszyngton–Teheran: Donald Trump ogłosił na Truth Social, że po rozmowie z premierem Kataru uważa uderzenia militarne na Iran za „wysoce mało prawdopodobne”, a sojusznicy z Zatoki preferują status quo. Doniesienia Al Arabiya wskazują na zarys porozumienia przewidującego odblokowanie Cieśniny Ormuz w zamian za zgodę na irańskie wzbogacanie uranu do 3,67% i odblokowanie 6-9 mld USD zamrożonych aktywów Teheranu (mimo że irańskie władze oficjalnie żądają bezwzględnego spełnienia swoich 7 warunków).
• Jastrzębi ton w podsumowaniu opinii Banku Japonii (BoJ): Część członków zarządu wezwała do szybszego podnoszenia stóp w kierunku poziomu neutralnego, który według jednego z decydentów znajduje się „znacznie powyżej 1%”. Rynek utrzymuje wysokie wyceny podwyżki stóp do 1,50% na posiedzeniu w grudniu.
• Sektor AI w cieniu IPO Anthropic i regulacji: Anthropic pozyskał 26 mld USD od gigantów technologicznych (m.in. Google, Nvidia, Microsoft, TSMC) w ramach emisji prywatnej po cenie z IPO i zaprezentował modele Mythos 5.2 i Fable 5.2, jednak musiał wycofać rozesłane bankierom błędne parametry cenowe (70-80 USD za akcję). Równocześnie premier Australii zapowiedział powołanie nowego regulatora i obowiązkowe raportowanie incydentów bezpieczeństwa AI po wycieku danych z portalu Medicare.
• Śledztwo wokół szefa Nvidii: Donald Trump potwierdził, że rozmawiał z CEO Nvidii Jensenem Huangiem, dodając, że sprawę ewentualnego przecieku i relacji z podejrzaną o szpiegostwo Chinką bada FBI, a lider demokratów w Izbie Reprezentantów Jeffries wezwał do dalszego uszczelnienia sankcji na chipy.

📅 Co czeka dzis?

• 09:30 | Wielka Brytania – Wystąpienie Sarah Breeden z BoE.
• 10:00 | USA – Wystąpienie Christophera Wallera z Fed (kluczowe w kontekście oczekiwań przed grudniowym posiedzeniem).
• 12:00 | USA – Indeks optymizmu małych firm NFIB za październik (konsensus: 98,0 pkt vs 97,9 pkt poprzednio).
• 14:15 | USA – Tygodniowy raport o zatrudnieniu ADP (poprzednio: 16,8 tys.).
• 14:30 | USA – Raport o inflacji CPI za październik: konsensus zakłada wzrost wskaźnika zasadniczego o 0,3% m/m (poprzednio 0,6%) oraz bazowego Core CPI o 0,2% m/m (poprzednio 0,3%). Ze względu na zeszłoroczny paraliż rządu (shutdown) BLS nie opublikuje oficjalnych danych w ujęciu rocznym (r/r).
• 16:50 – 21:30 | USA – Wystąpienia kolejnych członków FOMC: Logan (16:50), Schmid (19:30) oraz Bowman (21:30).
• 19:30 | Kanada – Podsumowanie dyskusji Banku Kanady (BOC Summary of Deliberations).

🔎 Sugerowane do obserwacji

• Ropa Brent (OIL) — silna przecena o ponad 6% w tydzień sprowadziła notowania w rejon wyprzedania na wskaźnikach krótkoterminowych (RSI na poziomie 34,5, Z-score 1-roczny Z1R +0,31, Z5L +0,61 przy 75. percentylu 5-letnim), a rynkiem chwieją sprzeczne doniesienia o rozejmie z Iranem i incydenty na Morzu Czarnym oraz w Cieśninie Ormuz.
• DAX 40 (DE40) — indeks znajduje się w strefie skrajnego wieloletniego wykupienia (percentyl 5-letni na poziomie aż 99,8%, Z-score 5-letni Z5L +1,74, a Z1R sięga +1,86 przy RSI 59,7), co po tygodniowej zwyżce o 3,25% stwarza podwyższone ryzyko realizacji zysków w przypadku wyższego odczytu inflacji z USA.
• Jen japoński (USDJPY) — kurs oscyluje wokół 158,00, wchodząc w obszar skrajnego osłabienia jena (Z-score 5-letni Z5L +1,99, percentyl 5-letni 97,0%, Z1R +1,01), gdzie jastrzębi protokół BoJ ściera się z dramatycznym spadkiem wydatków japońskich gospodarstw (-6,8% r/r) oraz wyczekiwaniem na amerykański CPI.
• NASDAQ 100 (US100) — główny beneficjent wczorajszego rajdu (+3,4% w poniedziałek), którego wycena schłodziła się w ostatnich tygodniach (RSI na poziomie 41,1, Z-score 1-roczny Z1R wynosi zaledwie +0,16, a Z5L spadł m/m o 0,56 do poziomu +1,55); kontrakt będzie pod bezpośrednim wpływem dzisiejszej inflacji CPI oraz zamieszania wokół Nvidii i debiutu Anthropic.