Przegląd rynkowy: Wyraźne ożywienie w Europie wobec cofającej się ropy. Aktywa związane z Brazylią w odwrocie

🌐 Makroekonomia

• Oczekiwanie na decyzję Fed: Rynki finansowe wstrzymują oddech przed środowym posiedzeniem Rezerwy Federalnej, na którym oczekuje się utrzymania stóp procentowych, choć inwestorzy pozycjonują się pod wskazówki dotyczące ewentualnej podwyżki w grudniu oraz analizują niepełne dane inflacyjne w USA.
• Płynność i rynek długu: Rentowności obligacji skarbowych USA kontynuują zniżkę mimo zbliżającego się FOMC, na co wpływ mają narastające obawy o ryzyko kredytowe w sektorze dłużnego finansowania infrastruktury AI. Rentowności amerykańskich obligacji spadły poniżej 5%, natomiast stawka SOFR wzrosła do 3,92% z 3,90%.

🛢️ Surowce

• Ropa Brent (-1.48%) oraz Ropa WTI (-1.13%) — Notowania surowca cofają się (WTI testuje granicę 100 USD/bbl) w związku z nadziejami na ochłodzenie napięć z Iranem i rozmowami dyplomatycznymi w Teheranie, mimo doniesień o atakach Huti na kluczowy saudyjski rurociąg East-West.
• Złoto (+0.52%) — Kruszec konsoliduje się tuż powyżej poziomu 4 020 USD/oz po ubiegłotygodniowej wyprzedaży przez fundusze ETF na kwotę 1,35 mld USD, wyczekując impulsu ze strony banków centralnych.
• Miedź (+0.40%) — Metal utrzymuje relatywnie wysokie wyceny (5-letni z-score na poziomie +2,44), podczas gdy sektor rolny odnotowuje wyraźne spadki — Cukier traci -3.06%, a Kawa spada o -2.45%.

💱 Waluty

• Jen japoński (USDJPY) (-0.29%) — Dolar stabilizuje się w rejonie 157,3 JPY w obliczu zbliżających się decyzji Fed oraz Banku Japonii, podczas gdy strona popytowa na jenie próbuje wykorzystać wcześniejszą dynamikę spadkową pary.
• Euro (EURUSD) (-0.11%) — Kurs wspólnej waluty oscyluje wokół 1,1200, gdzie przestrzeń do aprecjacji ograniczają obawy o kondycję fiskalną Francji i tamtejsze protesty społeczne.
• Złoty (USDPLN) (-0.33%) — Polski złoty umacnia się do 3,935 za dolara, wpisując się w ogólną siłę walut regionu CEE, w przeciwieństwie do gwałtownej przeceny brazylijskiego reala po wyborach prezydenckich.

📈 Akcje i Indeksy

• Giełdy w USA i Megacapy: S&P 500 (+0.08%) i NASDAQ 100 (+0.17%) otwierają tydzień w umiarkowanie pozytywnych nastrojach. Meta ogłosiła gigantyczną ofertę akcji o wartości 95 mld USD na inwestycje w infrastrukturę AI (w które zaangażować mogą się Nvidia, AMD i Broadcom), a Anthropic planuje publiczne złożenie wniosku S-1 przed IPO.
• Ostrzeżenie przed bańką neocloud: Elon Musk zaalarmował rynek, że ponad 200 firm z sektora neocloud czeka fala upadłości w obliczu lewarowanego długu, podczas gdy SpaceX pozyskało 40 mld USD w transakcji dłużnej z Apollo na finansowanie GPU.
• Mocna sesja w Europie i na GPW: Europejskie parkiety rosną na czele z FTSE MIB (+1.24%) i DAX 40 (+1.11%). Na polskim rynku WIG 20 rośnie o +0.68% (5-letni z-score sięga +2,61), czemu sprzyjają doniesienia o kwalifikacji projektu spółki Celon Pharma do dofinansowania z FENG oraz planach aktualizacji strategii Tauronu.
• Załamanie akcji w Brazylii: Notowane w USA fundusze i akcje spółek brazylijskich znalazły się pod silną presją wyprzedaży w reakcji na szokujące rynki wyborcze zwycięstwo Luli da Silvy i doniesienia o braku formalnego uznania porażki przez Jaira Bolsonaro.

Zdecydowana większość akcji w trakcie sesji europejskiej zyskuje. Źrodło: XTB

Kontrakty na główny brazylijski indeks otwierają się niemal 20% niżej niż w piątek, czyli zdecydowanie niżej niż poziomy z pierwszej tury wyborów. Źródło: XTB

🪙 Kryptowaluty

• Bitcoin (+0.03%) — Największa kryptowaluta walczy o utrzymanie poziomu 80 000 USD po weekendowych obawach geopolitycznych; instytucjonalne wsparcie kontynuuje fundusz Strive, dokupując 6 182 BTC za kwotę 511 mln USD.
• Adopcja instytucjonalna i spór w Izraelu: Aviva Investors uruchomiła tokenizowaną klasę funduszu (o wartości 29 mld GBP) na sieci XRP Ledger, z kolei Bank Izraela otwarcie skrytykował plany premiera Netanjahu dotyczące potencjalnego wykorzystania kryptowalut do omijania sankcji.
• Zcash (+1.61%) — Token wyróżnia się silną dynamiką i rośnie ponad 8,5% w ujęciu tygodniowym (5-letni z-score wynosi aż +3,52), wyraźnie kontrastując ze słabością szerokiego rynku altcoinów.

🌍 Geopolityka

• Napięcia USA–Iran: Donald Trump zakomunikował, że wkrótce zdecyduje, czy zawrzeć porozumienie z Teheranem, czy podjąć zdecydowane działania zbrojne, podczas gdy Arabia Saudyjska podejmuje próby dyplomatycznego załagodzenia konfliktu regionalnego.
• Przetasowania wyborcze: Zwycięstwo Luli w Brazylii wywołało wstrząs na tamtejszym rynku akcyjnym i walutowym, z kolei w Serbii wielotysięczne demonstracje świętują porażkę wieloletniego przywódcy Aleksandara Vučicia z ruchem studenckim.

Sugerowane do obserwacji

• Ropa WTI — balansuje na psychologicznej granicy 100 USD/bbl (z-score: +1,61); wysoka wrażliwość na sprzeczne doniesienia z Bliskiego Wschodu (ataki Huti vs. negocjacje z Iranem).
• Złoto — konsolidacja wokół 4 000 USD po miliardowym odpływie z funduszy ETF; kluczowy instrument pod kątem pozycjonowania przed środową decyzją Rezerwy Federalnej.
• Miedź — ekstremalnie wysoka wycena statystyczna (5-letni z-score na poziomie +2,44) przy jednoczesnych sygnałach pęknięcia bańki inwestycji technologicznych w Chinach stwarza pole do podwyższonej zmienności.
• Zcash — ekstremalny z-score (+3,52) oraz wyraźna dywergencja na tle słabnącego rynku altcoinów wymagają monitorowania pod kątem ewentualnego przesilenia trendu.