Najwięksi producenci pamięci DRAM znaleźli się pod presją prawną w Stanach Zjednoczonych. Samsung Electronics, SK Hynix oraz Micron Technology zostały pozwane w sądzie federalnym w Kalifornii przez grupę konsumentów i małych firm, które zarzucają spółkom zmowę cenową oraz sztuczne ograniczanie podaży pamięci. Sprawa może stać się jednym z ważniejszych testów dla rynku w momencie ekstremalnych wycen i niedoborów.
Według pozwu producenci mieli koordynować ograniczanie podaży tradycyjnych modułów DRAM, w tym DDR3 i DDR4, jednocześnie przekierowując większą część mocy produkcyjnych w stronę HBM. Strona wnosząca pozew twierdzi, że działania te doprowadziły do niedoborów na rynku oraz do gwałtownego wzrostu cen komponentów pamięci.
Samsung, SK Hynix i Micron kontrolują zdecydowaną większość globalnej podaży pamięci DRAM. Oznacza to, że ewentualne skoordynowane ograniczanie produkcji miałoby znacznie większy wpływ na rynek niż podobne działania w mniej wyspecjalizowanych branżach.
W ostatnich tygodniach producenci elektroniki, konsol i sprzętu komputerowego coraz częściej wskazywali na wyższe koszty komponentów jako przyczynę podwyżek. Dla konsumentów problem nie ogranicza się więc do rynku części komputerowych, ale obejmuje także komputery, konsole, smartfony oraz inne urządzenia wykorzystujące pamięć DRAM.
Na tym etapie są to jednak wciąż tylko zarzuty. Sprawa będzie wymagała wykazania, że obserwowane ograniczenia podaży nie były wyłącznie efektem racjonalnej reakcji producentów na boom AI, lecz wynikały ze skoordynowanego działania ograniczającego konkurencję.
Potencjalnie najbardziej istotne w tej sprawie jest to, że producenci RAM, w tym m.in. wskazany obecnie Samsung i SK Hynix zostali już raz uznani winnymi dokładnie takiego zachowania w okresie 1998-2002. Z drugiej strony, niemalże identyczny pozew trafił do sądu w 2018 roku, gdzie Samsung, Hynix oraz Micron ponownie zostały oskarżone o zmowę cenową, jednak wtedy sąd uznał dowody za niewystarczające.
Równolegle Samsung i SK Hynix ogłaszają ogromne plany inwestycyjne w Korei Południowej, wywiera to sporą presję na wyceny spółek z sektora, które wspierane są obecnie przez perspektywy długotrwałych niedoborów.
W ramach państwowego programu rozbudowy ekosystemu półprzewodników obie spółki mają budować nowe fabryki, a łączna skala projektu liczona jest w setkach miliardów dolarów.
Presja na marże z tytułu dodatkowej podaży, jeśli nastąpi, będzie jednak znacznie opóźniona, ponieważ budowa i uruchomienie zaawansowanych mocy produkcyjnych trwa latami.
MU.US (D1)
Trend wzrostowy spółki jest bardzo gwałtowny i stromy, jednak poziom FIBO pomaga wyznaczyć potencjalne strefy oporu i wsparcia. Jeśli, z jakiegoś powodu, podaż przejęła by inicjatywę, silnym oporem będzie najprawdopodobniej (również psychologiczny) poziom 1000$. Natomiast dla kupujących, kolejnym celem jest natomiast szeroka strefa oporu w okolicy 1300$. Źródło: xStation5
Komentarz Giełdowy: Czy Chiny mogą wygrać wyścig o AI?
Podsumowanie Dnia: Półprzewodniki pożerają Wall Street
IBM pokazuje przełom: Lider następnej rewolucji?
Podwyżki cen Apple: Koszty pamięci ciążą spółce i rynkowi
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
