Lumentum wypadło na konferencji wynikowej za Q2 2026 - wyraźnie lepiej od oczekiwań, jeszcze większym pozytywnym zaskoczeniem okazała się prognoza na kolejne miesiące.
Producent komponentów optycznych korzysta z gwałtownego dalszego wzrostu inwestycji w centra danych AI, który napędza popyt na przełączniki optyczne oraz zaawansowane lasery.
Akcje spółki zyskują ok. 8% na otwarciu po-wynikowych notowań.
Wyniki
- Przychody spółki przekroczyły psychologiczną granicę 1,006 mld USD, wobec oczekiwanych przez rynek ~988 mln USD.
- Jest to wzrost o ok. 109% rok do roku i 24% kwartał do kwartału.
- EPS sięgnął 3,23 USD i przebił konsensus na poziomie ok. 2,9–3 USD.
- Zysk na akcję wzrósł o zawrotne 267% rok do roku – istotnie powyżej optymistycznego wariantu prognoz zarządu.
To właśnie ogromny wzrost zysków był jednym z elementów kluczowych dla inwestorów.
- Marża brutto (non-GAAP) wzrosła do 50,4%, z 47,9% w poprzednim kwartale, natomiast marża operacyjna osiągnęła 36,6%, przekraczające górną granicę wcześniejszej prognozy spółki.
- Raportowana strata netto GAAP w wysokości 7,16 mld USD wygląda dramatycznie, ale nie odzwierciedla kondycji operacyjnej Lumentum.
- Wynika przede wszystkim z jednorazowej, bezgotówkowej straty księgowej związanej z konwersją długu.
Lumentum skutecznie wykorzystuje wysokie zapotrzebowanie, by wprowadzać na rynek korzystniejszy miks produktowy. Wzrost jest nie tylko duży, ale też jakościowy, a jak twierdzą przedstawiciele spółki, jest to dopiero początek.
Prognozy
Jest to zdecydowanie najmocniejszy punkt publikacji wynikowej.
- Zarząd Lumentum oczekuje przychodów w przedziale 1,225–1,275 mld USD. Dotychczasowy konsensus zakładał około 1,16 mld USD.
- Prognoza skorygowanego EPS wynosi od 4,05 do 4,35 USD, wobec oczekiwanych ~3,60 USD.
Konkluzja
Motorem wzrostu pozostaje infrastruktura przeznaczona dla sztucznej inteligencji. Spółka znajduje się w awangardzie branży fotoniki – czyli wykorzystania komponentów optycznych w celu przesyłania danych. Branża ta prawdopodobnie będzie absolutnie kluczowa w dalszych etapach rozbudowy infrastruktury AI. Wynika to z nieprzekraczalnych ograniczeń dotychczasowej architektury centrów danych.
Zwykłe kable oraz przełączniki oznaczają górny limit prędkości wynikający z właściwości fizycznych komponentów. Dodatkowo:
- Komponenty tego typu nagrzewają się, marnując energię, zamieniając ją najpierw w ciepło...
- ...a potem drugi raz, kiedy to samo ciepło musi być odprowadzone, by zachować efektywność działania.
Fotonika używa laserów, światłowodów i szkła, by uniknąć większości tych problemów, jednocześnie podnosząc prędkość przesyłu blisko limitu wyznaczonego nam przez dotychczasowe rozumienie praw fizyki.
Jeszcze do niedawna zastosowanie fotoniki na dużą skalę zwyczajnie nie miało sensu, ale w obliczu absolutnie bezprecedensowych inwestycji oraz nienasyconego głodu spółek technologicznych na moc obliczeniową – z ciekawostki branża ta staje się fundamentem całego boomu inwestycyjnego. Rezultaty dopiero zaczynają być widoczne w wynikach.
- Dostawy przełączników OCS podwoiły się względem poprzedniego kwartału, a w kolejnym okresie ich sprzedaż ma wyraźnie przekroczyć 100 mln USD.
- Spółka zwiększa również produkcję transceiverów 1.6T oraz laserów EML, CW i high-power. Popyt pozostaje na tyle mocny, że możliwości produkcyjne w części kategorii nadal ograniczają tempo realizacji zamówień.
Wyniki potwierdzają, że Lumentum jest jednym z głównych beneficjentów rozbudowy infrastruktury AI. Jednocześnie bardzo wysoka wycena akcji oznacza, że rynek oczekuje dalszych podwyżek prognoz i niemal bezbłędnego zwiększania produkcji. Ocena atrakcyjności samych akcji staje się coraz bardziej wymagająca – zwłaszcza po silnym wzroście kursu.
Analiza techniczna Lumentum (D1)
Mimo istotnej przeceny w okresie kwiecień-czerwiec, trend wzrostowy został obroniony przy odbiciu od poziomu ~620. Kurs oddalił się od średniej EMA200, a tak długo jak pozostaje powyżej poziomu FIBO 100 poprzedniej fali wzrostowej, sytuacja techniczna spółki pozostaje wzrostowa, z potencjalnym kierunkiem na szczyt wyznaczony przez FIBO 161,8. Źródło: xStation5
Wyniki Corewave: Raport uspokoił akcjonariuszy, dwucyfrowe wzrosty
⚠️Podsumowanie dnia - Ropa zyskuje przez niepewność, a rynek czeka na inflację
🟡Złoto wstaje z kolan? LIVE 07:50
📊 Tygodniowe podsumowanie rynków (3 – 7 sierpnia 2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
