Rynki poruszają się codziennie - ale dlaczego? Co nimi kieruje? Dlaczego inwestorzy decydują się na zakup jednego aktywa i sprzedaż drugiego? Odpowiedziami na te pytania dysponuje analiza fundamentalna.
Analiza fundamentalna opiera się na założeniu, że wszystkie aktywa powinny być prawidłowo wycenione przez rynek. Dlatego też inwestorzy nieustannie starają się odpowiedzieć na jedno, proste pytanie - “czy wycena tego aktywa ma sens?”. Stojąca za nim logika jest dość prosta, jeśli coś wydaje się niedowartościowane, inwestorzy powinni to kupić. Z drugiej strony, jeśli niektóre rynki pozostają przewartościowane, rozsądnie byłoby kliknąć przycisk "sprzedaj".
Warunki fundamentalne cały czas się zmieniają. Na przykład, jeśli spółka opublikuje lepsze od oczekiwanych wyniki finansowe za dany okres, oczekuje się, że cena jej akcji wzrośnie. Podobnie, gdy gospodarka danego kraju kwitnie, a napływające dane gospodarcze są lepsze od oczekiwań, oczekuje się, że wycena krajowego parkietu oraz waluty wzrośnie. Z drugiej strony, gorsze od oczekiwań dane spływające z niektórych spółek lub krajów powinny być postrzegane jako negatywne dla cen tych aktywów. Oczywiście analiza fundamentalna może być stosowana na różnych rynkach, nie tylko na rynkach akcji. W rzeczywistości, tzw. fundamenty mają ogromny wpływ na wiele rodzajów rynków, w tym indeksy, towary czy waluty.
Wycena indeksów giełdowych zależy w głównej mierze od ogólnych warunków makroekonomicznych, ale również od indywidualnych sytuacji konkretnych spółek wchodzących w skład indeksu. Dlatego też inwestorzy fundamentalni przeglądają zazwyczaj różne dane makroekonomiczne, które pokazują w jaki sposób radzi sobie gospodarka danego kraju. Jeśli gospodarka się rozwija, spółki są w stanie generować większe zyski. W takim scenariuszu, ogólne perspektywy dla firm i całej gospodarki poprawiają się i oczekuje się, że rynek akcji zareaguje na ten fakt w sposób pozytywny.
Z drugiej jednak strony, wysoka inflacja jest postrzegana jako czynnik negatywny dla wyceny indeksów giełdowych. Wyjaśnienie tego fenomenu jest dość proste - jeśli ceny rosną zbyt szybko, banki centralne mogą rozważyć podwyżkę stóp procentowych, a wyższe stopy oznaczają, że istnieje więcej alternatyw do inwestowania w akcje.
Jeśli chodzi o towary, analiza fundamentalna tego rynku opiera się na zmieniających się poziomach podaży i popytu. Dlatego też traderzy stale analizują kluczowe raporty zawierające informacje na temat globalnego popytu na określone towary, jak również raporty dotyczące ich podaży lub zapasów. Kluczowa zależność dyktująca ceny towarów może być przedstawiona za pomocą dwóch prostych formuł:
Popyt > Podaż → Wzrost cen
Popyt < Podaż → spadek cen
Podaż niektórych towarów jest ściśle uzależniona od takich czynników jak pogoda, strajki produkcyjne, technologia czy polityka rządu danego kraju. Jeśli chodzi o rynek ropy naftowej, na podaż wpływa również kartel OPEC. Poza tym, traderzy zwracają uwagę na dane dotyczące zapasów, które również wskazują na poziom popytu. Wyższy niż oczekiwano wzrost zapasów wskazuje na słabszy popyt i może być to postrzegane jako negatywny czynnik cenotwórczy.
Należy również zauważyć, że część towarów jest wyceniana w dolarze amerykańskim co sprawia, że ceny towarów mają tendencję do spadków, gdy dolar się umacnia. W związku z tym poziom stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych ma również duże znaczenie dla rynku towarowego, ponieważ oczekuje się, że dolar będzie zyskiwał na wartości w realiach wyższych stóp procentowych.
Na rynek walutowy wpływa szereg różnych raportów makroekonomicznych. Ogólnie rzecz biorąc, istnieją dwa łatwe do zrozumienia scenariusze, które przedstawiają reakcję lokalnych walut na publikację ważnych danych:
Pierwszy przypadek może być związany z boomem gospodarczym - w końcu prowadzi do wzrostu poziomu stóp procentowych, co jest korzystne dla krajowej waluty.
Z kolei drugi przypadek może być związany z wolniejszym wzrostem gospodarczym lub nawet recesją - to powinno prowadzić do obniżki stóp procentowych, co jest negatywne dla krajowej waluty.
Pamiętaj, że na rynku walutowym zawsze porównuje się jedną walutę z drugą. Dane makroekonomiczne dla gospodarki Japonii mogą być dobre, ale jeśli dane płynące ze Stanów Zjednoczonych okażą się być jeszcze lepsze, dolar amerykański może zyskać w stosunku do jena japońskiego (co przełoży się na wzrost wyceny USDJPY). Dlatego na rynku należy szukać najsilniejszych i najsłabszych walut.
Kluczowe publikacje makroekonomiczne, które warto śledzić
Inwestor decyduje się otworzyć długą pozycję na US100 - kontrakcie CFD na indeks odzwierciedlający akcje 100 największych amerykańskich spółek technologicznych notowanych na rynku zorganizowanym. W celu otwarcia długiej pozycji, inwestor powinien wybrać odpowiedni wolumen i kliknąć zielony przycisk, który znajduje się w lewym górnym rogu wykresu - natychmiastowa egzekucja jest najszybszym sposobem zawarcia transakcji. Zielony przycisk zawsze pokazuje cenę, po której można otworzyć długą pozycję.
Proszę pamiętać, że prezentowane dane odnoszą się do danych z przeszłości i nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.
W celu wejścia w długą pozycję na US100, wystarczy kliknąć zielony przycisk, który reprezentuje kupno kontraktu (obszar zaznaczony strzałką jest wbudowanym modułem "Click & Trade"). Źródło: xStation 5
Inwestor decyduje się otworzyć krótką pozycję na DE30 - kontrakcie CFD na indeks odzwierciedlający akcje 30 największych niemieckich spółek notowanych na rynku zorganizowanym. Jeśli jego założenia okażą się słuszne i wycena akcji spadnie po publikacji danych z rynku pracy, pozycja stanie się zyskowna.
Proszę pamiętać, że prezentowane dane odnoszą się do przeszłych wyników i nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.
Inwestorzy mają możliwość otwierania krótkich pozycji bezpośrednio poprzez zakładkę "Market Watch" na platformie xStation 5. Aby to zrobić, wystarczy po prostu kliknąć przycisk "Sell". Alternatywnie można założyć, że wycena niektórych indeksów wzrośnie - wówczas wystarczy kliknąć przycisk "Buy". Pozycje te działają dokładnie w ten sam sposób, co oznacza, że jesteś w stanie obstawiać zarówno wzrost jak i spadek wartości różnych instrumentów finansowych. Źródło: xStation 5
Inwestor decyduje się otworzyć krótką pozycję na OIL.WTI, stawiając na to, że ceny WTI zaczną spadać.
Aby otworzyć krótką pozycję na OIL.WTI, wystarczy kliknąć przycisk "Sell", składając tym samym zlecenie sprzedaży. Oczywiście nie trzeba posiadać żadnego instrumentu bazowego podczas handlu CFD - po prostu zakładasz się, że cena ropy spadnie. Źródło: xStation 5
Należy pamiętać, że prezentowane dane odnoszą się do przeszłych wyników i nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Źródło: xStation 5
Należy pamiętać, że prezentowane dane odnoszą się do wyników osiągniętych w przeszłości i nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Źródło: xStation 5
Podsumowując, rynki reagują na wiele publikacji makroekonomicznych, które mają ogromny wpływ na fundamenty - a fundamenty mają dominującą rolę w kształtowaniu się cen aktywów. Dlatego też traderzy zwracają dużą uwagę na kalendarz makroekonomiczny i starają się go wykorzystywać w trakcie handlu. Czynniki fundamentalne są ważne w analizie rynku, jednak warto pamiętać, że w procesie podejmowania decyzji należy wziąć pod uwagę wiele czynników i nie gwarantują one konkretnego ruchu rynku.
Niniejszy materiał stanowi publikację handlową w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z póź. zm.). Publikacja handlowa sporządzona jest z zachowaniem najwyższej staranności, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na datę sporządzenia i pozbawiona jest wszelkich elementów ocennych. Publikacja handlowa sporządzana jest bez uwzględnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w żaden sposób jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzedaży, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrumentów finansowych. XTB S.A. nie ponosi odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta, w tym w szczególności za nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej. W przypadku, w którym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odnośnie jakichkolwiek wyników dotyczących instrumentów finansowych w niej wskazanych, nie stanowią one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odnośnie wyników w przyszłości.
Otwarcie konta treningowego jest łatwe i bezpłatne. Wszelkie formalności zajmą Ci zaledwie kilka minut
Otwórz konto treningowe pobierz teraz pobierz teraz