Denné zhrnutie: Kupci naďalej dominujú trhom napriek geopolitickým turbulenciám ⏰

Hlavný faktor volatility

Hlavným faktorom, ktorý dnes hýbal trhmi, bol technologický sektor, konkrétne mimoriadne výsledky Dellu. Spoločnosť zvýšila celoročný výhľad tržieb na 165–169 mld. USD a tržby zo serverov pre AI medziročne vzrástli takmer 9-násobne. Boom okolo AI podporil celý segment počítačového hardvéru (Dell +35 %, HPE +17 %, NetApp +19 %) a zároveň oslabil naratív o „SaaS apokalypse“. Výsledky spoločností ako Salesforce (+8,3 %), Palantir (+9,3 %), SAP (+4 %) a Oracle (+8 %) ukázali, že firmy agresívne investujú do softvéru poháňaného AI. Revízia amerického HDP smerom nadol mala jeden pozitívny aspekt: silný rast firemných technologických výdavkov o 17,2 %.

Geopolitika

Hlavnou geopolitickou témou bola chaotická komunikácia okolo dohody medzi USA a Iránom týkajúcej sa Hormuzského prielivu. Trump prostredníctvom Truth Social oznámil, že námorná blokáda Iránu bude zrušená, okrem iného pod podmienkou, že sa Irán vzdá jadrových zbraní a odstráni námorné míny. Iránska agentúra Fars News však tieto tvrdenia spochybnila. Označila ich za „zmes pravdy a klamstiev“ a poprela, že by Irán súhlasil s likvidáciou svojich jadrových materiálov. Diplomatické upokojenie na konci piatkovej seansy zlepšilo náladu a umožnilo indexom zmazať straty. Trump zároveň uviedol, že konečné rozhodnutie padne po rokovaní v Situačnej miestnosti. Súčasne sa objavili správy o americkom návrhu v rámci renegociácie USMCA, podľa ktorého by 50 % hodnoty komponentov v každom aute predávanom za preferenčných colných podmienok muselo pochádzať výlučne z USA. To vyvolalo volatilitu pri automobilových akciách.

Makroekonomické údaje

Na makroekonomickom fronte pritiahli pozornosť tri kľúčové údaje. Po prvé, predbežná inflácia HICP v Nemecku dosiahla 2,7 % medziročne oproti odhadu 2,8 %, zatiaľ čo CPI klesol na 2,6 % oproti očakávaným 2,9 %. To vysiela jasne holubičí signál pred ďalším zasadnutím ECB. Po druhé, poľská inflácia CPI v máji výrazne prekvapila smerom nadol. Klesla na 3,1 % oproti konsenzu 3,6 % a medzimesačne ceny spadli o 0,3 %, čo je najprudší pokles od septembra 2023. Po tretie, kanadský HDP v 1. štvrťroku 2026 klesol o 0,1 %, zatiaľ čo trh očakával rast o 1,5 %. Údaje potvrdili rastúce dopady obchodných vojen a otvorili cestu k ďalšiemu znižovaniu sadzieb zo strany Bank of Canada.

Indexy

Na Wall Street viedol seansu Dow Jones Industrial Average so ziskom 0,8 %. Prekonal tak S&P 500 (+0,35 %) aj Nasdaq (+0,3 %). Akcie menších firiem z indexu Russell 2000 (-0,9 %), ktoré sú najcitlivejšie na rast výnosov dlhopisov, naopak zakončili deň v červených číslach. Európsky Stoxx Europe 600 vzrástol o 0,5 % a index EU50 pridal zhruba 0,4 %. V kladnom teritóriu sa obchodovalo 71 % spoločností v indexe, ktorý zostáva len 1,5 % pod historickými maximami. V Maďarsku hlavný index BUX vzrástol o 2,4 % po správe, že Európska komisia uvoľnila 16,4 mld. EUR z fondov EÚ po dohode s novým premiérom Péterom Magyarom.

Akcie

Hviezdami seansy boli predovšetkým spoločnosti z technologického a cloudového sektora: Dell (+35 %), Palantir (+9,13 %), CrowdStrike (+8,20 %), Palo Alto Networks (+7,32 %), Adobe (+6,08 %) a ARM Holdings (+5,08 %). Z európskych akcií vynikol Airbus (+1,95 %). Na strane porazených dominoval odevný sektor. Gap klesol o 15 % po znížení celoročného výhľadu. Výrazne strácala aj spoločnosť SentinelOne, ktorá odpísala 16 % po slabom výhľade a oznámení zníženia počtu zamestnancov o 8 %. Pod tlakom boli aj vesmírne spoločnosti AST SpaceMobile a Rocket Lab po explózii rakety New Glenn spoločnosti Blue Origin na štartovacej rampe. Medzi európskymi porazenými bola Deutsche Bank, ktorá napriek celkovo pozitívnej nálade klesla o 2,29 %.

Meny

Americký dolár sa dostal pod tlak po správach o možnej dohode s Iránom a zlepšení globálneho sentimentu. Dolárový index USDIDX stratil 0,11 % a pohyboval sa okolo 98,84. Pár EURUSD konsoliduje v pásme 1,1570–1,1760, pod kľúčovou rezistenciou EMA200. RSI okolo 47 ukazuje na rovnováhu síl, zatiaľ čo prerazenie nad 1,1760 by otvorilo cestu k 1,19. Maďarský forint posilnil po správach o fondoch EÚ a EURHUF klesol o 0,5 %. Kanadský dolár sa naopak dostal pod silný tlak po údajoch, ktoré ukázali pokles HDP, a pár USDCAD výrazne vzrástol. Poľský zlotý reagoval na pozitívny inflačný údaj len mierne. EURPLN vzrástol o 0,1 % na 4,23.

Komodity

Ropa bola v centre pozornosti pre protichodné signály z Blízkeho východu. Brent aj WTI klesli o viac než 2 % po tom, čo Trump oznámil dohodu s Iránom o otvorení Hormuzského prielivu, ktorým prúdi približne 20 % svetového exportu ropy. Po iránskom odmietnutí správy však časť strát zmazali a WTI sa obchodovala okolo 87 USD za barel. Zlato vzrástlo o 1,44 % a obchodovalo sa okolo 4 560 USD za uncu, čím potvrdilo svoju historickú inverznú koreláciu s USD. Zemný plyn pridal 0,42 % na 3,32 USD. Striebro zostalo prakticky bez zmeny a stratilo iba 0,07 %.

Kryptomeny

Bitcoin testoval úrovne pod 73 000 USD napriek rastu akciových trhov. Potvrdil tak sezónnu slabosť pred letnou sezónou a náročný rok 2026 pre širší kryptomenový sektor. Cena BTC sa na týždennom časovom rámci priblížila k 200-seansovému exponenciálnemu kĺzavému priemeru. Historicky podobná situácia nastala na jar 2020, uprostred medvedieho trhu v roku 2022 a vo februári 2026. On-chain dáta od CryptoQuant ukazujú výrazný pokles nákupnej aktivity veľrýb, podobne ako počas cyklickej slabosti na jar 2022. Pokles späť pod 72 000 USD by mohol otvoriť cestu k testu lokálnych miním na 60 000 USD. Ďalším negatívnym signálom pre sektor bolo pozastavenie obchodovania na blockchaine Sui spoločnosti Mysten Labs už druhý deň po sebe.