Zápisnica z posledného zasadnutia Fedu bude zverejnená o 20:00 hod🏛️
- Posledné zasadnutie Fedu bolo prijaté jastrabím tónom, keďže možnosť zníženia úrokových sadzieb v marci bola vylúčená
- Fed následne naznačil, že chce viac náznakov poklesu inflácie smerom k cieľu
- Odvtedy sme zaznamenali vyššie hodnoty inflácie (v porovnaní s očakávaniami), veľmi dobré údaje o trhu práce, ale slabšie údaje o hospodárskej aktivite
- Vo Fed-e panuje značný nesúhlas, pričom trh predpokladá prvé zníženie až v júni
Fed vidí zníženie sadzieb, ale neskôr
Jerome Powell na januárovej tlačovej konferencii jasne uviedol, že nevidí veľkú šancu na zníženie úrokových sadzieb v marci. Trh reagoval pomerne výrazným posilnením dolára. Powell zároveň naznačil, že Fed je čoraz viac presvedčený o ďalšom poklese inflácie, potrebuje však viac istoty. V konečnom dôsledku však Fed vidí príležitosti na znižovanie sadzieb - najnovší bodový graf naznačuje 3 zníženia úrokových sadzieb v tomto roku. Powell zároveň naznačil, že slabšie údaje z trhu práce by Fed podnietili k rýchlejšiemu znižovaniu
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuOd posledného zasadania koncom januára sme však videli veľa údajov: veľmi dobré údaje z trhu práce, mierne vyššiu infláciu CPI, než sa očakávalo, vyššiu infláciu PPI a slabšie údaje o maloobchodných tržbách a priemyselnej výrobe. Samotný Powell počas svojho posledného vystúpenia naznačil, že inflácia sa dostala do súladu s očakávaniami Fedu. Vzhľadom na to sa po nedávnych slabých údajoch o hospodárskej aktivite máj stále javí ako pravdepodobný termín prvého zníženia úrokových sadzieb, hoci trh stále vidí prvé úplné zníženie až v júni.
Očakávania trhu týkajúce sa vývoja úrokových sadzieb v USA. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Na čo si dávať pozor?
Powell uviedol, že Fed zatiaľ konkrétne nediskutoval o znížení kvantitatívneho sprísňovania (QT). Napriek tomu, ak by sa objavili nejaké pripomienky, trh by to mohol vnímať holubičím spôsobom. Je pravdepodobné, že v zápisnici sa bude veľa hovoriť o tom, že mnohí členovia Fed-u vidia príležitosti na dlhšie udržanie vyšších úrokových sadzieb. Ak sa takéto vety budú v zápisnici často opakovať, trh by to mohol vnímať jastrabím spôsobom. Napriek tomu sa do májového zasadnutia dozvieme veľa údajov o inflácii, ktoré by mohli Fedu dodať istotu, že tento sa uberá správnym smerom.
Ako bude reagovať trh?
Vzhľadom na to môže reakcia trhu závisieť od rozloženia pravdepodobnosti - ak sa šanca na máj zvýši, dolár môže pokračovať v dnešnom diskonte. Ak však bude zápisnica ešte viac jastrabia ako Powellova posledná konferencia, potom je šanca na výraznú korekciu. V kontexte Wall Street nás najväčšia reakcia čaká, samozrejme, po zverejnení správy spoločnosti Nvidia, aj keď určitá volatilita by sa mohla odohrať so zverejnením správy FOMC. Muselo by však dôjsť k silne holubičím vyhláseniam, aby dnes indexy prestali klesať.
EURUSD naďalej vystupuje z trendového kanála. Uzavretie nad úrovňou 1,0830 dnes alebo zajtra by mohlo viesť k otestovaniu úrovne 1,0850, teda oblasti okolo 38,2 retracementu koncom tohto alebo začiatkom budúceho týždňa. Ak sa však zápisnica ukáže ako jasne jastrabia, uzavretie pod 1,0800 by mohlo cenu vrátiť pod 1,0770 a späť do vnútra klesajúceho trendového kanála. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
