- Americké ministerstvo financií minimálne zdvojnásobí objem spätných odkupov dlhodobých Treasuries, čím chce podporiť likviditu na dlhopisovom trhu
- Oznámenie podporilo ceny dlhopisov a výnos 30-ročných Treasuries klesol až o 9 bázických bodov na 5,19 %
- Pohyb sa preniesol aj na devízový trh - dolár oslabil a EUR/USD vystrelil nad 1,164
- Zlato prudko vzrástlo k 4 440 USD za uncu, keď mu pomohol súčasne pokles amerických výnosov aj slabší dolár
- Rozšírenie buybackov nie je zmenou menovej politiky Fedu - cieľom Treasury je predovšetkým zlepšiť likviditu trhu s dlhodobými dlhopismi
- Americké ministerstvo financií minimálne zdvojnásobí objem spätných odkupov dlhodobých Treasuries, čím chce podporiť likviditu na dlhopisovom trhu
- Oznámenie podporilo ceny dlhopisov a výnos 30-ročných Treasuries klesol až o 9 bázických bodov na 5,19 %
- Pohyb sa preniesol aj na devízový trh - dolár oslabil a EUR/USD vystrelil nad 1,164
- Zlato prudko vzrástlo k 4 440 USD za uncu, keď mu pomohol súčasne pokles amerických výnosov aj slabší dolár
- Rozšírenie buybackov nie je zmenou menovej politiky Fedu - cieľom Treasury je predovšetkým zlepšiť likviditu trhu s dlhodobými dlhopismi
Americké dlhodobé štátne dlhopisy v stredu prudko posilnili po tom, čo americké ministerstvo financií oznámilo výrazné rozšírenie programu spätných odkupov. Treasury od 9. septembra minimálne zdvojnásobí maximálny objem jednotlivých buyback operácií pri dlhopisoch so splatnosťou 10 až 30 rokov, zo súčasných 2 miliárd na minimálne 4 miliardy dolárov. Cieľom je podľa ministerstva predovšetkým podporiť likviditu na dlhom konci amerického dlhopisového trhu.
Reakcia trhu bola výrazná. Výnos 30-ročných amerických dlhopisov klesol po oznámení až o 9 bázických bodov na 5,19 %, keď investori začali nakupovať dlhodobé Treasuries. Pohyb prišiel po výraznom výpredaji dlhopisov v predchádzajúcich dňoch, ktorý vytlačil 30-ročný výnos na najvyššie úrovne od roku 2007.
Reakcia sa však neobmedzila iba na dlhopisový trh. Dolár po oznámení prudko oslabil, pričom EUR/USD vystrelil nad hranicu 1,164. Zároveň výrazne posilnilo zlato, ktoré v priebehu krátkeho času vzrástlo z približne 4 365 dolárov až k 4 440 dolárom za uncu. Pohyb zlata podporil kombinovaný efekt nižších dlhopisových výnosov a slabšieho dolára. Nižšie výnosy znižujú opportunity cost držby zlata, ktoré samo nevypláca úrok, zatiaľ čo slabší dolár zvyšuje jeho relatívnu atraktivitu pre investorov používajúcich ostatné meny.
GRAF: Vývoj EUR/USD (H1)
Zdroj: xStation5
GRAF: Vývoj ceny zlata (GOLD, H1)
Zdroj: xStation5
Mechanizmus spätných odkupov je pomerne jednoduchý. Treasury nakupuje už existujúce štátne dlhopisy na sekundárnom trhu. Zvýšenie buybackov tak predstavuje dodatočný zdroj dopytu, ktorý môže podporovať ceny dlhopisov a tlačiť ich výnosy nadol. Ministerstvo financií zdôrazňuje, že hlavným cieľom programu je podpora likvidity, predovšetkým pri starších a menej likvidných emisiách dlhodobých Treasuries.
Dnešné rozhodnutie prichádza v citlivom období pre americký dlhopisový trh. Dlhodobé výnosy v posledných mesiacoch výrazne rástli v dôsledku kombinácie inflačných obáv, vysokých rozpočtových deficitov a rastúcej ponuky amerického dlhu. Ešte tento týždeň sa 30-ročný výnos dostal nad 5,3 %, zatiaľ čo desaťročný výnos sa pohyboval v blízkosti 4,7 %.
Dôležité však je, že rozšírenie buybackov nie je ekvivalentom kvantitatívneho uvoľňovania zo strany Fedu. Treasury sa nesnaží prostredníctvom programu uvoľňovať menovú politiku, ale zlepšiť fungovanie sekundárneho trhu. Spojené štáty zároveň naďalej emitujú veľké množstvo nového dlhu, pričom investori sa pripravujú aj na aukciu nových 20-ročných Treasuries v objeme 16 miliárd dolárov.
Pre ďalší vývoj bude preto rozhodujúce, či rozšírené buybacky dokážu dlhodobejšie zmierniť tlak na dlhý koniec výnosovej krivky. Krátkodobo však reakcia trhu hovorí jasne - ceny Treasuries rastú, výnosy klesajú, dolár oslabuje a zlato patrí medzi hlavných víťazov dnešného oznámenia.
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako
Kurzy a e-booky:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie zlata Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
Články:
- Obchodovanie zlata – Investovanie do zlata pre začiatočníkov
- Obchodovanie komodít – ako investovať do komodít?
- Obchodovanie striebra – Ako začať obchodovať so striebrom online?
- Obchodovanie ropy – ako investovať do ropy?
- Obchodovanie s plynom – Ako investovať do NATGAS?
- Obchodovanie s kávou – investovanie do CFD na kávu
- História ťažby zlata
Krypto novinky: Stablecoiny sa približujú k hotovosti a Nexo spúšťa regulované úvery kryté kryptom v Austrálii 🚀
Zhrnutie trhov: Európske akcie sa snažia zastaviť pokles 🚩 Heidelberger po výsledkoch klesá o 5 %
Bitcoin zostáva „odolný“ napriek poklesom na Wall Street 🔼 Nachádza sa kryptomena v kľúčovom bode obratu?
Stihne to Európa pred zimou?
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
