EURUSD se navzdory spekulované korekci na opčním trhu a vyšším úrokovým sazbám v USA znovu dostává ke klíčové rezistenci poblíž 1,16. Evropská centrální banka (ECB) však naznačila, že silné euro není problémem, a nové geopolitické fundamenty mohou naznačovat pokračování býčí nálady vůči druhé nejobchodovanější měně světa.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZdroj: xStation5
ECB vs. rovnováha rizík
Eskalácia konfliktu na Blízkom východe núti Európsku centrálnu banku (ECB) prehodnotiť svoj hospodársky výhľad. Od začiatku roka sa tvorcovia politiky eurozóny viac obávajú deflácie ako inflácie, ktorá v niektorých ekonomikách klesla pod cieľovú úroveň najmä v dôsledku poklesu cien energií. Súčasný tlak na rast cien ropy a neistota v súvislosti s dodávateľskými reťazcami by mohli podporiť vyššie globálne ceny energií a zároveň predstavovať riziko pre európsku priemyselnú produkciu.
Vzhľadom na tieto vznikajúce riziká členovia ECB vyzývajú na väčšiu flexibilitu. Prezident Bundesbank Joachim Nagel dnes zdôraznil, že pri tak rýchlo sa meniacich podmienkach nie je rozumné zvyknúť si na „splnenú misiu“ v oblasti inflácie. Medzitým podľa Luisa de Guindosa zostáva bilancia inflačných rizík v eurozóne v podstate vyrovnaná, hoci v strednodobom horizonte by na hospodársky rast aj infláciu mohli vplývať otázky súvisiace s clami. De Guindos tiež uviedol, že výmenný kurz okolo 1,15 nie je pre menovú politiku problematický a že v najbližšom období neočakáva prudké zhodnotenie eura.
Nové základy na obzoru
Rozpětí výnosů mezi německými a americkými desetiletými dluhopisy zůstává stabilní navzdory nedávnému růstu kurzu EUR/USD. Zatímco měnové faktory mohou naznačovat, že euro je nadhodnocené, bližší pohled na další fundamenty nabízí druhé největší světové měně určitý prostor pro další zhodnocení. Nedávné geopolitické turbulence zvýšily kapitálové toky do bezpečných měn, přičemž euro těží z kontrolované inflace, vyhlídek na hospodářské oživení a institucionální stability.
Trh navíc může přehnaně reagovat na případné holubičí signály Jeroma Powella po středečním rozhodnutí o úrokových sazbách. I když se na nadcházejícím zasedání neočekává žádné snížení sazeb, Federální rezervní systém je pod tlakem, aby vyložil karty na stůl a řešil nižší než očekávanou inflaci a smíšené signály z trhu práce. Relativně holubičí bodový graf by proto mohl tlačit výnosový spread zpět k současným maximům EUR/USD.
Zdroj: XTB Research
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
