Pár EUR/USD sa momentálne obchoduje na úrovni 1,15375 USD za euro. Dnešný vývoj je ovplyvnený kombináciou fundamentálnych faktorov, pričom slabšie nemecké údaje konkurujú rastúcim očakávaniam trhu ohľadom zníženia sadzieb Fedu. Pozornosť trhu sa sústreďuje na dnešné údaje o PPI v USA, ktoré by mohli určiť ďalší vývoj páru EUR/USD.
Zdroj: xStation5
Čo dnes ovplyvňuje kurz EUR/USD?
Nemecký HDP a podnikateľská dôvera
Najnovšie údaje za tretí štvrťrok ukazujú, že nemecký HDP nezaznamenal medzištvrťročný rast, čo naznačuje prakticky stagnáciu ekonomiky. Okrem toho slabé výsledky nemeckého indexu podnikateľskej dôvery Ifo odrážajú zhoršujúce sa očakávania napriek miernemu zlepšeniu súčasnej ekonomickej situácie. Keďže Nemecko je najväčšou ekonomikou v eurozóne, slabé údaje a klesajúca podnikateľská dôvera znižujú atraktívnosť eura pre trhy. Spomalenie hospodárskeho rastu v kombinácii s oneskoreným fiškálnym stimulom v eurozóne, ktorý sa očakáva až v roku 2026, znižuje očakávania ďalších expanzívnych opatrení Európskej centrálnej banky.
Očakávania Fedu a dnešné údaje o PPI
Trhy čoraz viac zohľadňujú možnosť zníženia sadzieb Fedu v decembri, pričom pravdepodobnosť sa odhaduje na približne 75 – 80 %. Predstavitelia Fedu, vrátane Johna Williamsa a Christophera Wallera, zdôrazňujú, že súčasná politika zostáva mierne reštriktívna a americká ekonomika, najmä trh práce, môže vyžadovať ďalšie uvoľnenie. Trhy navyše čakajú na dnešné údaje o indexe cien výrobcov (PPI) v USA, ktoré by mohli posilniť alebo oslabiť očakávania týkajúce sa politiky Fedu. Perspektíva zníženia sadzieb oslabuje dolár voči euru, čo poskytuje impulz na rast kurzu EUR/USD, aj keď fundamenty eura zostávajú relatívne slabé.
Situácia na Ukrajine
Mierové rokovania medzi Ukrajinou a Ruskom vytvárajú na trhoch určitý pozitívny sentiment, hoci vplyv na kurz eura zostáva zatiaľ obmedzený. Geopolitický optimizmus by však mohol v strednodobom horizonte podporiť spoločnú menu.
Ropa pod tlakom prebytku ponuky napriek geopolitickému napätiu
Nová éra čipov AI: Google vyzýva Nvidiu
BREAKING: Predbežné údaje o HDP Nemecka sú v súlade s očakávaniami
Ranné zhrnutie (25.11.2025)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
