Akcie Intelu vyskočili o viac než 9,5 % po správach, že Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) a Broadcom zvažujú samostatné dohody, ktoré by mohli amerického čipového giganta rozdeliť na dve entity. Tento dramatický vývoj by mohol znamenať zásadnú transformáciu polovodičového priemyslu, čo odráža ako nedávne problémy Intelu, tak meniace sa globálne prostredie výroby čipov.
Kľúčové body:
- Broadcom skúma akvizíciu čipového dizajnu a marketingovej divízie Intelu.
- TSMC zvažuje prevzatie časti alebo všetkých výrobných zariadení Intelu.
- Rokovania sú v počiatočnej fáze a zatiaľ neboli predložené žiadne formálne ponuky.
- Každá dohoda by vyžadovala schválenie americkou vládou.
Navrhovaná štruktúra
Navrhované rozdelenie by vytvorilo dve samostatné operácie vychádzajúce zo súčasnej štruktúry Intelu. Broadcom skúma možnosť prevzatia podnikania v oblasti návrhu čipov a marketingu, zatiaľ čo TSMC sa zaoberá možnosťou ovládnutia výrobných závodov Intelu, prípadne ako súčasť investičného konzorcia. Obe spoločnosti pracujú nezávisle a diskusie sú stále v ranom štádiu, pričom Intelova správna rada zatiaľ neobdržala žiadne formálne ponuky.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuRegulačné prostredie
Situácia vzbudila značnú pozornosť administratívy Donalda Trumpa. Do rokovaní s potenciálnymi investormi a vládnymi predstaviteľmi sa zapojil aj dočasný výkonný predseda Intelu Frank Yeary. Biely dom naznačil, že prezident by pravdepodobne odmietol akúkoľvek dohodu zahŕňajúcu zahraničnú kontrolu nad továrňami Intelu, vzhľadom na kľúčovú úlohu spoločnosti v národnej bezpečnosti. Tento postoj komplikuje možné dohody, najmä pokiaľ ide o zapojenie TSMC.
Výzvy v oblasti výroby
Výrobný aspekt dohody čelí značným prevádzkovým výzvam. Prispôsobenie výrobných závodov Intelu špecifikáciám TSMC by si vyžadovalo rozsiahle investície a špičkové inžinierske kapacity. Prísne imigračné pravidlá by mohli obmedziť schopnosť TSMC nasadiť svojich inžinierov v USA, keďže mnohí pochádzajú z Taiwanu a ďalších krajín mimo Ameriky. Navyše, financovanie Intelu v rámci programu CHIPS Act obsahuje podmienky, ktoré vyžadujú, aby spoločnosť zachovala väčšinové vlastníctvo svojich výrobných zariadení, čo ešte viac komplikuje potenciálnu dohodu.
Trhový kontext
Otváranie Intelu voči takýmto zásadným zmenám prichádza po náročnom období pre spoločnosť. Cena jej akcií v roku 2024 klesla približne o 60 %, čo v decembri viedlo k odchodu generálneho riaditeľa Pata Gelsingera. Intel mal problémy udržať krok s TSMC v pokročilej výrobe čipov a prakticky zmeškal boom umelej inteligencie, ktorému dominuje Nvidia. Rastúca konkurencia zo strany Advanced Micro Devices v segmente procesorov ešte viac oslabuje jeho trhovú pozíciu.
Názory analytikov
Analytici majú na potenciálne dohody zmiešané názory. Analytik Bloomberg Intelligence Charles Shum varuje, že TSMC riskuje svoju ziskovosť a konkurenčnú výhodu, ak investuje do amerických tovární Intelu, pričom upozorňuje na problémy s integráciou a oneskorenú návratnosť investícií až do roku 2027. Naopak, analytik Cantor Fitzgerald C.J. Muse je optimistickejší a tvrdí, že pretrvávajúce špekulácie o rozdelení návrhu a výroby čipov v Inteli majú pravdepodobne reálny základ.
Aktuálne prípravy
Intel už začal pripravovať svoju štruktúru na možné zmeny. Spoločnosť teraz prevádzkuje svoje továrne ako samostatné jednotky a prijíma objednávky od interných návrhových tímov aj externých zákazníkov. Finančné výsledky výrobnej divízie sú teraz vykazované samostatne a existujú plány na vytvorenie dcérskej spoločnosti s vlastnou správnou radou. Táto reorganizácia by mohla uľahčiť externé investície do výrobných operácií, či už zo strany zákazníkov alebo súkromného kapitálu.
Intel (D1 interval)
Akcie Intelu sa obchodujú nad 200-dňovým kĺzavým priemerom (SMA) a aktuálne sa blížia novembrovému maximu. Býci sa zamerajú na uzavretie cenovej medzery z augusta na úrovni 29 USD, zatiaľ čo medvede budú cieliť na retest 100-dňového SMA na úrovni 21,98 USD. RSI dosahuje vyššie maximá v prekúpenej zóne a MACD sa naďalej rozširuje, čo naznačuje silnú rastovú dynamiku.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
