Výrazný rast technologických akcií posledných rokov sa zvykne prirovnávať k situácii spred približne 25 rokov, kedy praskla na americkom akciovom trhu Dotcom bublina. Na prvý pohľad podobnosť medzi aktuálnou situáciou a minulosťou existuje, keďže v oboch prípadoch ťahal rast akcií najmä technologický sektor a investori verili novej technológii, ktorou bol vtedy internet a dnes AI. Ak sa ale pozrieme na čísla tak zistíme, že sú tieto dve situácie dosť odlišné.
Peknú infografiku totiž priniesol web VisualCapitalist, ktorý porovnáva pri najväčších spoločnostiach vtedy a dnes 4 metriky, ktorými sú %, ktoré dané firmy tvoria z trhovej kapitalizácie akciového trhu v USA, objem hotovosti, ocenenie a čisté ziskové marže. Poďme sa teda pozrieť na porovnanie
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuDnes tvorí trhová kapitalizácia firiem Magnificent 7 (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla) 31,1 % z hodnoty akciového thru, v roku 2000 tvorili najväčšie firmy 19 %. Dnes majú tieto firmy 4,2 % zo svojej trhovej kapitalizácii vo forme hotovosti, v minulosti to bolo 1,7 %. Aktuálne forwardové ocenenie podľa P/E je na úrovni 23,9 násobku očakávaných ziskov, v minulosti to bol 52 násobok. Dnešné čisté marže tejto skupiny sú 28 %, v minulosti to bolo 16 %. Čísla teda ukazujú, že že z tohto pohľadu je situácia výrazne odlišná. Dnešné spoločnosti sú teda dokonca ešte o niečo väčšie, avšak majú násobne viac hotovosti, sú o viac ako polovicu lacnejšie a majú tiež výrazne vyššiu maržu. Okrem toho majú veľmi silné ekosystémy služieb, do ktorých svojich používateľov uzatvárajú, ťažia zo sieťových efektov a investujú ročne stovky miliárd USD do výskumu, vývoja a infraštruktúry, čo by im malo oproti konkurencii dávať ďalšiu konkurenčnú výhodu.
%20(2)_a681dfb741.png)
Zdroj: VisualCapitalist
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
