V posledných týždňoch sme zaznamenali výrazný pokles zásob ropy v Spojených štátoch. Dôvodom je obmedzený rast produkcie a relatívne nízky dovoz. Zaujímavé je, že dopyt v Spojených štátoch nevyzerá veľmi dobre, takže hlavným faktorom spôsobujúcim cenovú rally na trhu s ropou je ponuka.
Ponuka je už mnoho mesiacov obmedzená, ale Spojené štáty tento problém zvládajú uvoľňovaním strategických rezerv. Od roku 2022 sa zásoby znížili o takmer 250 miliónov barelov a sú najnižšie od začiatku 80. rokov. Len v prvej polovici roka 2023 klesli rezervy o 26 miliónov barelov. V tejto chvíli sú rezervy na takej nízkej úrovni, že neexistuje možnosť ich využitia bez rizika nedostatku surovín. Samozrejme, ropa už nie je taký veľký problém ako v 70. a 80. rokoch, keď boli Spojené štáty odrezané od veľkých dodávok z arabských krajín, ale napriek tomu ťažba v USA nestačí na uspokojenie celého dopytu.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuJedným z väčších dodávateľov ropy do USA bola Saudská Arábia. Tieto dve krajiny však v súčasnosti nie sú veľmi zosúladené, takže Saudská Arábia nemá problém s obmedzením dodávok do USA. Vývoz zo Saudskej Arábie je v súčasnosti na najnižšej úrovni od roku 2021, ale zároveň je to jedna z najnižších úrovní za posledné desaťročia.
Vývoz ropy zo Saudskej Arábie je na najnižšej úrovni za mnoho rokov. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Samozrejme, USA znižujú sankcie voči Iránu a Venezuele, ale to nemusí pokryť celý dopyt. Preto budú komerčné zásoby naďalej klesať. Len nedávno sme v našich analýzach poukázali na to, že zásoby by mohli do konca roka v USA klesnúť približne o 60 mil. barelov. Minulý týždeň však zásoby klesli o viac ako 10 miliónov barelov! Ako vidíte, situácia môže byť ešte napätejšia, ako si myslíme. Ako dlho môžu vysoké ceny vydržať? Pravdepodobne do konca roka, keď sa očakáva, že Saudi Aramco sa rozhodne predať akcie za sumu až 50 miliárd USD. Dovtedy musí byť cena ropy vysoká, alebo musí spoločnosť veľa predávať.
Ropa Brent už klope na dvere 90 USD za barel a úroveň 100 USD sa zdá byť veľmi vzdialená. Ak však vo svete nedôjde k výraznému spomaleniu a Čína sa výrazne odrazí, potom sa 100 USD môže stať pravdepodobnejším scenárom.
Porovnávacie zásoby v USA začínajú výrazne klesať. To môže znamenať, že ich cena bude čoskoro na úrovni 90 - 95 USD za barel! Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Ropa Brent má za sebou najlepší týždeň za dlhé obdobie. Úroveň 90 USD je na dosah a na úrovni 85 USD môžeme vidieť silnú podporu. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
