Akcie Netflixu (NFLX.US) dnes posilňujú o viac ako 0,5 % pred zverejnením kľúčových výsledkov za 1. štvrťrok 2025. Wall Street bude výsledky pozorne sledovať, najmä vzhľadom na to, že sklamanie v roku 2022 predchádzalo výraznej korekcii amerického akciového trhu a vyvolalo obavy z recesie ťahanej spotrebiteľom. V tomto kontexte je spoločnosť vnímaná ako určitý „lakmusový papier“ sentimentu ohľadom diskrečných výdavkov — a potenciálne aj širšej nálady investorov voči americkým spotrebiteľským titulom.
Kľúčová otázka znie: Dokáže Netflix ustáť obavy z recesie a preukázať odolnosť v prostredí makroekonomickej neistoty? Čo tentoraz očakávajú investori? Spoločnosť zároveň potvrdila, že prestane pravidelne zverejňovať údaje o štvrťročnom raste predplatiteľov a ARPU (priemerný výnos na používateľa). To znamená nižšiu transparentnosť pri kľúčových rastových metrikách a väčší tlak na interpretáciu výsledkov. Spoločnosť uviedla, že tieto údaje zverejní iba po dosiahnutí konkrétnych míľnikov. Opcie na akcie Netflixu aktuálne započítavajú implikovanú volatilitu na úrovni 8,5 % po dnešnom reporte.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuOčakávania – Latka je opäť vysoko
- Tržby: 10,5 miliardy USD vs. 9,37 miliardy USD pred rokom a odhad Netflixu 10,42 miliardy USD
- Zisk na akciu (EPS): 5,68 USD vs. 5,28 USD pred rokom a guidance Netflixu 5,58 USD
Investori zostávajú optimistickí a očakávajú, že zisk aj tržby spoločnosti budú mierne vyššie, než predpovedal samotný Netflix. Ku koncu roka 2024 mal Netflix spolu 301,6 milióna globálnych predplatiteľov. Objem aj kvalita obsahu sa doteraz premietli do vyššej angažovanosti používateľov, rastu počtu predplatiteľov a schopnosti presadzovať cenovú politiku. V roku 2024 spoločnosť zaznamenala medziročný nárast tržieb o 16 %, pričom prevádzková marža vzrástla z 21 % na 27 %.
Rast predplatiteľov dosiahol 41 miliónov nových používateľov, čo prekonalo doterajší rekord z roku 2020. Obsahová ponuka bola ťahaná titulmi ako druhá séria „Squid Game“, americký debut WWE Raw a pôvodná dráma „Adolescence“ – všetky považované za kľúčové faktory angažovanosti. Súčasný trhový optimizmus okolo Netflixu odráža minulé úspechy, no bude aj budúcnosť rovnako sľubná? Očakávania pre 2. kvartál 2025:
- Tržby: 10,88 miliardy USD
- Zisk na akciu (EPS): 6,24 USD
Takýto výsledok by potvrdil schopnosť Netflixu nielen zvládnuť ekonomické výzvy, ale aj pokračovať v raste aj napriek opatrnosti spotrebiteľov.
Komentáre z Wall Street
- Analytici Bank of America zostávajú optimistickí a označujú Netflix za jednu z najodolnejších mediálnych spoločností počas nedávnej volatility. Argumentujú tým, že dopyt po zábave zostáva silný aj počas hospodárskeho poklesu, keďže spotrebitelia pravdepodobne výrazne neobmedzia cenovo dostupný domáci obsah. Rovnaký pohľad zastávajú aj analytici Raymond James, ktorí zaradili Netflix medzi „najdefenzívnejšie výbery“ v sektore digitálnych médií.
- Bloomberg Intelligence poukazuje na ambiciózne ciele spoločnosti: zdvojnásobiť tržby a strojnásobiť prevádzkový zisk (EBIT) do roku 2030, s cieľovou prevádzkovou maržou na úrovni 40 %. Odhaduje sa, že Netflix bude každoročne získavať 18 miliónov nových čistých predplatiteľov a rastúci reklamný segment by mal do roku 2030 generovať tržby vo výške 9 miliárd USD (približne 11 % celkových tržieb), čím sa spoločnosť stáva silným kandidátom na dlhodobý rast.
Technická analýza akcie (denný graf – D1)
Akcie Netflixu sa naďalej držia v dlhodobom uptrende. Počas posledného poklesu trhu akcia udržala podporu na úrovni 200-denného EMA blízko 850 USD a odvtedy posilnila o viac ako 15 %. Kľúčový technický odpor sa momentálne nachádza okolo psychologickej úrovne 1 000 USD.
Nadchádzajúci výsledkový report – bez údajov o predplatiteľoch a ARPU – môže otestovať dôveru investorov a zvýšiť riziko nejednoznačnej reakcie trhu.
![]()
Valuačné násobky
Valuačné násobkyAkcie Netflixu sa obchodujú s prémiou v porovnaní s priemerom indexu, pričom ukazovateľ P/E sa pohybuje okolo úrovne 50 a forwardový 12-mesačný násobok je približne 40. Táto valuácia poskytuje len veľmi malý priestor na chyby — aj „silný“ výsledkový report nemusí stačiť na výraznejší rast akcií. Napriek tomu príbeh dlhodobej tvorby hodnoty zostáva podporený silnou alokáciou kapitálu, rastúcim ROIC (návratnosť investovaného kapitálu) a klesajúcim WACC (vážené priemerné náklady kapitálu).
Zdroj: xStation5, XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
