Oracle (ORCL.US) klesá pred zverejnením tržieb za Q4, ale Bank of America vidí rastový potenciál 20 %. Po včerajšom poklese o 3 % sa akcie teraz obchodujú zhruba 40 % pod svojím historickým maximom dosiahnutým na jeseň 2025. Kľúčová otázka pre investorov znie: pomôže Oracle opäť naštartovať rally na Nasdaqu, alebo môže signalizovať krátkodobý vrchol trhového sentimentu ťahaného AI?
Kľúčové body
- Napriek nedávnemu poklesu zvýšila BofA Securities cieľovú cenu akcií Oracle z 200 USD na 240 USD za akciu a ponechala odporúčanie Buy. Nový cieľ znamená približne 20% rastový potenciál zo súčasných úrovní.
- Podľa BofA sa nálada investorov zlepšila po tom, čo Oracle vyriešil obavy týkajúce sa financovania získaním celkovo 50 miliárd USD prostredníctvom dlhového a akciového financovania.
- Hlavným motorom rastu zostáva dopyt po cloudových a AI riešeniach, najmä prostredníctvom Oracle Cloud Infrastructure (OCI).
- Wall Street očakáva, že Oracle vykáže tržby za Q4 vo výške 19,19 miliardy USD, čo predstavuje približne 20% medziročný rast.
- Upravený EPS by mal dosiahnuť 1,96 USD, čo je zhruba o 15 % viac než pred rokom.
- Medzi kľúčové témy počas konferenčného hovoru k výsledkom budú pravdepodobne patriť tempo rozširovania dátových centier, načasovanie zaúčtovania tržieb zo zmlúv súvisiacich s AI a kapitálové požiadavky potrebné na financovanie ďalšieho rastu.
- Morningstar sa domnieva, že OCI je teraz v centre boomu okolo AI vďaka partnerstvám so spoločnosťami ako OpenAI, Meta a xAI.
- Výskumná spoločnosť očakáva, že tržby Oracle porastú v najbližších piatich rokoch priemerným ročným tempom 30 %, zatiaľ čo tržby OCI by mali rásť ešte rýchlejšie, približne o 78 % ročne.
- Medzi kľúčové riziká patrí schopnosť Oracle zabezpečiť dostatočnú kapacitu GPU a dostatočne rýchlo uvádzať do prevádzky novú infraštruktúru dátových centier, aby dokázal uspokojiť dopyt.
- Ďalším dôležitým faktorom na sledovanie je rastúca závislosť Oracle od veľkých zákazníkov z oblasti AI, najmä od OpenAI.
Kľúčové riziko: dlh
Dnešné zverejnenie tržieb tak môže byť menej o kvartálnej výkonnosti a viac o tom, či Oracle dokáže efektívne monetizovať masívny dopyt po AI infraštruktúre. Vzhľadom na nedávne zhoršenie momenta na amerických akciách môžu investori reagovať nervózne, ak spoločnosť zaostane za očakávaniami alebo sklame čo i len v jednej z kľúčových trhových metrík.
Oracle aktuálne drží 553 miliárd USD v rámci zostávajúcich záväzkov k plneniu (RPO), ktoré predstavujú zazmluvnené budúce tržby. RPO medziročne vzrástli o 325 %, čo poukazuje na mimoriadne silný dopyt po službách AI infraštruktúry.
Kľúčovou otázkou je, ako rýchlo dokáže Oracle tento obrovský backlog premeniť na zaúčtované tržby.
Analytici očakávajú, že cloudová infraštruktúrna divízia Oracle bude naďalej rásť tempom takmer 50 % ročne.
Súvaha však zostáva významným problémom. Dlhodobý dlh Oracle presahuje 124 miliárd USD, zatiaľ čo úrokové náklady medziročne vzrástli približne o 32 %.
Voľný peňažný tok za posledných dvanásť mesiacov je záporný a dosahuje takmer -25 miliárd USD. Spoločnosť môže navyše potrebovať až 50 miliárd USD v dodatočných finančných iniciatívach.
Oracle má tiež približne 261 miliárd USD v ďalších záväzkoch z prenájmov dátových centier.
Zároveň Oracle čoraz viac súperí s AWS, Microsoftom a Googleom v pretekoch o AI infraštruktúru. V dlhodobom horizonte chce manažment získavať AI pracovné záťaže s vyššou maržou, a nie iba súťažiť ako tradičný poskytovateľ infraštruktúry.
Najväčším rizikom zostáva realizácia. Masívne investície spoločnosti sa musia dostatočne rýchlo premietnuť do rastu tržieb, expanzie marží a silnejších peňažných tokov, aby ospravedlnili rozsah nasadeného kapitálu.
ORCL.US (D1)
Akcie Oracle sa aktuálne obchodujú „nebezpečne“ blízko 200-dňového exponenciálneho kĺzavého priemeru (EMA200), ktorý je v grafe vyznačený červenou líniou. Úroveň 200 USD sa javí ako kľúčová zóna podpory na udržanie dlhodobejšieho býčieho trendu. Trvalé prerazenie pod túto úroveň by trh mohol interpretovať ako signál rastúcich obáv týkajúcich sa investičného cyklu do AI infraštruktúry a schopnosti Oracle generovať atraktívne výnosy zo svojej agresívnej expanznej stratégie.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma?
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
- Investovanie do Big Tech spoločností
- Investičné impérium Warrena Buffetta
- Tvorba akciového portfólia
Články:
Super Micro vsádza na AI. Trhom otriasla emisia akcií, ale môže prehliadať dôležitejší signál
🎥 Akcie Sandisk a Western Digital rastú o tisíce percent. Aké sú dôvody a čo majú spoločné s AI?
📈 Víťazi a porazení z S&P 500 (9.6.2026)
🚨Je toto koniec bánk? Stablecoiny ako USDC chcú zmeniť finančný systém🪙
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
