Pozitívne vyhliadky pre európske banky podporujú IPO a predaj podielov

• Vlády a súkromný kapitál skúmajú možnosti odchodu: Európske vlády a súkromné kapitálové spoločnosti využívajú priaznivú situáciu na trhu s bankovými akciami na odpredaj podielov z obdobia krízy a iniciovanie IPO. Krajiny ako Island, Írsko a Maďarsko prehodnocujú plány na predaj podielov v bankách, zatiaľ čo veritelia podporovaní súkromným kapitálom zvažujú po rokoch nečinnosti prvotné verejné ponuky.

• Silná výkonnosť sektora v roku 2024: Akcie bánk boli v minulom roku na čele trhu a ťažili zo zvýšených úrokových sadzieb, ktoré zvýšili zisky. Analytici predpovedajú na rok 2025 pokračujúcu silu, pričom index Stoxx 600 Europe Banks by mal dosiahnuť priemerný výnos viac ako 8 %. Napriek lepšej výkonnosti zostávajú európske banky v porovnaní so svojimi americkými náprotivkami podhodnotené, čo ponúka ďalší potenciál rastu.
• Uvoľňovanie verejných podielov bude pokračovať: Roberto Scholtes, vedúci oddelenia stratégie v Singular Bank, očakáva pokračujúce, ale nerovnomerné znižovanie verejných podielov v európskych bankách. Tieto kroky podľa neho pozitívne ovplyvnia ceny akcií tým, že sa zníži zasahovanie verejného sektora.

Predaj kľúčových podielov a IPO na obzore

• Odpredaje štátnych podielov: Island sa pripravuje na obnovenie svojho plánu predaja 42,5 % podielu v Íslandsbanki Hf, zatiaľ čo Írsko zvažuje výrazné zníženie svojho podielu v AIB Group Plc. Maďarsko tiež posudzuje predaj svojej pozície v MBH Bank. Tieto kroky nasledujú po podobných odpredajoch v roku 2024 v Grécku, Nemecku a Taliansku.
• Výzvy vyplývajúce z fúzií a akvizícií: Nedávne aktivity v oblasti fúzií a akvizícií narušili niektoré plány. Nemecko si napríklad ponechalo svoj zostávajúci podiel v Commerzbank AG po tom, ako talianska UniCredit SpA získala akcie v rámci blokového predaja, ktorý sa považuje za nepriateľský krok. UniCredit tiež skomplikovala úsilie Talianska vytvoriť tretieho bankového šampióna tým, že sa uchádzala o Banco BPM SpA, čím zmarila plány na jej zlúčenie s Banca Monte dei Paschi di Siena SpA.
• Postupný výpredaj v Spojenom kráľovstve: Vláda Spojeného kráľovstva pokračovala v znižovaní svojho podielu v spoločnosti NatWest Group Plc, ktorý v súčasnosti predstavuje menej ako 10 %, po tom, ako predchádzajúca labouristická vláda upustila od ponuky retailových klientov.

Úloha súkromného kapitálu a kótovanie bánk

• Nadchádzajúce IPO: Súkromné kapitálové spoločnosti pripravujú banky na potenciálne kótovanie. Lone Star Funds, ktorá vlastní 75 % Novo Banco SA, sa údajne pripravuje na predaj alebo IPO tohto portugalského veriteľa. V Škandinávii spoločnosť Nordic Capital skúma možnosť IPO banky NOBA Bank Group AB, zatiaľ čo BC Partners a Pollen Street Capital zvažujú podobný krok pre Shawbrook Group Plc v Spojenom kráľovstve.
• Záujem investorov o reštrukturalizované banky: Jerome Legras, vedúci výskumu v spoločnosti Axiom Alternative Investments, zaznamenal obnovený záujem o európske banky, najmä o tie, ktoré majú lepšiu ziskovosť. Ako kľúčový faktor dôvery investorov uvádza návratnosť vlastného kapitálu presahujúcu 10 %.

Širšie dôsledky pre sektor

• Konkurenčné výzvy: Napriek pozitívnym trendom môžu európske banky čeliť silnejšej konkurencii zo strany amerických partnerov, ak administratíva prezidenta Donalda Trumpa zmierni bankové predpisy. To by mohlo európskych politikov podnietiť k urýchleniu pokroku v oblasti bankovej únie, ktorá rieši fragmentované regulačné prostredie v EÚ.
• Ocenenie a rastový potenciál: Podľa Andrewa Stimpsona, vedúceho bankového výskumu v spoločnosti Keefe, Bruyette & Woods, sa európske banky naďalej obchodujú s výraznými zľavami v porovnaní s globálnymi finančnými akciami. Očakáva, že tento rozdiel sa bude zmenšovať, keďže banky preukážu odolnosť ziskovosti, a to aj v podmienkach potenciálneho znižovania sadzieb.

Výhľad na rok 2025

Európsky bankový sektor je pripravený na pokračujúci rast vďaka silným základom, vyšším objemom úverov a podhodnoteným akciám. Keďže vlády a súkromné kapitálové spoločnosti využívajú priaznivé trhové podmienky, rozširuje sa ponuka predaja podielov a IPO, čo investorom ponúka atraktívne príležitosti v zotavujúcom sa sektore.