Super Micro Computer klesá o 24 % kvôli slabším výsledkom a výhľadu 📉

Akcie výrobcu serverových stojanov Super Micro Computer (SMCI.US) dnes klesli o 23 % a teraz sa pohybujú na úrovniach nevidených od mája 2023, pretože trhy hodnotia slabšie výsledky, horší budúci výhľad a riziko podvodu, čo prináša ďalšiu neistotu ohľadom zaradenia do indexov S&P 500 a Nasdaq.

• Zatiaľ čo tržby mierne zaostali za očakávaniami, výhľad na EPS a marže ukazuje odolnosť v prevádzkovej efektivite. Výhľad na Q2 naznačuje pokračujúce konzervatívne očakávania, pravdepodobne odrážajúce trhové podmienky alebo nákupné trendy klientov, napriek tomu je zrejmé, že spoločnosť sa zameriava na kontrolu nákladov a riadenie hotovosti.

• Predstavenstvo uviedlo, že v analyzovaných finančných dokumentoch neboli zistené žiadne podvody ani pochybenia. Spoločnosť tvrdí, že jej vzťah s Nvidiou je stále pevný a očakáva ďalší vývoj s uvedením AI čipu Blackwell.

• Tu sú hlavné body a poznatky z predbežnej správy o výnosoch spoločnosti Super Micro Computer, Inc. za fiškálny Q1 FY 2025 (štvrťrok končiaci v septembri 2024).

1. Čisté tržby:

   • Očakávajú sa v rozmedzí 5,9 miliardy až 6,0 miliardy USD, čo je pod pôvodným rozsahom výhľadu 6,0 miliardy až 7,0 miliardy USD. To naznačuje mierny výpadok tržieb, pravdepodobne ovplyvnený nižším než očakávaným dopytom alebo oneskorením v nákupných vzorcoch zákazníkov.

2. Marže:

   • GAAP a Non-GAAP hrubá marža: Približne 13,3 %, čo odráža stabilný výkon v riadení nákladov.
     Úpravy Non-GAAP: Zahrňuje pridaných 4 milióny USD za kompenzáciu založenú na akciách, čo ukazuje na proaktívne kroky v riadení prevádzkových nákladov.

3. Čistý zisk na akciu:

   • GAAP čistý zisk: Odhaduje sa medzi 0,68 až 0,70 USD, mierne nad stredom predchádzajúceho výhľadu 0,60 až 0,77 USD.

   • Non-GAAP čistý zisk: Očakáva sa medzi 0,75 až 0,76 USD, čo je nad stredom predchádzajúceho výhľadu 0,67 až 0,83 USD.

   • Napriek výpadku tržieb EPS mierne prekonáva stred výhľadu, pravdepodobne vďaka kontrole nákladov alebo efektívnemu rozdeleniu aktív.

4. Hotovosť a dlh:

   • Celková hotovosť a ekvivalenty: Približne 2,1 miliardy USD s celkovým dlhom vo výške 2,3 miliardy USD, z čoho 0,6 miliardy USD tvoria bankové dlhy a 1,7 miliardy USD konvertibilné dlhopisy.
   • Pomer hotovosti k dlhu odráža vysoko zadlženú pozíciu, pričom hotovosť pokrýva len časť záväzkov. Tento stav by mohol ovplyvniť budúcu flexibilitu, najmä ak sa zvýšia úrokové sadzby alebo dôjde k spomaleniu rastu ziskov.

Slabší než očakávaný výhľad (fiškálny Q2 2025 končiaci 31. decembra 2024)

1. Čisté tržby:

   • Očakávajú sa v rozmedzí 5,5 miliardy až 6,1 miliardy USD, čo signalizuje možný sezónny pokles alebo opatrný výhľad na dopyt v blízkom horizonte. Wall Street očakával 6,86 miliardy USD.

2. Vyhľad na zisk na akciu:

   • GAAP čistý zisk: Očakáva sa medzi 0,48 až 0,58 USD. Analytici očakávali EPS vo výške 0,83 USD.

   • Non-GAAP čistý zisk: Očakáva sa medzi 0,56 až 0,65 USD, nezahŕňajúci kompenzácie založené na akciách vo výške 54 miliónov USD a ďalšie náklady po zohľadnení daní.

   • Tento výhľad naznačuje možné zhoršenie ziskov vo Q2, čo môže poukazovať na pokračujúce stratégie obmedzovania nákladov. Výhľad je očividne slabší než pre Q1 2025.

Komentáre k bezpečnostným obavám: Špeciálny výbor dnes poskytol nasledujúce vyhlásenie pre Super Micro, avšak neposkytol žiadne ďalšie podrobnosti či informácie. „Špeciálny výbor dokončil svoje vyšetrovanie na základe počiatočných obáv vznesených EY. Po trojmesačnom vyšetrovaní vedenom nezávislým právnym poradcom výbor dospel k záveru, že výbor pre audit konal nezávisle a že neexistujú dôkazy o podvode alebo pochybení zo strany vedenia či predstavenstva. Výbor odporúča rad nápravných opatrení pre posilnenie internej správy a dohľadu a očakáva, že dokončenú správu predloží tento alebo budúci týždeň. Špeciálny výbor má ďalšiu prebiehajúcu prácu, ktorú však očakáva čoskoro dokončiť.“

SMCI graf (D1 interval)

Zdroj: xStation5