- Napriek prekonaniu očakávaní a zvýšeniu celoročného výhľadu zisku akcie klesli o viac ako 5 %, čo signalizuje zvýšené očakávania investorov.
- Vedenie poukázalo na riziká spojené s federálnym rozpočtom a vládnymi zákazkami, zatiaľ čo nerovnomerný rast jednotlivých segmentov tlmí optimizmus trhu.
- Napriek prekonaniu očakávaní a zvýšeniu celoročného výhľadu zisku akcie klesli o viac ako 5 %, čo signalizuje zvýšené očakávania investorov.
- Vedenie poukázalo na riziká spojené s federálnym rozpočtom a vládnymi zákazkami, zatiaľ čo nerovnomerný rast jednotlivých segmentov tlmí optimizmus trhu.
Teledyne Technologies hlási silné výsledky, no reakcia trhu je negatívna. Čo stojí za poklesom akcií?
Teledyne Technologies, pokročilá technologická spoločnosť pôsobiaca v oblasti elektronických systémov, satelitného zobrazovania, presných senzorov a softvéru, zverejnila hospodárske výsledky za tretí kvartál 2025. Firma obsluhuje kľúčové sektory ako letectvo, obrana, veda, priemysel a energetika. Jej podnikanie sa vo veľkej miere opiera o dlhodobé vládne kontrakty, najmä v USA.
Napriek tomu, že spoločnosť prekonala očakávania analytikov a zvýšila celoročný výhlaď zisku, akcie klesli o viac než 5 %. To naznačuje, že očakávania trhu boli ešte optimistickejšie – najmä čo sa týka tempa rastu a komunikácie vedenia.
Finančný prehľad za Q3 2025:
-
Tržby: 1 539,5 milióna USD (+6,7 % r/r), nad konsenzom (~1 530 mil. USD)
-
Upravený zisk na akciu (non-GAAP): 5,57 USD (+9,2 % r/r), nad očakávaním (5,47 USD)
-
Čistý zisk podľa GAAP: 218,8 mil. USD vs. 260,9 mil. USD minulý rok (–16 %)
-
Zisk na akciu podľa GAAP: 4,65 USD vs. 5,54 USD
-
Voľný cash flow: 313,9 mil. USD (vs. 220,4 mil. USD v Q3 2024)
-
Zvýšený celoročný výhlaď EPS: 21,45–21,60 USD (predtým 21,10–21,50 USD)
Aj keď prevádzkové výsledky boli silné, trh zareagoval poklesom ceny akcie. To naznačuje, že investori očakávali ešte lepší výkon. Jedným z dôvodov môže byť výrazný rozdiel medzi GAAP čistým ziskom a upraveným non-GAAP výsledkom. Hoci sú tieto úpravy v technologickom sektore bežné, rozsah rozdielu môže vyvolávať pochybnosti o kvalite zisku.
Zdroj: xStation
Aj napriek rastúcim tržbám mierne klesla prevádzková marža, čo môže byť spôsobené rastúcimi nákladmi alebo výraznými investíciami, ktoré dočasne znižujú ziskovosť.
Segmentová analýza poukazuje na nerovnomerný rast naprieč podnikaním:
-
Segment Aerospace & Defense Electronics zaznamenal nárast o viac než 37 %
-
Najväčší segment – digitálne zobrazovanie – vzrástol len o 2,2 % a zaznamenal pokles prevádzkového zisku
-
Segment Engineered Systems zaznamenal pokles tržieb
Vedenie taktiež upozornilo na kľúčové riziká spojené s napätou rozpočtovou situáciou USA, vrátane možnosti federálneho shutdownu.
To by mohlo ovplyvniť tempo podpisovania nových kontraktov a dodávky existujúcich objednávok, čo je zásadné riziko pre firmu, ktorá výrazne závisí od verejných výdavkov.
Reakcia trhu odráža aj širšie makroekonomické a geopolitické faktory, kde sú obranné a technologické spoločnosti zraniteľné voči zmenám v rozpočtových politikách, úrokových sadzbách, výmenných kurzoch, obchodnej politike a exportných reguláciách.
V období neistoty nemusia ani silné finančné výsledky stačiť na udržanie pozitívneho sentimentu investorov, najmä ak cena akcie už zohľadňuje optimistické očakávania.
Výhľad a výzvy do budúcnosti:
- Teledyne zostáva fundamentálne silnou spoločnosťou, ktorá generuje stabilný cash flow a má dobré postavenie v kľúčových strategických sektoroch.
- Zároveň však aktuálne výsledky poukazujú na nerovnomerné tempo rastu, pričom niektoré segmenty si vyžadujú zlepšenie ziskovosti a rastového tempa.
- Opatrná rétorika manažmentu v kombinácii s makroekonomickými faktormi môže obmedziť krátkodobý rastový potenciál akcie.
Pre dlhodobých investorov môže byť Teledyne naďalej atraktívnou voľbou, najmä ak sa spoločnosti podarí zlepšiť výsledky v menej dynamických segmentoch a udržať stabilné vládne kontrakty v nasledujúcich kvartáloch. Trh bude zatiaľ pozorne sledovať schopnosť firmy udržať marže a zrýchliť rast mimo obranného segmentu.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Minimálna hodnota transakcie už od 0 EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Denné zhrnutie: Nvidia nedokázala zachrániť Wall Street; obavy z AI bubliny ťahajú akciové trhy nadol❗
🚨US100 vymazal všetky denné zisky
Wall Street letí nahor. Nvidia ťahá technológie, trh práce zmierňuje strach z recesie.
BREAKING: Cena zemného plynu bez reakcie po takmer v súlade zverejnených dátach EIA 💡
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
