ดอลลาร์ดิ่ง - จ้างงานสหรัฐฯ ทรุด

ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ต่ำสุดในปีนี้ กดดันเฟดต้องเร่งลดดอกเบี้ย ดอลลาร์ร่วงหนัก ตลาดหุ้นทั่วโลกผันผวน

ตัวเลขจ้างงานอ่อนแอกระทบแนวคิดเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังแกร่ง

โดย Kathleen Brooks, ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ XTB

รายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมอ่อนแอกว่าที่คาดไว้ โดยอยู่ที่ 73,000 ตำแหน่ง และตัวเลขของเดือนมิถุนายนถูกปรับลดลงอย่างมากจาก 147,000 เหลือเพียง 14,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็น สองเดือนที่ต่ำที่สุดของปี 2025 จนถึงปัจจุบัน สะท้อนถึงการชะลอตัวอย่างรุนแรงของตลาดแรงงานสหรัฐฯ และอาจบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจอเมริกาเริ่มเข้าสู่ภาวะขาดแคลนแรงงานแล้ว

ดอลลาร์อ่อนค่าหลังตัวเลขจ้างงานน่าผิดหวัง

การเคลื่อนไหวในตลาดทันทีคือ การอ่อนค่าทั่วกระดานของดอลลาร์สหรัฐฯ จากที่เคยแข็งแกร่งกลายเป็น สกุลเงินที่อ่อนค่าที่สุดในกลุ่ม G10 ในวันศุกร์ โดย USD/JPY กลับมาต่ำกว่า 150.00 และ USD/CHF ก็ทำจุดต่ำสุดใหม่ของวัน แม้ว่าสวิตเซอร์แลนด์จะเป็นประเทศที่ถูกเก็บภาษีสูงที่สุดจากสหรัฐฯ

เยนและยูโรเป็นสองสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม G10 หลังรายงาน NFP ขณะที่ปอนด์อังกฤษทำได้เพียงขยับขึ้นเล็กน้อย 0.1% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 13 จุดพื้นฐาน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ลดลงถึง 17 จุดพื้นฐาน

หุ้นยุโรปยังถูกคาดว่าจะ underperform เทียบกับสหรัฐฯ

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างแรง โดยฟิวเจอร์ส S&P 500 ชี้ว่า ตลาดจะเปิดลบ 1% แม้ว่า Dow Jones จะฟื้นตัวเล็กน้อยจากจุดต่ำสุด ด้านตลาดหุ้นยุโรปที่ร่วงไปแล้วหลังข่าวภาษีเมื่อคืนนี้ ยังคงอ่อนตัวลงในช่วงบ่าย และหากตลาดฟิวเจอร์สสหรัฐฯ คาดการณ์ถูก หุ้นยุโรปมีแนวโน้ม underperform ตลาดสหรัฐฯ อีกวัน หลังจากสัปดาห์ที่หนักหน่วง

ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ กลายเป็นข่าวสำคัญที่กลบข่าวภาษีของทรัมป์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปที่ก่อนหน้านี้พุ่งขึ้น ก็เริ่มปรับตัวลดลง โดยพันธบัตรอังกฤษอายุ 2 ปีลดลง 4 จุดพื้นฐาน

คำกล่าวเดิมว่า "ถ้าสหรัฐฯ จาม โลกทั้งใบก็เป็นหวัด" อาจกำลังวนเวียนอยู่ในใจนักลงทุนขณะนี้

เฟดอาจต้อง “ลด ลด ลด” ตามคำสั่งของทรัมป์

ข้อมูลนี้นำไปสู่การปรับคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดอย่างรวดเร็ว โดยช่วงเช้าวันศุกร์ ความน่าจะเป็นของ การลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 40% แต่หลังตัวเลขจ้างงานออกมา กลายเป็น 81%

ตลาดคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ คือเดือนกันยายนและธันวาคม และยังมีความเป็นไปได้ 50/50 ว่าอาจลดอีกครั้งในเดือนตุลาคม

ก่อนรายงานจะออก ประธานาธิบดีทรัมป์ได้โพสต์ข้อความใน Truth Social เรียกร้องให้เฟดลดดอกเบี้ย และถึงกับเสนอให้ “บอร์ดเฟดควบคุมหากไม่ยอมลด” ซึ่งอาจบ่งบอกว่าเขารู้ล่วงหน้าเกี่ยวกับตัวเลขจ้างงานอ่อนแอ และเป็นการเพิ่มแรงกดดันต่อ Jerome Powell อย่างชัดเจน

รายงานที่อ่อนแอ ไม่ว่าจะมองในมุมไหน

เมื่อลงลึกในรายละเอียด ตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนก็อ่อนแอกว่าที่คาด และ ภาคการผลิตมีการจ้างงานติดลบ กลุ่มงานด้านการศึกษาและบริการสุขภาพเป็นกลุ่มที่เพิ่มงานได้มากที่สุด แต่ก็ยังมีการลดลงในหมวดงานธุรกิจและวิชาชีพ ภาครัฐ ข้อมูล และเหมืองแร่

ภาคการท่องเที่ยวและบริการที่เคยเป็นหัวจักรของตลาดแรงงาน สร้างงานได้เพียง 5,000 ตำแหน่ง ซึ่งอาจสะท้อนถึงการบริโภคที่เริ่มชะลอ – นี่เป็นสัญญาณที่น่ากังวลสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น

โครงเรื่องใหม่ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังปรากฏขึ้น

ในขณะที่ผลของภาษีใหม่ยังไม่แสดงผลในระบบเศรษฐกิจอย่างเต็มที่ แต่การที่ตัวเลขจ้างงานซบเซาตั้งแต่ตอนนี้ ถือว่าน่ากังวลอย่างยิ่ง

เมื่อเราเริ่มต้นเดือนใหม่และปิดท้ายสัปดาห์ โครงเรื่องใหม่ของเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเป็นรูปเป็นร่าง – ตลาดแรงงานกำลังอ่อนตัวอย่างรวดเร็ว ค่าจ้างยังสูง ซึ่งอาจบีบกำไรของภาคธุรกิจ และเศรษฐกิจจำเป็นต้องพึ่งพาการลดดอกเบี้ย

ขณะนี้ เรื่องนี้กลายเป็นข่าวร้ายสำหรับหุ้นทั่วโลก รวมถึงตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มร่วงแรงในวันนี้ และเป็นข่าวร้ายสำหรับดอลลาร์ที่ หลุดจากตำแหน่งแชมป์ค่าเงิน G10