3 ตลาดที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

ประเด็นด้านภูมิรัฐศาสตร์กลับมาเป็นจุดสนใจหลักในตลาดการเงินอีกครั้ง ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันในตะวันออกกลางผลักดันให้ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งสูงขึ้นเกินกว่า $100 ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม ในท้ายที่สุด Trump ได้ประกาศว่าเขาไม่ได้ตั้งใจจะโจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม แม้ว่าท่าทีของเขาอาจเปลี่ยนแปลงได้ทุกเมื่อก็ตาม สัปดาห์นี้มีข้อมูลสำคัญสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยไฮไลต์อยู่ที่การเปิดเผยตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ตลาดคาดการณ์โดยทั่วไปว่าอัตราเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นเป็น 3.6% จาก 3.4% ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งอาจตอกย้ำโอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ นอกจากนี้ ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 (Q3) ของสหรัฐฯ กำลังเริ่มต้นขึ้น ซึ่งตามธรรมเนียมแล้วจะเปิดฉากโดยกลุ่มธนาคารรายใหญ่ ได้แก่ JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo และ Citigroup ในวันอังคาร ตามด้วย Bank of America และ Morgan Stanley ในวันพุธ ในวันพฤหัสบดี ยังมีข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคชุดใหญ่ของสหราชอาณาจักร พร้อมการกล่าวสุนทรพจน์หลายครั้งจากผู้ว่าการธนาคารกลาง ท่ามกลางสถานการณ์นี้ มีสามตลาดที่น่าจับตามองเป็นพิเศษ ได้แก่ ทองคำ, ดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิง และดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ในวงกว้างอย่าง S&P 500

ทองคำ (GOLD)

ราคาทองคำฟื้นตัวขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา แม้ว่าจะยังคงอยู่ในภาวะขายมากเกินไป (oversold) อย่างชัดเจนในกรอบเวลารายเดือน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับทองคำในระยะสั้นคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งตอบสนองโดยตรงต่อราคาน้ำมัน การย่อตัวลงของราคาน้ำมันช่วยให้นักลงทุนในโลหะมีค่าได้หยุดพักหายใจชั่วคราว การประกาศตัวเลข CPI ในวันพุธนี้จะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับประเด็นดังกล่าว หากเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ (สูงกว่า 3.6% YoY) นักลงทุนอาจเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงไม่กี่เดือนและไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสร้างแรงกดดันต่อทองคำ แม้ว่ากองทุน ETF จะยังคงเพิ่มการถือครองทองคำในพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่องก็ตาม

GBPUSD

คู่เงิน GBPUSD ปรับตัวลดลงสู่ระดับที่ค่อนข้างต่ำในช่วงที่ผ่านมา โดยมีสาเหตุหลักมาจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวในกรอบสะสมกำลังตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้มีความหวังในการฟื้นตัวอยู่บ้าง วันพฤหัสบดีนี้จะมีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรหลายรายการ รวมถึงข้อมูล GDP รายเดือน ตัวเลขดุลการค้า และผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ข้อมูลที่แข็งแกร่งขึ้นอาจเปลี่ยนมุมมองของตลาดและหนุนการคาดการณ์เรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ หลังจากการประกาศตัวเลข CPI ของสหรัฐฯ ในวันพุธ ตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ – ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันมากกว่าอย่างมีนัยสำคัญ – จะได้รับการเปิดเผยในวันพฤหัสบดี

US500 (S&P 500 futures)

ดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่สัปดาห์ที่ขับเคลื่อนด้วยการมาบรรจบกันของสองปัจจัยสำคัญ ได้แก่ ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อ CPI ในวันพุธ และการเริ่มต้นฤดูกาลประกาศผลประกอบการ Q3 ซึ่งโดยธรรมเนียมแล้วจะเปิดฉากด้วยธนาคารรายใหญ่ รายงานผลประกอบการจาก JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Wells Fargo และ Citigroup ในวันอังคาร ตามด้วย Bank of America และ Morgan Stanley ในวันพุธ จะสะท้อนภาพสถานะที่แท้จริงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นครั้งแรก คุณภาพของพอร์ตสินเชื่อ ความต้องการกู้ยืม และกิจกรรมของลูกค้า จะช่วยสะท้อนความแข็งแกร่งของผู้บริโภคได้ชัดเจนกว่าสถิติทางเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว หากธนาคารต่าง ๆ รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับตัวเลขเงินเฟ้อที่ชะลอตัว ตลาดอาจตีความว่าเป็นสัญญาณของการชะลอตัวแบบนุ่มนวล (soft landing) ของเศรษฐกิจ ซึ่งจะช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นต่อของดัชนี ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวสูงขึ้นประกอบกับความเห็นเชิงระมัดระวังจากผู้บริหารธนาคารเกี่ยวกับคุณภาพสินเชื่อที่แย่ลง อาจจุดชนวนความวิตกกังวลและการย่อตัวลงของตลาด – โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ดัชนีเริ่มส่งสัญญาณของการเปิดรับความเสี่ยงที่ลดลงในกลุ่มเทคโนโลยีในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา