ข่าวเด่นวันนี้ 8 ต.ค.

การซื้อขายในวันพุธถูกครอบงำด้วยภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้น ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นทั้งหมดในกลุ่ม G10 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง และราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นกำลังกดดันดัชนีตลาดหุ้นยุโรป ซึ่งเกือบทั้งหมดปรับตัวลดลงในวันนี้

EURUSD ร่วงลงต่ำกว่า 1.12

คู่สกุลเงิน EURUSD ปรับตัวลดลงมากกว่า 0.6% ในวันนี้ หลุดระดับ 1.12 ปัจจัยหลายประการรวมกันกำลังกดดันสกุลเงินร่วมนี้ ได้แก่ ความแข็งแกร่งของ USD ราคาน้ำมันดิบที่อยู่ในระดับสูง การปรับตัวขึ้นทั่วโลกของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของนักลงทุนในวงกว้าง ความเสี่ยงทางการคลังและการเมืองที่เพิ่มขึ้นในฝรั่งเศส และแนวโน้มที่ ECB จะดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดน้อยลง

ภาพที่ 1: ผลการดำเนินงานของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (07.10.2026)

แหล่งที่มา: XTB Research, 07.10.2026

ฝรั่งเศสตกเป็นเป้าสายตา

ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของฝรั่งเศสและเยอรมนีกว้างขึ้นอีก โดยเข้าใกล้ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่ปี 2011 แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส (ประมาณ 4.9%) จะยังคงต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (มากกว่า 5.3%) แต่ทิศทางดังกล่าวสร้างความกังวลให้กับนักลงทุน

ต้นตอหลักของความวิตกกังวลไม่ได้อยู่ที่ระดับหนี้สิน (ซึ่งอยู่ที่มากกว่า 115% ของ GDP ในปี 2025 และราว 119% ของ GDP ในปี 2026) แต่อยู่ที่การขาดแนวทางการรักษาเสถียรภาพที่น่าเชื่อถือ การขาดดุลภาครัฐของฝรั่งเศสคาดว่าจะแตะ 5.4% ของ GDP ในปี 2026 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ 4.6% ของ GDP อย่างมีนัยสำคัญ ปัญหานี้ยิ่งน่าวิตกเนื่องจากเศรษฐกิจภายในประเทศยังคงชะงักงัน โดยการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในปีนี้อยู่ที่ประมาณ 0.5%

ด้วยเหตุนี้ รัฐบาลเสียงข้างน้อยจึงไม่สามารถพึ่งพาการเติบโตทางเศรษฐกิจเพื่อแก้ปัญหาได้ และต้องเริ่มผลักดันการปรับลดงบประมาณซึ่งไม่เป็นที่นิยมทางการเมือง เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม รัฐบาลได้เสนอร่างงบประมาณสำหรับปี 2027 โดยตั้งเป้าหมายปรับลดการขาดดุลลงเล็กน้อยสู่ระดับ 5% ของ GDP ซึ่งจะทำได้โดยการระงับการเพิ่มขึ้นของรายจ่ายตามตัวเลขที่ระบุ (ไม่รวมกลาโหมและบางภาคส่วน) ทั้งนี้ เป็นที่น่าสังเกตว่าเป้าหมายเดิมสำหรับปี 2026 นั้นต่ำกว่า โดยอยู่ที่ 4.6%

ตลาดยังคงคลางแคลงใจต่อประสิทธิผลของการรัดเข็มขัดทางการคลังตามแผนดังกล่าว สมมติฐานการเติบโตของ GDP ที่ค่อนข้างทะเยอทะยาน (1%) ก็สร้างความกังวลเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญอยู่ที่ร่างงบประมาณนี้ต้องได้รับความเห็นชอบจากรัฐสภา ซึ่งรัฐบาลไม่ได้ครองเสียงข้างมาก ยิ่งไปกว่านั้น ด้วยการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่มีกำหนดจัดขึ้นในปี 2027 ความเสี่ยงที่การปรับลดงบประมาณเหล่านี้จะถูกลดทอนลงด้วยเหตุผลทางการเมืองจึงยิ่งสูงขึ้น

สินค้าโภคภัณฑ์พลังงาน

ราคาน้ำมันดิบกำลังปรับตัวสูงขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันที่รุนแรงขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้นประมาณ 1.3% ในวันนี้ โดยเข้าใกล้ $102 ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI ปรับตัวขึ้นมากกว่า 0.5% มาซื้อขายใกล้ระดับ $90 ในเดือนตุลาคมเพียงเดือนเดียว มีรายงานการโจมตีในพื้นที่ดังกล่าวแล้วถึงเก้าครั้ง ซึ่งเท่ากับจำนวนทั้งหมดที่เกิดขึ้นทั่วทั้งภูมิภาคช่องแคบฮอร์มุซและอ่าวเปอร์เซียตลอดเดือนกันยายน ปริมาณการขนส่งน้ำมันจากภูมิภาคนี้ฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ 80% ของช่วงก่อนเกิดความขัดแย้ง แม้ว่าสถานการณ์ด้านเชื้อเพลิงกลั่นจะยังคงตึงตัวมากกว่าอย่างเห็นได้ชัด

ภาพที่ 2: น้ำมันดิบ Brent และ WTI (2026)

แหล่งที่มา: XTB Research, 07.10.2026

ตลาดหุ้น

ตลาดหุ้นยุโรปส่วนใหญ่อยู่ในแดนลบในวันนี้ ดัชนี FTSE MIB ของอิตาลี (-2.5%) และดัชนี Euro Stoxx 50 ของยุโรป (-1.7%) ปรับตัวลดลงมากที่สุด ส่วนดัชนี DAX ของเยอรมนี (-1.3%) และ IBEX 35 ของสเปน (-1.8%) ก็ซื้อขายในแดนลบเช่นกัน

ภาพที่ 3: แผนภูมิต้นไม้ของ Euro Stoxx 50 (07.10.2026)

แหล่งที่มา: XTB Research, 07.10.2026

ในกลุ่ม Euro Stoxx 50 หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ผู้ผลิตรถยนต์ระดับพรีเมียมของเยอรมนี และกลุ่มธนาคาร เป็นกลุ่มที่ทำผลงานแย่ที่สุดในวันนี้ เนื่องจากมีความอ่อนไหวมากที่สุดต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นและแรงกดดันต่อท่าทีของ ECB ที่อาจเข้มงวดน้อยลง

Infineon ร่วงลงเกือบ 5% ตามการอ่อนตัวลงในวงกว้างของภาคเทคโนโลยี นักลงทุนระมัดระวังการซื้อขายก่อนการประกาศผลประกอบการของผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ยักษ์ใหญ่ในเอเชีย (Samsung, SK Hynix) ขณะที่ UBS ปรับลดคำแนะนำสำหรับ BE Semiconductor เป็น "ขาย" (ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงราว 8%)

Mercedes-Benz (-1.5%) และ BMW (-1%) ปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดเช่นกัน หลังจากปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในช่วงแรกจากรายงานว่าสหภาพยุโรปกำลังพิจารณาจำกัดการนำเข้ารถยนต์ไฮบริดจากจีน การกลับทิศทางดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าตลาดเริ่มประเมินความเสี่ยงของการตอบโต้จากปักกิ่ง เนื่องจากจีนยังคงเป็นตลาดที่สำคัญสำหรับผู้ผลิตทั้งสองราย (ยอดขายของ Mercedes ในจีนลดลง 31% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 3)

โลหะมีค่าและคริปโทเคอร์เรนซี

USD ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้นกำลังกดดันทองคำ ซึ่งร่วงลงมากกว่า 1% ในวันนี้ โดยหลุดต่ำกว่า $4,120 ต่อออนซ์ โลหะเงินก็ปรับตัวลดลงมากกว่า 2% เช่นกัน ขณะที่ Bitcoin ซื้อขายลดลงราว 2%

ภาพที่ 4: ทองคำ (2026)

แหล่งที่มา: XTB Research, 07.10.2026

– 

Michał Jóźwiak, Financial Markets Analyst at XTB