ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เผชิญกับจุดเปลี่ยนสำคัญก่อนข้อมูล CPI ของวันพุธ โดยตลาดคาดการณ์ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ต่อไปอาจทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดล่าช้าออกไป อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงเพิ่มสูงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับแนวโน้มของดอลลาร์
สถิติตลาดที่สำคัญ:
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือ- คาดการณ์ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานเดือนพฤศจิกายนที่ 0.3% MoM ซึ่งถือเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกันที่ดัชนีดังกล่าวปรับตัวขึ้น
- ความน่าจะเป็นที่ตลาดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อเพิ่มมากขึ้น
- ดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนทางเทคนิค เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงอยู่ที่ระดับพื้นฐาน 4% ในทุกช่วงอายุที่สำคัญ
ทิศทางของดอลลาร์ในระยะใกล้ขึ้นอยู่กับรายงานเงินเฟ้อในวันพุธเป็นหลัก โดยนักพยากรณ์คาดการณ์ว่าราคาจะยังทรงตัวในอีกเดือนข้างหน้า ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน คาดว่าจะรักษาระดับอยู่ที่ 0.3% ต่อเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่าเส้นทางของธนาคารกลางสหรัฐในการบรรลุเป้าหมาย 2% ยังคงท้าทาย
Core CPI forecast. Source: Bloomberg
แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เห็นได้ชัดยังคงมีอยู่ในหลายภาคส่วน โดยคาดว่าราคารถมือสองจะเพิ่มขึ้น 1.2% ในเดือนพฤศจิกายน จากที่เพิ่มขึ้น 2.7% ในเดือนก่อนหน้า ต้นทุนที่อยู่อาศัยยังคงแสดงสัญญาณการชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญในระดับจำกัด โดยคาดว่าค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 0.3% ถึง 0.4% ซึ่งยังคงรักษาระดับที่สูงกว่าก่อนเกิดโรคระบาด
ภาพทางเทคนิคแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังที่เพิ่มมากขึ้นในหมู่นักลงทุนสถาบัน โดยข้อมูลกระแสเงินล่าสุดเผยให้เห็นการลดระยะเวลาอย่างมีนัยสำคัญและการขายหลักทรัพย์ระยะยาวโดยกองทุนรวม การปรับตำแหน่งนี้เมื่อรวมกับการปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอสิ้นปี แสดงให้เห็นถึงศักยภาพที่เพิ่มขึ้นสำหรับความผันผวนของตลาด
Market Implied Rate Cuts. Source: Bloomberg
เมื่อมองไปข้างหน้า ความสนใจของตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภคในวันนี้และผลกระทบต่อนโยบายของเฟด แม้ว่าผู้ซื้อขายส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่การที่ดัชนีเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องอาจกระตุ้นให้มีการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน
การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองเพิ่มความซับซ้อนให้กับแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ โดยนโยบายที่เสนอซึ่งรวมถึงภาษีศุลกากรและการลดภาษีอาจสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อใหม่ ธุรกิจบางแห่งได้ปรับกลยุทธ์ด้านราคาเพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้แล้ว ซึ่งอาจทำให้ความพยายามในการต่อสู้กับเงินเฟ้อของเฟดมีความซับซ้อนมากขึ้น
การวางตำแหน่งที่มีแนวโน้มลดอัตราดอกเบี้ยของตลาดอย่างล้นหลามสร้างศักยภาพในการเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญหากข้อมูลเงินเฟ้อออกมาในทางบวก นักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank ตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังคงเป็นไปได้ แต่ข้อความของเฟดน่าจะเน้นย้ำถึงการผ่อนปรนนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราเงินเฟ้อยังคงแสดงให้เห็นถึงแรงต้านต่อการกระชับนโยบายการเงิน
ขณะที่เราเข้าใกล้สิ้นปี ความสัมพันธ์ระหว่างแรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น และการวางตำแหน่งทางการตลาด ชี้ให้เห็นว่าดอลลาร์อาจเผชิญกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น Wells Fargo คาดการณ์ว่าเส้นทางสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟดอาจขยายออกไปจนถึงปี 2026 โดยคาดว่าจะมีความคืบหน้าเพียงเล็กน้อยในปีหน้า
USDIDX (ช่วง D1)
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังซื้อขายอยู่เหนือระดับ Fibonacci retracement 38.2% ในขณะนี้ หากหลุดลงมาต่ำกว่าระดับนี้ อาจทำให้ราคาทดสอบระดับสูงสุดในเดือนกรกฎาคมที่ 105.728 อีกครั้ง ในทางกลับกัน กลุ่มขาขึ้นกำลังจับตาระดับ Fibonacci retracement 23.6% เป็นแนวต้านถัดไป โดยคาดว่าจะทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาล (ATH) อีกครั้ง
RSI เริ่มมีแนวโน้มสูงขึ้น ส่งสัญญาณถึงการแยกตัวของแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งขึ้น ในขณะเดียวกัน MACD กำลังแคบลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการตัดกันที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอาจยืนยันโมเมนตัมขาขึ้นในเซสชั่นถัดไป ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ดัชนีอยู่ที่จุดพลิกผัน โดยระดับที่สำคัญทำหน้าที่เป็นเครื่องหมายตัดสินใจสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป แหล่งที่มา: xStation
