ตลาดหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ชะลอตัว ท่ามกลางความกังวลจากการลงทุน AI มหาศาล

📈 ตลาดหุ้นและหุ้นรายตัว

• ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปิดแดนลบเมื่อวานนี้ แม้แรงขายจะเริ่มชะลอลงในช่วงท้ายตลาด โดย Dow Jones ลดลงกว่า 0.2%, S&P 500 ลดลง 0.3% และ Nasdaq ร่วงเกือบ 1.4%

• แรงกดดันหลักมาจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ รวมถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุนด้าน AI มูลค่ามหาศาล

• หลังปิดตลาด Amazon รายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุด แม้ผลการดำเนินงานจะแข็งแกร่ง แต่ยังไม่สามารถสร้างแรงหนุนให้กับความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้ ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงสูงสุดราว 7% ในการซื้อขายนอกเวลาตลาด

• รายได้ของ Amazon เติบโต 12% YoY โดยธุรกิจคลาวด์ AWS ทำผลงานโดดเด่นด้วยการเติบโต 39.3% อย่างไรก็ตาม ตัวเลขโดยรวมยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เล็กน้อย

• ประเด็นที่สร้างความกังวลมากที่สุดคือแผนการลงทุนด้าน AI โดย Amazon ตั้งเป้าใช้เงินลงทุน (CAPEX) ประมาณ $220,000 ล้านในปี 2026 ขณะที่ปัจจุบันบริษัทมี Free Cash Flow (FCF) ติดลบอยู่ที่ $42,400 ล้าน

• Intel เผชิญแรงขายอย่างหนัก แม้ผลประกอบการไตรมาส 3 จะสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลง 20–23% ในการซื้อขายนอกเวลาตลาด

• ปัจจัยกดดันหลักมาจากแนวโน้มผลประกอบการไตรมาสถัดไปที่อ่อนแอ โดย Intel คาดการณ์รายได้ไว้ที่ $15,000–16,000 ล้าน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ราว $17,000 ล้าน สาเหตุหลักมาจากความต้องการ PC ที่ซบเซาและต้นทุนหน่วยความจำที่เพิ่มสูงขึ้น

• นอกจากนี้ Intel ยังเผชิญข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต ซึ่งทำให้บริษัทไม่สามารถรองรับความต้องการชิปประมวลผลสำหรับเซิร์ฟเวอร์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วได้เต็มที่

• ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลงแรงตามผลประกอบการที่น่าผิดหวังของบริษัทเทคโนโลยีสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน AI โดย KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงกว่า 4% ขณะที่ Nikkei ของญี่ปุ่นลดลงมากกว่า 2%

• หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบหนัก โดยเฉพาะ Samsung และ SK Hynix ท่ามกลางความกังวลว่าการลงทุนจำนวนมหาศาลของ Amazon, Intel และ Alphabet ในโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจไม่สามารถสร้างกำไรและกระแสเงินสดได้ตามที่ตลาดคาดหวัง

🌐 เศรษฐกิจมหภาคและนโยบายการเงิน

• ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% ซึ่งอาจสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนบางส่วน แม้ธนาคารกลางจะยอมรับว่าเงินเฟ้อภายในประเทศแตะระดับเป้าหมาย 2% แล้วก็ตาม

• BoJ เลือกใช้แนวทางรอดูสถานการณ์ เพื่อประเมินว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ส่งผลต่อภาวะเศรษฐกิจโดยรวมและการใช้จ่ายของผู้บริโภคมากน้อยเพียงใด

• ขณะเดียวกัน BoJ ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2027 จาก 2.4% เป็น 2.6% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคาอาจอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องนานกว่าที่ประเมินไว้

• กรรมการบางส่วนสนับสนุนให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยทันทีสู่ระดับ 1.5% ขณะที่ตลาดโดยรวมคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนเงินเยนและกดดันตลาดหุ้นญี่ปุ่น

• ข้อมูลเงินเฟ้อ Tokyo CPI เดือนตุลาคมล่าสุดยังสะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้น 2.8% YoY สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.7% และเพิ่มขึ้นจากระดับ 2.7% ในเดือนก่อนหน้า ส่วน Core CPI (ไม่รวมอาหารสด) อยู่ที่ 2.6% YoY สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์

🌍 ภูมิรัฐศาสตร์

• Donald Trump ย้ำว่าสงครามกับอิหร่านจะยุติลงในเร็ว ๆ นี้ พร้อมระบุว่าสหรัฐฯ อาจคลี่คลายความขัดแย้งผ่านแนวทางการทูตหรือปฏิบัติการทางทหาร โดยกล่าวเพิ่มเติมว่าขีดความสามารถทางทหารของอิหร่านได้รับความเสียหายอย่างมากแล้ว

• หากความขัดแย้งสิ้นสุดลง คาดว่าอาจส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบและเชื้อเพลิงปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงระมัดระวัง เนื่องจากยังไม่มีข้อตกลงสันติภาพที่ชัดเจน และการเจรจายังคงมีความตึงเครียด

• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูง หลังมีรายงานว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังพิจารณากลับมาโจมตีทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้ง หลังการเลือกตั้งกลางเทอมในวันที่ 3 พฤศจิกายน

• ฝั่งเตหะรานมีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้น โดย Mohammad Bagher Ghalibaf ประธานรัฐสภาอิหร่านระบุว่า ความคืบหน้าในการเจรจาจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อสหรัฐฯ ยอมรับกรอบข้อเรียกร้อง 7 ประการของอิหร่าน

• ข้อเรียกร้องหลักของอิหร่านประกอบด้วย การหยุดยิงทันทีในทุกแนวรบ การปลดอายัดสินทรัพย์มูลค่าประมาณ $12,000 ล้าน การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตร การยุติการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐฯ การถอนกำลังทหารสหรัฐฯ ออกจากภูมิภาค การชดเชยความเสียหายจากสงคราม และการรับประกันว่าจะไม่มีการแทรกแซงกิจการภายในของอิหร่านในอนาคต

🛢️ สินค้าโภคภัณฑ์และโลหะมีค่า

• ตลาดน้ำมันดิบแสดงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ประเภทอื่น โดยสัญญาน้ำมันดิบ Brent ส่งมอบเดือนใกล้สุดเคลื่อนไหวบริเวณ $112 ต่อบาร์เรล ขณะที่ WTI ซื้อขายใกล้ระดับ $103 ต่อบาร์เรล

• ในทางกลับกัน ตลาดโลหะมีค่าเผชิญแรงขาย โดย ทองคำปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ $4,000 ต่อออนซ์ ขณะที่ เงิน (Silver) ลดลงเกือบ 2% มาอยู่ต่ำกว่า $51 ต่อออนซ์

🪙 ตลาดคริปโทเคอร์เรนซี

• ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเผชิญแรงขายอีกครั้ง หลังเกิดเหตุโจมตีด้านความปลอดภัยครั้งใหญ่ที่ Binance โดยประเมินว่ามูลค่าสินทรัพย์ที่ถูกขโมยอยู่ที่ประมาณ $5,900 ล้าน หรือเกือบ 4 เท่าของมูลค่าความเสียหายจากเหตุการณ์โจมตี Bybit

• เพื่อตอบสนองต่อเหตุการณ์ดังกล่าว Binance ระงับการฝากและถอนเงินชั่วคราว พร้อมยืนยันว่าจะชดเชยความเสียหายให้ผู้ใช้งานทั้งหมดผ่านเงินสำรองของบริษัทและกองทุนฉุกเฉิน SAFU

• เหตุการณ์นี้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในตลาดคริปโทฯ โดย Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่า $79,000 ขณะที่ Ethereum ลดลงเกือบ 1.5% เข้าใกล้ระดับ $2,200