คาดการณ์หลักของ Apple ไตรมาส 3 ปีการเงิน 2025
-
รายได้คาดการณ์: 89.1 – 89.3 พันล้านดอลลาร์ (+3.7-4.2% เทียบปีต่อปี)
-
กำไรต่อหุ้น (EPS): 1.42 – 1.43 ดอลลาร์ (+1.4% เทียบปีต่อปี)
-
รายได้จาก iPhone: 40.1 – 40.6 พันล้านดอลลาร์ (+2.2-3.3% เทียบปีต่อปี)
-
รายได้จากบริการ (Services): 26.9 – 27.0 พันล้านดอลลาร์ (+10.7-11.3% เทียบปีต่อปี)
-
อัตรากำไรขั้นต้น: 45.5-46.5% (เทียบกับ 47.1% ในไตรมาส 2)
-
ผลกระทบจากภาษีศุลกากร: ลดลง 900 ล้านดอลลาร์
-
ผลตอบแทนหุ้นตั้งแต่ต้นปี: ลดลง 13% ถึง 20%
ความท้าทายหลัก: ภาษีและปัญหาห่วงโซ่อุปทาน
Apple ถูกตั้งอยู่ตรงกลางประเด็นสงครามภาษีของรัฐบาลทรัมป์ โดยมีการคุกคามจะเก็บภาษี 25% กับ iPhone ที่ผลิตนอกสหรัฐฯ ซึ่งอาจทำให้ราคาขายปลีกสูงขึ้นถึง 3,500 ดอลลาร์ การผลิตในสหรัฐฯ อาจทำให้ยอดขายลดลงมากเนื่องจากต้นทุนสูง
เพื่อรับมือกับความเสี่ยงนี้ Apple เร่งย้ายฐานการผลิตจากจีนไปยังอินเดีย โดยปัจจุบันผลิต iPhone ประมาณ 20% ที่อินเดีย และวางแผนให้ส่วนใหญ่ของ iPhone ที่ขายในสหรัฐฯ มาจากอินเดียภายในสิ้นปี 2026 ถึงแม้ต้นทุนที่อินเดียจะสูงกว่า 5-10% และมีข้อจำกัดด้านเทคนิค แต่การย้ายฐานการผลิตนี้ยังถูกมองว่าคุ้มค่ากว่าการผลิตในสหรัฐฯ โดยตรง
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถืออย่างไรก็ตาม ภาษี 25% ที่อาจเก็บกับอินเดียก็ยังเป็นความเสี่ยงเช่นกัน แต่ส่วนใหญ่ของโทรศัพท์สำหรับตลาดสหรัฐฯ ก็ผลิตในอินเดียแล้ว และการขายผ่านแพ็กเกจโทรศัพท์รายเดือนทำให้ผลกระทบต่อลูกค้าไม่มาก
ความล่าช้าในกลยุทธ์ AI
Apple ยังตามหลังคู่แข่งอย่าง Microsoft, Google และ Meta ในการแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดย Apple ลงทุนใน Capex เพียง 12 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ขณะที่คู่แข่งลงทุนกว่า 80 พันล้านดอลลาร์ บริการ Apple Intelligence ยังไม่เปิดตัวเต็มรูปแบบ และการอัปเดต Siri ถูกเลื่อนออกไปถึงปี 2026
Apple ยังสูญเสียผู้เชี่ยวชาญ AI ไปให้คู่แข่ง และนโยบายความเป็นส่วนตัวของ Apple จำกัดการพัฒนา AI บนคลาวด์ ในขณะที่คู่แข่งสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ด้วยชิป Nvidia
การเปลี่ยนผ่านสู่บริษัทบริการ (Services)
ส่วนบริการของ Apple เติบโตอย่างรวดเร็ว และกลายเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการขยายกำไร รายได้จากบริการเพิ่มจาก 53.77 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 เป็น 96.17 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 เติบโตเฉลี่ย 12.3% ต่อปี บริการนี้คิดเป็นประมาณ 21% ของรายได้รวม และมีอัตรากำไรสูงกว่าการขายฮาร์ดแวร์
จำนวนสมาชิกแบบชำระเงินในระบบบริการของ Apple มากกว่า 1 พันล้านคน รายได้จาก App Store ต่อการดาวน์โหลดเกือบเพิ่มเป็นสองเท่าอยู่ที่ 0.98 ดอลลาร์ ซึ่งช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้สูงแม้ยอดขาย iPhone ลดลง
มุมมองและความเสี่ยง
นักวิเคราะห์คาดว่า Apple จะมีไตรมาสที่แข็งแกร่งจากความต้องการ iPhone ในจีนและการซื้อก่อนภาษี แต่ภาพรวมระยะยาวยังน่ากังวล โดยขาดกลยุทธ์ AI ที่ชัดเจนและมีอัตราการเติบโตต่ำ แม้ราคาหุ้นลดลง 13% ตั้งแต่ต้นปี และลดลง 4% ในรอบ 1 ปี
คาดว่า Apple มีเวลาราว 1.5 ปีในการแสดงกลยุทธ์ AI ที่น่าเชื่อถือก่อนจะส่งผลกระทบต่อยอดขาย iPhone ขณะเดียวกัน OpenAI กำลังพัฒนาฮาร์ดแวร์ร่วมกับอดีตดีไซเนอร์ Apple ซึ่งเพิ่มความกดดันในการแข่งขัน
Apple ยังคงเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงเป็นอันดับสามของโลกที่ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ความโดดเด่นในตลาดพรีเมียมอาจถูกท้าทายจากการแข่งขัน AI และความตึงเครียดทางการค้าโลก
ราคาหุ้นตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเข้าสู่ช่วงพักตัว ขณะที่ตลาดกว้างฟื้นตัวและแตะระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง
Source: xStation5
