BoE ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 4% ⏰

ตามที่คาดการณ์ไว้ ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ได้ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 bps สู่ระดับ 4% ด้วยมติ 8 ต่อ 1 เสียง โดยกรรมการ 1 ท่านลงมติให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) 0.5 percentage points สู่ระดับ 4.25%

ประเด็นสำคัญ:

• BoE ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Bank Rate) 0.25 percentage points สู่ระดับ 4%
• ความขัดแย้งในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบต่อการขนส่งและอุปทานพลังงาน ทำให้ราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้น และดันค่าน้ำมันรถยนต์และค่าสาธารณูปโภคของครัวเรือนให้สูงขึ้นตามไปด้วย
• อัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ 3.5% และเราคาดว่าจะปรับขึ้นต่อเนื่องไปสู่ระดับประมาณ 5% ภายในกลางปี 2027 เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นอาจบีบให้ภาคธุรกิจต้องปรับราคาสินค้าเพื่อชดเชยต้นทุน
• จนถึงขณะนี้ยังมีหลักฐานค่อนข้างน้อยที่บ่งชี้ถึงผลกระทบต่อเนื่องอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาสินค้าอื่นๆ และค่าจ้าง แต่ต้นทุนพลังงานที่อยู่ในระดับสูงมาเป็นเวลานานพอสมควรแล้ว ทำให้เราคาดว่าผลกระทบต่อเนื่องดังกล่าวจะเริ่มปรากฏในที่สุด
• เศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งมากขึ้นและกิจกรรมทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งเป็นข่าวดี แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าอื่นๆ ดังนั้นเราจึงต้องดำเนินการตั้งแต่ตอนนี้เพื่อลดผลกระทบดังกล่าว
• นักเทรดเพิ่มการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoE โดยมองว่ามีโอกาส 50% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม (ก่อนการประกาศมติอยู่ที่ 35%)

ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณในทิศทางที่ค่อนไปทาง hawkish โดยรวม หลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพฤหัสบดี โดยผู้ว่าการ Andrew Bailey กล่าวว่าไม่น่าจะเป็นการปรับขึ้นครั้งสุดท้าย เว้นแต่สงครามในอิหร่านจะยุติลง รองผู้ว่าการ Clare Lombardelli กล่าวว่ามีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในระยะใกล้ ขณะที่หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ Huw Pill กล่าวว่าการปรับขึ้นเพียง 25 basis points ครั้งเดียวไม่น่าจะเพียงพอ และ Dave Ramsden กล่าวว่าขณะนี้เขามีความเชื่อมั่นน้อยลงต่อแนวโน้มการลดลงของเงินเฟ้อภายในประเทศ Catherine Mann กล่าวไปไกลกว่านั้นว่า การปรับขึ้น 50 basis points จะเป็น "นโยบายที่ดี" ต่อความน่าเชื่อถือ เนื่องจากขณะนี้เศรษฐกิจอยู่ในโลกที่มีผลกระทบรอบสอง (second-round effects) ที่รุนแรงขึ้น และ Megan Greene เตือนว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่อาจผลักดันให้การเจรจาค่าจ้างปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปี 2027–28 Sarah Breeden กล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมใดๆ จะขึ้นอยู่กับว่าราคาพลังงานจะส่งผ่านไปยังระบบเศรษฐกิจอย่างไร ในฝั่งที่ค่อนไปทาง dovish Alan Taylor กล่าวว่าตลาดต้องเข้าใจว่านี่เป็นการปรับขึ้นแบบ "ประกันความเสี่ยง" ครั้งเดียว ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ Swati Dhingra กล่าวว่าเธอต้องการหลักฐานที่ชัดเจนเกี่ยวกับอำนาจในการกำหนดราคาของภาคธุรกิจ ก่อนที่จะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

คู่สกุลเงิน GBPUSD มีปฏิกิริยาเชิงบวกในระดับหนึ่งต่อมติของ BoE และความคิดเห็นเพิ่มเติมที่รวมอยู่ในรายงานหลังการประกาศมติ ที่มา: XTB