🚨 BREAKING: ธนาคารกลางแคนาดาขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบ 3 ปี แต่ส่งสัญญาณระมัดระวังต่อการปรับขึ้นครั้งต่อไป

ธนาคารกลางแคนาดาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน 25 bp สู่ระดับ 2.50% เมื่อวันพุธ นับเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี การตัดสินใจครั้งนี้สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์และสอดคล้องกับฉันทามติของ Bloomberg ธนาคารระบุว่าได้ดำเนินการเพื่อป้องกันไม่ให้ราคาพลังงานที่สูงลุกลามไปยังราคาสินค้าและบริการอื่นๆ นอกจากนี้ยังระบุว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม "อาจ" จำเป็นต้องเกิดขึ้น แต่จะ "ดำเนินการอย่างระมัดระวัง" และตัดสินใจ "ทีละการประชุม"

ประเด็นสำคัญ

• การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย: ปรับขึ้นสู่ 2.50% จาก 2.25% ซึ่งสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้
• คาดการณ์เงินเฟ้อปรับขึ้นอย่างมาก: คาดว่า CPI จะอยู่ที่ 3.5% ภายในสิ้นปี 2026 และ 3.1% ในปี 2027 (จากเดิม 2.0%) โดยจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ได้ก็ต่อเมื่อถึงกลางปี 2028
• การเติบโตได้รับการปรับเพิ่ม: คาดการณ์ GDP อยู่ที่ 1.0% ในปี 2026 (จากเดิม 0.7%) และประมาณ 2% ในช่วงปี 2027–2028 โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนภาคธุรกิจและมาตรการจูงใจทางภาษีของนายกรัฐมนตรี Carney
• น้ำมัน: ธนาคารคาดว่าราคาพลังงานจะยังคงอยู่ในระดับสูงตลอดปี 2026 และมองว่า "ยังไม่มีแนวทางที่ชัดเจน" ในการคลี่คลายความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมัน Brent อยู่ต่ำกว่า $115 เล็กน้อย
• มีการพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ย: ผู้กำหนดนโยบายชี้ถึงเงินเฟ้อที่กระจุกตัวอยู่ในภาคพลังงาน กำลังการผลิตส่วนเกินที่ยังคงเหลืออยู่ในระบบเศรษฐกิจ และมาตรการภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ

บทวิเคราะห์

นี่เป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงป้องกันเพื่อรับมือกับช็อกด้านพลังงาน มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงิน การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ถือว่ามีท่าทีแข็งกร้าว แต่คำแนะแนวทางกลับมีความระมัดระวัง และ Macklem ยอมรับว่าธนาคารได้มีการหารือถึงการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นกัน การปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้ออธิบายได้ว่าเหตุใดธนาคารจึงตัดสินใจเช่นนี้ กระนั้นก็ตาม แคนาดาสูญเสียตำแหน่งงานติดต่อกันสองเดือน ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังอ่อนแอ และมาตรการภาษีศุลกากรยังคงเป็นปัจจัยฉุดรั้ง ซึ่งทำให้มีพื้นที่จำกัดสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม สำหรับค่าเงินดอลลาร์แคนาดา ท่าทีของ Fed ในคืนนี้อาจมีความสำคัญไม่น้อยไปกว่าการตัดสินใจของ BoC เอง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ USDCAD

USDCAD เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 1.4040 และแทบไม่มีปฏิกิริยาต่อการตัดสินใจครั้งนี้ หลังจากทำจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมใกล้ระดับ 1.4300 คู่สกุลเงินนี้ได้หลุดลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้น และปรับฐานลงมาสู่ระดับ Fibonacci retracement ที่ 61.8% ใกล้ 1.3965 ซึ่งเป็นจุดที่ผู้ซื้อเข้ามารับซื้อ ขณะนี้ยังคงยืนอยู่เหนือระดับ retracement 50% ที่ประมาณ 1.4030 เล็กน้อย

หากราคาสามารถทะลุขึ้นเหนือระดับ 1.4100 ได้ จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการกลับไปทดสอบจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก Fed ส่งสัญญาณท่าทีแข็งกร้าว ส่วนการปิดตลาดต่ำกว่าระดับ 1.3965 จะเปิดทางไปสู่ระดับ 1.3875 ราคาน้ำมันและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง Fed กับ BoC ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก