Broadcom ปิดไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ด้วยผลประกอบการที่โดดเด่นอย่างมากในเชิงการดำเนินงาน
รายได้แตะ 29.59 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 86% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ขณะที่การเติบโตของกำไรยิ่งน่าประทับใจมากขึ้น
ตัวเลขสำคัญ
- รายได้: 29.59 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 86% YoY
- กำไรจากการดำเนินงานตาม GAAP: 15.96 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 171% YoY
- กำไรสุทธิตาม GAAP: 13.09 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 216% YoY
- กำไรต่อหุ้นตาม GAAP: 2.68 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 215% YoY
- กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน: 14.20 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 98% YoY
- กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow): 13.67 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 95% YoY
สิ่งที่โดดเด่นที่สุดคือ การเติบโตอย่างมากของผลประกอบการครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากปัจจัยพิเศษเพียงครั้งเดียว ในไตรมาส 3 ไม่มีทั้งธุรกรรมหรือรายได้พิเศษรายการใดที่สามารถอธิบายการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการดำเนินงานถึง 171% YoY และกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 216% YoY ได้
แม้อัตราภาษีที่แท้จริงที่ลดลงจะมีส่วนช่วยหนุนกำไรสุทธิในเชิงบวก แต่ผลกระทบดังกล่าวยังถือว่าค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับขนาดของการเติบโตโดยรวม
ดังนั้น ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตยังคงเป็นยอดขายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ประกอบกับความสามารถในการทำกำไรที่สูงของธุรกิจหลักของ Broadcom
แหล่งที่มาหลักของการเติบโตยังคงมาจากยอดขายชิปสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล
รายได้จากธุรกิจ Semiconductor Solutions แตะ 20.84 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 127% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ของปีก่อน โดยยอดขายชิปสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์เติบโตอย่างโดดเด่นเป็นพิเศษ
ยอดขายชิปสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ในไตรมาส 3 อยู่ที่ 16.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 221% YoY และเพิ่มขึ้น 54% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2026
Broadcom คาดว่ารายได้จากดาต้าเซ็นเตอร์จะเพิ่มขึ้นเป็น 21.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ซึ่งหมายถึงการเติบโตประมาณ 30% QoQ และ 236% YoY
แต่สำหรับนักลงทุน ประเด็นสำคัญไม่ใช่คุณภาพของไตรมาสที่เพิ่งจบลง แต่คือระดับความคาดหวังต่อไตรมาสถัดไป
Broadcom คาดการณ์รายได้ในไตรมาส 4 ที่ประมาณ 34.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 93% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
แม้ Guidance ดังกล่าวจะถือว่าแข็งแกร่งมาก แต่กลับยัง ไม่สูงพอเมื่อเทียบกับความคาดหวังที่พุ่งสูงอย่างมากของตลาด
นี่จึงเป็นเหตุผลที่ปฏิกิริยาแรกของนักลงทุนออกมาในเชิงลบ แม้บริษัทจะคาดว่ารายได้จะยังคง เกือบเพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่าจากระดับเมื่อหนึ่งปีก่อน
สิ่งที่น่าสนใจกว่า Guidance ของไตรมาสถัดไป คือแนวโน้มการเติบโตในอีกหลายปีข้างหน้า
Broadcom คาดว่ารายได้จากชิปสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์จะอยู่ที่ประมาณ 58 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้นเป็นราว 115 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 และอาจแตะถึง 230 พันล้านดอลลาร์ในปี 2028
ตัวเลขดังกล่าวหมายถึงการเติบโตประมาณ 98% ในปี 2027 เมื่อเทียบกับปี 2026 ก่อนจะเพิ่มขึ้นอีกประมาณ 100% ในปี 2028 เมื่อเทียบกับปี 2027
ด้วยสมมติฐานที่ทะเยอทะยานเช่นนี้ ตลาดจึงย่อมต้องการเห็นการยืนยันผ่านผลประกอบการจริงอย่างต่อเนื่อง
ศักยภาพของการเติบโตในระยะยาวอาจมีความสำคัญต่อผู้ถือหุ้นมากกว่าความแตกต่างของ Guidance เพียงไม่กี่พันล้านดอลลาร์ในระยะสั้น
Broadcom ไม่ได้กำลังนำเสนอเพียงช่วงเวลาสั้น ๆ ที่มีการเติบโตอย่างโดดเด่นเท่านั้น แต่กำลังวางแผนที่จะ ขยายธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลให้มีขนาดใหญ่ขึ้นหลายเท่าตัว
อย่างไรก็ตาม เป้าหมายที่ทะเยอทะยานเช่นนี้ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่จะสร้างความผิดหวังให้กับตลาด โดยเฉพาะหากการลงทุนของลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของบริษัทเริ่มชะลอตัว หรือการแข่งขันจากชิปที่ลูกค้าพัฒนาขึ้นเองมีความรุนแรงกว่าที่คาดไว้
Broadcom รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งมาก แต่ปฏิกิริยาเชิงลบของตลาดหุ้นสะท้อนว่า ตลาดคาดหวังเอาไว้สูงกว่านั้น
รายได้ที่เติบโต 86% YoY กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 171% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 216% เมื่อรวมกับ Free Cash Flow ที่สูงถึง 13.7 พันล้านดอลลาร์ ล้วนสะท้อนให้เห็นถึงขนาดการเติบโตที่โดดเด่นของ Broadcom ในเวลานี้
สำหรับนักลงทุน คำถามสำคัญในตอนนี้คือ Broadcom จะสามารถรักษาอัตราการเติบโตในระดับสูงได้ต่อเนื่องเพียงพอที่จะบรรลุเป้าหมายอันทะเยอทะยานในปี 2027 และ 2028 หรือไม่
เมื่อมองจากบริบทนี้ Guidance ของไตรมาสเดียวที่ออกมาต่ำกว่าคาดจึงดูเหมือนจะเป็น ปัญหาจากการที่ตลาดตั้งมาตรฐานไว้สูงเกินไป มากกว่าจะเป็นสัญญาณว่าปัจจัยพื้นฐานของบริษัทกำลังอ่อนแอลง
Źródło: xStation5
Nasdaq จับตางบ Broadcom! บริษัทจะทำซ้ำความสำเร็จของ Nvidia ได้หรือไม่?
Palo Alto: โตแกร่ง งบผสม แต่หุ้นตอบรับแย่
หุ้น PG&E ร่วงหนัก 18% 🚩
หุ้น Bakkafrost ร่วง 6% หลังประกาศงบ Q2 📉 ธุรกิจอาหารทะเลยักษ์ใหญ่กำลังมีปัญหาหรือไม่?
