จับตาสัปดาห์สำคัญ: เลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ตัวเลขจ้างงาน และโอกาสฟื้นตัวของหุ้นเทคโนโลยี

หากคิดว่าสัปดาห์ที่ผ่านมาเต็มไปด้วยความผันผวนแล้ว สัปดาห์นี้อาจยิ่งเข้มข้นขึ้นอีก ตลาดต้องรับมือกับผลประกอบการบริษัทเทคโนโลยี การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ และข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญจากทั้งยุโรปและสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายนหรือไม่?

การเริ่มต้นเดือนพฤศจิกายนดูสดใสกว่าช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยดัชนีฟิวเจอร์สชี้ว่า Nasdaq 100 อาจเปิดตลาดปรับตัวขึ้นเกือบ 1% ในวันนี้ ขณะที่ S&P 500 มีแนวโน้มปรับขึ้นประมาณ 0.5% ส่วน FTSE 100 คาดว่าจะเปิดตลาดลดลงเล็กน้อย ท่ามกลางนักลงทุนที่เริ่มกลับเข้าลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีหลังเผชิญแรงเทขายอย่างหนักเมื่อสัปดาห์ก่อน

ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงในวันนี้ โดย Brent Crude ร่วงเกือบ 3% ซึ่งช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุน ราคาน้ำมันตอบสนองต่อรายงานที่ระบุว่า ประธานาธิบดี Donald Trump อาจชะลอแผนโจมตีอิหร่านหลังการเลือกตั้งกลางเทอม และเปิดโอกาสให้การเจรจาทางการทูตดำเนินต่อไปเพื่อหาทางยุติความขัดแย้ง อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจเกิดขึ้นช้าเกินไปที่จะช่วยให้พรรครีพับลิกันหลีกเลี่ยงความพ่ายแพ้ในการเลือกตั้งกลางเทอมสัปดาห์นี้ ซึ่งจะกล่าวถึงรายละเอียดเพิ่มเติมในส่วนถัดไป

สัปดาห์สำคัญของหุ้นกลุ่ม AI

สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นอีกช่วงเวลาที่ตลาดต้องจดจำ นักลงทุนเริ่มกลับมาประเมินสถานการณ์ในวันจันทร์ หลังหุ้น AI บางบริษัทเผชิญแรงเทขายอย่างรุนแรง โดยผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีเป็นปัจจัยหลักที่กดดันตลาด และทำให้ราคาหุ้นหลายตัวผันผวนอย่างหนัก หลังนักลงทุนลงโทษบริษัทที่รายงานผลประกอบการต่ำกว่าคาด

นี่เป็นสาเหตุที่หุ้น Alphabet ร่วงลงมากกว่า 12% ในวันพฤหัสบดีและไม่สามารถฟื้นตัวได้ในวันศุกร์ ขณะที่ราคาหุ้น Intel ปรับตัวลดลงเกือบหนึ่งในสามภายในวันซื้อขายเดียว อย่างไรก็ตาม ทั้ง Intel และ Alphabet มีแนวโน้มฟื้นตัวจากการขาดทุนบางส่วนในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยราคาฟิวเจอร์สของทั้งสองบริษัทชี้ไปในทิศทางการเปิดตลาดที่สูงขึ้นในวันนี้

สัญญาณรอยร้าวเริ่มปรากฏในกระแสการลงทุน AI

อย่างไรก็ตาม แม้หุ้นเทคโนโลยีอาจฟื้นตัวในวันนี้ แต่เริ่มมีสัญญาณรอยร้าวในกระแสการลงทุน AI ให้เห็นชัดขึ้น ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัท AI บางแห่งเริ่มปรับตัวสูงขึ้น แม้ว่าความเสี่ยงจะแตกต่างกันไปในแต่ละบริษัทก็ตาม

ธุรกิจบางส่วนที่เคยอยู่ในมุมที่ไม่ค่อยได้รับความสนใจของอุตสาหกรรม AI โดยเฉพาะผู้ให้บริการ Neocloud ที่ดำเนินธุรกิจศูนย์ข้อมูลและให้เช่ากำลังประมวลผล GPU กำลังเผชิญแรงกดดันอย่างหนัก บริษัทอย่าง CoreWeave และ Nebius มี Credit Default Spreads ขยายตัวขึ้นสู่ระดับที่สะท้อนความเสี่ยงด้านเครดิตสูง

ราคาหุ้น CoreWeave ลดลง 60% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่ Nebius ปรับตัวลดลงเกือบ 25% ในช่วง 3 เดือนล่าสุด อย่างไรก็ตาม หุ้นทั้งสองบริษัทมีแนวโน้มร่วมฟื้นตัวไปกับตลาดในวันจันทร์

สัปดาห์นี้มีสองประเด็นที่ต้องจับตา ประการแรก หุ้น AI ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากแรงเทขายเมื่อสัปดาห์ก่อนจะสามารถฟื้นตัวได้มากเพียงใด ประการที่สอง ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้จะปรับตัวลดลงตามมาหรือไม่ เพราะประเด็นหลังจะเป็นตัวชี้วัดว่าการฟื้นตัวครั้งนี้มีความแข็งแกร่งจริงหรือไม่

ปัญหาของผู้ให้บริการ Neocloud

เหตุใดธุรกิจ Neocloud จึงถูกมองว่าเป็นจุดอ่อนที่สุดในห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI?

CoreWeave และ Nebius ใช้เงินลงทุนจำนวนมหาศาลในด้าน Capital Expenditure (CapEx) เพื่อจัดหากำลังประมวลผลให้เช่า โดยอาศัยเงินกู้จำนวนมากในการดำเนินธุรกิจ

ปัญหาคือ GPU และอุปกรณ์ประมวลผล AI อาจมีอายุการใช้งานสั้นกว่าที่เคยประเมินไว้ ส่งผลให้รายได้ที่คาดการณ์ไว้ไม่เพียงพอเมื่อเทียบกับระดับเงินลงทุน และทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสถานะทางการเงินในระยะยาว โดยเฉพาะเมื่อบริษัทมีภาระหนี้จำนวนมากที่ต้องชำระ

นี่เป็นปัญหาที่ยังคงกดดันบริษัท AI บางแห่ง และอาจจำกัดโอกาสในการฟื้นตัวของธุรกิจเหล่านี้

การหมุนเงินลงทุนไปยังตลาดอื่นจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่?

ขณะที่หุ้นสหรัฐฯ ถูกเทขายเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะหุ้นเติบโตขนาดใหญ่ เริ่มเห็นความเคลื่อนไหวที่น่าสนใจในตลาด นักลงทุนเริ่มมองหาโอกาสลงทุนในสินทรัพย์และตลาดอื่นมากขึ้น

เห็นได้ชัดว่านักลงทุนให้น้ำหนักกับหุ้นยุโรปมากกว่าหุ้นสหรัฐฯ โดยตลาดกรีซและเยอรมนีสามารถทำผลงานได้ดีในภาพรวมเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ในทางตรงกันข้าม ดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ บราซิล ญี่ปุ่น จีน และไต้หวัน ต่างเผชิญแรงกดดัน

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์ใหม่ ประเด็นสำคัญคือความเสี่ยงในตลาดสหรัฐฯ และกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีสัดส่วนหุ้นเทคโนโลยีสูงจะเพิ่มขึ้นต่อหรือไม่ และตลาดอื่น ๆ เช่น ยุโรป จะยังคงแสดงความแข็งแกร่งได้ต่อเนื่องหรือไม่

ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ยังทนทานต่อความกังวลเรื่อง AI

แม้หุ้น AI บางบริษัทจะเผชิญแรงเทขายอย่างหนักเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่แรงขายไม่ได้เกิดขึ้นกับหุ้นทุกกลุ่ม โดยหุ้น Magnificent 7 ปรับตัวลดลงเพียง 2% ตลอดสัปดาห์ ขณะที่ Tesla สวนทางตลาดด้วยการปรับขึ้น 7%

ส่วนดัชนี S&P 500 ลดลงเพียง 0.5% แม้พาดหัวข่าวหลายแห่งจะสร้างภาพว่าตลาดกำลังเผชิญวิกฤตครั้งใหญ่ก็ตาม ขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณการปรับลดประมาณการแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ หรือเศรษฐกิจโลกอย่างเร่งด่วน และฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ยังคงแข็งแกร่ง

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งอาจหนุนตลาดฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายน

จากบริษัทในดัชนี S&P 500 ที่รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 แล้วประมาณ 60% พบว่ามากกว่า 80% รายงานกำไรสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

แม้จะมีเหตุผลมากมายที่ทำให้ตลาดมีมุมมองเชิงลบต่อหุ้นและกระแสการลงทุน AI แต่ตัวเลขผลประกอบการยังคงสะท้อนภาพที่แตกต่างออกไป โดยข้อมูลจาก FactSet ระบุว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีสัดส่วนบริษัททำกำไรสูงกว่าคาดการณ์มากที่สุด

จุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว?

คำถามสำคัญในตอนนี้คือ แรงเทขายอย่างหนักเมื่อสัปดาห์ก่อนจะดึงดูดแรงซื้อกลับเข้ามาได้หรือไม่?

แม้จะมีหลายปัจจัยที่สร้างความกังวลต่อหุ้น AI และอัตราดอกเบี้ย Fed ที่อยู่ในระดับสูงกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อภาคธุรกิจ แต่การปรับตัวลงของราคาหุ้นอาจเปิดโอกาสให้เกิดแรงซื้อกลับในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน

นอกจากนี้ ช่วงเดือนสุดท้ายของปีมักเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นทำผลงานได้แข็งแกร่งตามฤดูกาล โดย Nvidia ปรับตัวลดลง 4% ในวันศุกร์ และมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E Ratio) ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019 คำถามคือระดับราคาดังกล่าวจะดึงดูดนักลงทุนให้กลับเข้าซื้อในช่วงเริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ได้หรือไม่

การลงทุนใน AI กำลังเปลี่ยนจากการเก็งกำไรระยะสั้นสู่การรอคอยผลตอบแทน

เมื่อเข้าสู่เดือนพฤศจิกายน นักลงทุนยังต้องรับมือกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับการลงทุนใน AI

การลงทุนในหุ้น AI ไม่ใช่โอกาสทำกำไรอย่างรวดเร็วอีกต่อไป หากนักลงทุนต้องการกลับเข้าลงทุนในกลุ่มนี้ โดยเฉพาะบริษัท Hyperscalers อาจต้องใช้ความอดทนมากขึ้น

ผลประกอบการเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า ผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ต้องใช้เวลา และไม่ได้เกิดขึ้นอย่างเท่าเทียมกันในกลุ่ม Magnificent 7 การลงทุนใน AI จึงกำลังเปลี่ยนจากการเก็งกำไรระยะสั้นไปสู่การลงทุนที่ต้องอาศัยความอดทน

แม้หุ้น AI บางบริษัทจะเผชิญแรงเทขายอย่างรุนแรง แต่ผลประกอบการที่ประกาศออกมาก็ไม่ได้เผยให้เห็นข้อมูลใหม่ที่แตกต่างจากสิ่งที่ตลาดทราบอยู่แล้วมากนัก เราทราบดีว่าบริษัท Hyperscalers ใช้เงินลงทุนหลายแสนล้านดอลลาร์ในด้าน AI CapEx และ Alphabet ยังคงพยายามหาวิธีสร้างรายได้จากธุรกิจ Search ในยุคของ AI Agents ขณะที่ Amazon ยังคงเป็นบริษัทที่ใช้เงินสดจำนวนมาก

โดยพื้นฐานแล้ว บริษัทเหล่านี้ยังคงเป็นธุรกิจระดับโลกที่แข็งแกร่ง แต่จำเป็นต้องใช้เวลาเพื่อให้การลงทุนใน AI เริ่มสร้างผลตอบแทนอย่างเป็นรูปธรรม

ปัจจุบัน Microsoft เป็นบริษัท Hyperscaler รายใหญ่เพียงแห่งเดียวที่มีกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) เป็นบวก โดยรายงานตัวเลข 18,600 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม แม้จะมีตัวเลขดังกล่าว ราคาหุ้น Microsoft ก็ยังปรับตัวลดลงมากกว่า 1% ในวันศุกร์ และเพิ่มขึ้นเพียง 0.8% ตลอดทั้งสัปดาห์

Chart 1: หุ้น Alphabet ปรับตัวลดลงอย่างหนักในสัปดาห์ที่ผ่านมา

Source: XTB

สินทรัพย์ปลอดภัยยังไม่สามารถต้านทานแรงกดดันของตลาดได้

ท่ามกลางแรงเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ในระดับหนึ่ง โดยปรับตัวลดลง 6 bps สู่ระดับ 4.93% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

สถานการณ์นี้สามารถตีความได้สองมุมมอง ประการแรก ปัญหาเชิงโครงสร้างในตลาดหนี้สหรัฐฯ อาจทำให้พันธบัตรรัฐบาลมีความน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง หรืออีกมุมหนึ่ง การที่เงินทุนไม่ได้ไหลเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลอย่างมีนัยสำคัญ อาจสะท้อนว่าแรงเทขายเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่ได้เป็นสัญญาณของวิกฤตการเงินหรือวิกฤต AI ที่กำลังก่อตัวขึ้น แต่อาจเป็นเพียงความผันผวนตามปกติหลังบริษัทหลายแห่งรายงานผลประกอบการที่ไม่เป็นไปตามคาด

แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มของ AI แต่ภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่น โดย GDP ไตรมาส 3 ขยายตัวแข็งแกร่งที่อัตรา 3.4% ต่อปี

อีกหนึ่งข้อมูลที่สร้างความประหลาดใจคือความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของผู้บริโภคสหรัฐฯ โดยดัชนี Consumer Confidence ของ Conference Board เพิ่มขึ้น 7 จุดในเดือนตุลาคม แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม

ขณะที่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอื่น ๆ กลับไม่สามารถดึงดูดแรงซื้อจากนักลงทุนได้ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำลดลง 3% และปัจจุบันเคลื่อนไหวบริเวณ $3,898 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี

ด้าน Bitcoin ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน หลังมีข่าวว่า Binance ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีรายใหญ่ที่สุดของโลก ตกเป็นเหยื่อของเหตุโจรกรรมมูลค่า $6 พันล้าน

เมื่อเริ่มต้นเดือนใหม่ จึงเห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่าง Wall Street และ Main Street โดยภาคเศรษฐกิจและผู้บริโภคยังคงมีความแข็งแกร่ง ขณะที่ตลาดหุ้นกลับเผชิญแรงกดดัน

Chart 2: ราคาทองคำปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี

Source: XTB

ยุโรปเติบโตช้ากว่าสหรัฐฯ แต่ตลาดหุ้นกลับเคลื่อนไหวสวนทางกับภาพเศรษฐกิจ

การเติบโตทางเศรษฐกิจของยุโรปยังตามหลังสหรัฐฯ โดยฝรั่งเศสรายงาน GDP ไตรมาส 3 หดตัว ซึ่งยิ่งเพิ่มความท้าทายให้กับเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ดัชนี CAC 40 ยังคงทำผลงานได้ดี โดยปรับตัวขึ้น 2% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ธนาคารกลางรายใหญ่ ได้แก่ Fed, ECB และ BOJ ต่างมีมติคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเมื่อสัปดาห์ก่อน แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ว่าทั้งสามแห่งอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้า

ขณะที่งบประมาณของสหราชอาณาจักรไม่ได้สร้างแรงสั่นสะเทือนให้ตลาดมากนัก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (Gilt Yields) ปรับตัวลดลงตลอดทุกช่วงอายุพันธบัตรในสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนเงินปอนด์แข็งค่าขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในเดือนก่อน

จากนี้ตลาดจะหันไปจับตาแผนยุทธศาสตร์ระยะ 10 ปีของนายกรัฐมนตรีอังกฤษ ซึ่งคาดว่าจะประกาศภายในเดือนนี้ โดยเฉพาะรายละเอียดเกี่ยวกับมาตรการลดรายจ่ายด้านสวัสดิการสังคม ซึ่งอาจส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษที่ค่อนข้างมีเสถียรภาพตลอดเดือนที่ผ่านมา

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ถือเป็นอีกหนึ่งบททดสอบสำคัญของตลาด โดย Apple และ Palantir จะทยอยรายงานผลประกอบการในช่วงที่นักลงทุนมีความอ่อนไหวต่อข่าวสารจากกลุ่มเทคโนโลยีเป็นพิเศษ และให้ความสำคัญกับการลงทุนด้าน CapEx รวมถึงผลตอบแทนที่บริษัทจะได้รับจากการลงทุนดังกล่าว

ด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ตลาดจะจับตาตัวเลข PMI ภาคการผลิตทั่วโลกประจำเดือนตุลาคม ดัชนี ISM ของสหรัฐฯ ข้อมูลเงินเฟ้อจากยุโรป และตัวเลขการจ้างงานของสหรัฐฯ โดยนักลงทุนจะประเมินว่าข้อมูลการจ้างงานจะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนธันวาคมหรือไม่

ปัจจุบัน เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินโอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยไว้ที่ 72%

ต่อไปนี้คือสองเหตุการณ์สำคัญที่ควรติดตามอย่างใกล้ชิด

1. การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ (US Midterm Elections)

การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จะจัดขึ้นในวันอังคารนี้ โดยผลการเลือกตั้งจะเริ่มทยอยประกาศตั้งแต่คืนวันอังคารต่อเนื่องไปจนถึงวันพุธ

ขณะนี้ Polymarket ประเมินว่าพรรคเดโมแครตมีโอกาส 71% ที่จะกวาดชัยชนะทั้งในวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ขณะที่โอกาสที่พรรครีพับลิกันจะรักษาเสียงข้างมากในทั้งสองสภาอยู่ที่เพียง 6%

อย่างไรก็ตาม ตลาดคาดการณ์เคยประเมินผลผิดพลาดมาแล้ว โดยล่าสุดคือการเลือกตั้งรอบสองของบราซิล ดังนั้นตัวเลขเหล่านี้จึงควรพิจารณาด้วยความระมัดระวัง

การเลือกตั้งกลางเทอมมีความสำคัญต่อทิศทางนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในอีกสองปีข้างหน้า ทั้งด้านกฎระเบียบและนโยบายต่างประเทศ หากพรรคเดโมแครตชนะทั้งสองสภา อาจเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการออกกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมคริปโตและ AI

อย่างไรก็ตาม หากผลการเลือกตั้งช่วยเพิ่มโอกาสในการยุติสงครามในตะวันออกกลางได้รวดเร็วขึ้น ก็อาจเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดการเงินและกดดันราคาน้ำมันให้ปรับตัวลดลง

สำหรับตลาดหุ้น ภาพรวมยังมีความซับซ้อน แม้นักลงทุนบางส่วนอาจมองว่าชัยชนะของพรรคเดโมแครตที่มีแนวคิดทางการเมืองฝั่งซ้ายเป็นปัจจัยลบต่อหุ้น แต่รูปแบบการเคลื่อนไหวตามฤดูกาลอาจมีอิทธิพลมากกว่าความกังวลทางการเมือง

ข้อมูลจาก Morningstar ระบุว่า ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ มักทำผลงานได้ดีกว่าในปีที่มีการเลือกตั้ง เมื่อเทียบกับปีอื่น ๆ

กล่าวได้ว่า ผลการเลือกตั้งในวันอังคารจะช่วยยุติความไม่แน่นอนที่ดำเนินมาหลายเดือน ซึ่งอาจเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องการก่อนเข้าสู่ช่วงท้ายของปี นอกจากนี้ ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มทำผลงานได้ดีในช่วง 12 เดือนหลังการเลือกตั้ง ซึ่งสะท้อนว่านักลงทุนไม่ชอบความไม่แน่นอนทางการเมือง

รายงานล่าสุดยังชี้ว่าการออกมาใช้สิทธิเลือกตั้งอาจอยู่ในระดับสูง โดยมีชาวเท็กซัสเกือบ 7.5 ล้านคนออกมาใช้สิทธิในช่วง Early Voting ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุดสำหรับการเลือกตั้งกลางเทอม

การแข่งขันชิงที่นั่งในวุฒิสภาจะขึ้นอยู่กับผลการเลือกตั้งในรัฐสำคัญ ได้แก่ Louisiana, Florida, Mississippi, Nebraska, South Carolina, Iowa, Michigan, Maine และ Minnesota ทำให้คืนวันอังคารนี้อาจเป็นอีกหนึ่งคืนที่ยาวนานสำหรับนักลงทุน

2. ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) เตรียมตัดสินใจปรับขึ้นดอกเบี้ย

หลังจากการประกาศงบประมาณของรัฐบาลอังกฤษเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาไม่ได้สร้างความกังวลให้กับตลาดพันธบัตรมากนัก ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีนี้

ตลาดคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยไว้เกือบ 100% สำหรับการประชุมในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ยังประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์ไว้ที่ 60% และมีโอกาสมากกว่า 50% ที่จะปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนมีนาคม

อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยหลังเดือนธันวาคมจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาน้ำมันเป็นสำคัญ หากมีสัญญาณว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางกำลังคลี่คลาย ราคาพลังงานอาจปรับตัวลดลง ซึ่งจะส่งผลให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ BOE และธนาคารกลางอื่น ๆ ลดลงตามไปด้วย

ในขณะนี้ ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ยในสหราชอาณาจักรและประเทศอื่น ๆ ตราบใดที่สถานการณ์ยังไม่เปลี่ยนแปลง การขึ้นดอกเบี้ยก็ยังคงอยู่ในวาระการพิจารณา ซึ่งอาจกดดันราคาพันธบัตร แต่ในทางกลับกันอาจช่วยหนุนค่าเงินปอนด์

นอกจากนี้ นักลงทุนควรจับตาถ้อยแถลงของ BOE ในช่วงปลายสัปดาห์ด้วย แม้ว่าจะมีกรรมการสาย Hawkish หลายคนที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยมาหลายเดือนแล้ว แต่จำนวนกรรมการที่ไม่เห็นด้วยกับมติในวันพฤหัสบดีก็เป็นประเด็นสำคัญที่ไม่ควรมองข้าม

อีกประเด็นคือ ผู้ว่าการ BOE ยังคงกังวลเกี่ยวกับผลกระทบระลอกสองของเงินเฟ้อ (Second-round Effects) ขณะที่การเติบโตของค่าจ้างในภาคเอกชนยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ

หากผู้ว่าการกล่าวถึงประเด็นนี้ อาจสะท้อนว่า BOE ต้องการหลักฐานมากขึ้นก่อนตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในไตรมาสแรก ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยกดดันค่าเงินปอนด์