🪙 Chart of the Day: ทองคำร่วง 4% เปิดทางสู่ $4,000?

สถานการณ์ในตลาดพันธบัตรยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาของโลหะมีค่า โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นแตะ 5.2045% ในวันจันทร์ (+0.85%) และยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 1.11% สู่ 4.9056%

อัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ปลอดความเสี่ยงที่สูงขึ้นทำให้ ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากทองคำไม่สร้างดอกเบี้ยหรือเงินปันผล
ที่มา: Bloomberg Financial LP

ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกำลังกดดันตลาดพันธบัตรเพิ่มเติม การที่ทำเนียบขาวปฏิเสธข้อเสนอของอิหร่านในการกลับมาเปิดการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซและยุติการสู้รบ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอีกครั้ง โดย WTI เพิ่มขึ้น 2.20% ในวันนี้ สู่ $94.46 ต่อบาร์เรล ขณะที่ Brent เพิ่มขึ้น 1.89% สู่ $99.24

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังส่งผลต่อการคาดการณ์นโยบายการเงินของ Federal Reserve นักลงทุนกังวลว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจทำให้แรงกดดันด้านราคาฝังตัวอยู่ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ นานขึ้น และอาจทำให้ Fed จำเป็นต้องเดินหน้าขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

ขณะนี้ตลาดกำลังสะท้อนความน่าจะเป็นเกือบ 68% ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนตุลาคม

Technical Breakout: เส้นทางสู่ $4,000 เปิดกว้างแล้ว

ในมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค การปรับตัวลงอย่างรุนแรงในวันจันทร์สร้างความเสียหายอย่างมีนัยสำคัญต่อโครงสร้างตลาด โดยในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบ $4,240–$4,400 และระดับ $4,240 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Retracement ที่ 1 Standard Deviation ของ Anchored VWAP นับตั้งแต่ต้นปี 2026 สามารถรับแรงขายและได้รับการป้องกันจากฝั่งซื้อมาโดยตลอด

อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาหลุดระดับดังกล่าวในที่สุด ก็ได้กระตุ้นคำสั่ง Stop-loss จำนวนมากและเร่งแรงเทขายให้รุนแรงขึ้น

ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ในกราฟรายวันลดลงมาอยู่ที่ 36.55 จุด สะท้อนว่าฝั่งผู้ขายเริ่มมีความได้เปรียบมากขึ้น ในระยะนี้ยังไม่มีแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญเพียงพอที่จะหยุดการปรับตัวลง ซึ่งเปิดทางให้ฝั่ง Bear สามารถทดสอบแนวรับเชิงจิตวิทยาที่สำคัญบริเวณ $4,000 ต่อออนซ์

หากราคาจะฟื้นตัวกลับขึ้นมา ฝั่งซื้อจำเป็นต้องกลับเข้ามาอย่างรวดเร็วและดันราคาเหนือ $4,240 ให้ได้ ก่อนที่จะทะลุแนวต้านสำคัญในโซน $4,300–$4,330

อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงปรับตัวสูงขึ้น ทิศทางขาลงยังคงเป็นแนวทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดสำหรับตลาดทองคำ ในสถานการณ์ปัจจุบัน