ตลาดหุ้นจีนกลับมาได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลกอีกครั้ง โดยมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากความหวังในภาคเทคโนโลยีและการสนับสนุนจากรัฐบาลในการส่งเสริมนวัตกรรม ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ดัชนี MSCI China เพิ่มขึ้น 4.3% นับตั้งแต่เริ่มต้นการประชุมสภาประชาชนแห่งชาติ ถือเป็นผลประกอบการที่ดีที่สุดในงานนี้ตั้งแต่ปี 2018 การไหลเข้าของทุนไปยังบริษัทจีนที่จดทะเบียนในฮ่องกงทำให้มีการซื้อขายที่มีปริมาณสูงสุดเป็นประวัติการณ์
เรื่องราวการเติบโต
ตามข้อมูลจาก Wind Information การซื้อหุ้นสุทธิของนักลงทุนจากจีนแผ่นดินใหญ่เมื่อวานนี้อยู่ที่ 29.62 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง (3.81 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่การเปิดตัวโปรแกรม Shanghai Connect และ Shenzhen Connect นักลงทุนมีความสนใจเป็นพิเศษในยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี เช่น Alibaba และ Tencent ซึ่งไม่มีในตลาดหุ้นของจีนแผ่นดินใหญ่
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือการกระตุ้นในครั้งนี้เกิดจากการสนับสนุนภาคเทคโนโลยีของรัฐบาลจีน โดยรัฐบาลปักกิ่งได้ประกาศเพิ่มการใช้จ่ายในด้านปัญญาประดิษฐ์และเทคโนโลยีขั้นสูง ซึ่งช่วยเสริมความมั่นใจให้แก่นักลงทุน นอกจากนี้ การตัดสินใจขยายการขาดดุลงบประมาณเป็น 4% ของ GDP รวมถึงโปรแกรมอุดหนุนผู้บริโภคที่ขยายออกไป เป็นแรงกระตุ้นเพิ่มเติมให้กับตลาด
นักวิเคราะห์จาก Citi ระบุว่า แม้ว่าจะมีความเสี่ยงจากภาษีของสหรัฐฯ หุ้นเทคโนโลยีจีนยังคงเป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจ และ Citigroup จึงได้ปรับเพิ่มอันดับการลงทุนในหุ้นจีน โดยเฉพาะดัชนี Hang Seng China Enterprises เป็น “Overweight” ในขณะที่ปรับลดอันดับของตลาดสหรัฐฯ เป็น “Neutral”
จีน - ยัง undervalued?
แม้จะมีการพุ่งขึ้นล่าสุด นักวิเคราะห์ยังคงมองว่าหุ้นจีนยังคงมีมูลค่าต่ำเมื่อเทียบกับตลาดตะวันตก นักลงทุนเริ่มมองหาทางเลือกนอกตลาดหุ้นสหรัฐฯ และหันมาสนใจเอเชีย โดยเฉพาะจีนและฮ่องกง การประเมินของ Citi ชี้ให้เห็นว่า มูลค่าที่ต่ำและการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจกระตุ้นการบริโภคทำให้จีนเป็นตลาดที่น่าสนใจ
เรื่องราว AI ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อน
หลังจากความสำเร็จในการพัฒนา AI ของ DeepSeek โมเดล Hunyuan ของ Tencent และ QwQ-32B ของ Alibaba ช่วยยืนยันความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีของจีน บริษัทต่างๆ ในภาคเทคโนโลยี อีคอมเมิร์ซ (Alibaba) ร้านอาหาร (Yum China) และการท่องเที่ยวคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนในช่วงไตรมาสถัดไป นักลงทุนมองว่าจีนเป็นทางเลือกที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนในตลาดเกิดใหม่อื่นๆ คำถามสำคัญคือการฟื้นตัวในครั้งนี้จะเป็นการเริ่มต้นแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวหรือแค่การตอบสนองชั่วคราวต่อการกระตุ้นจากรัฐบาล
การวิเคราะห์กราฟ CHN.cash (D1)
เมื่อมองที่ดัชนี CHN.cash พบว่ามันยังคงเคลื่อนไหวในช่องราคาขาขึ้น และตอนนี้กำลังเทรดใกล้กับช่วงบนของช่องการเคลื่อนไหว สัญญาณที่ดีคือการปรับฐานของวอลล์สตรีทไม่ได้ส่งผลกระทบต่อลักษณะการลงทุนในหุ้นจีน คำถามสำคัญคือการฟื้นตัวของหุ้นสหรัฐฯ จะนำทุนกลับไปยังดัชนีอเมริกาและห่างจากจีนหรือไม่
ถึงกระนั้น ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้นที่สนับสนุนตลาดกระทิงในจีน และความเป็นไปได้ในการประชุมระหว่าง Xi และ Trump ในเดือนมิถุนายน 2025 ดัชนีดูเหมือนจะสามารถต้านทานแรงกดดันในระยะสั้นและรักษาแนวโน้มขาขึ้นได้อย่างมั่นคง
แหล่งที่มา: xStation5
