ภาพรวมตลาด: จับตาตัวเลข CPI สหรัฐฯ ท่ามกลางความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

ตลาดในวันนี้ให้ความสำคัญกับการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่จะกำหนดทิศทางนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในระยะต่อไป แม้ตลาดจะมองว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมมีโอกาสเกิดขึ้นสูง แต่หากไม่มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การปรับขึ้นดอกเบี้ยในครั้งถัดไปก็อาจไม่จำเป็นอีกต่อไป

บรรยากาศการลงทุนยังคงระมัดระวังจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ทั้งในตะวันออกกลาง หลังมีรายงานการสกัดกั้นการโจมตีด้วยขีปนาวุธและโดรนในซาอุดีอาระเบีย รวมถึงการอพยพเครื่องบินของสหรัฐฯ ออกจากฐานทัพในอังกฤษ ตลอดจนสถานการณ์ในทะเลดำ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของตลาดหุ้นวอลล์สตรีทเมื่อวานนี้ ประกอบกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง สะท้อนว่าตลาดอาจกำลังเปลี่ยนผ่านจากภาวะตื่นตระหนกไปสู่ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจจากเอเชียที่ทยอยประกาศออกมามีทั้งด้านบวกและด้านลบ โดยการใช้จ่ายภาคครัวเรือนของญี่ปุ่นลดลงอย่างหนัก 6.8% YoY เทียบกับคาดการณ์ที่ -3.1% YoY ขณะที่ดุลบัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่นออกมาต่ำกว่าคาดการณ์อย่างมากที่ 1.82 ล้านล้านเยน เทียบกับ 2.81 ล้านล้านเยน นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและภาคธุรกิจในออสเตรเลียยังคงอยู่ในระดับอ่อนแอ ส่วนจีนรายงานดุลการค้าเกินดุลต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แม้ว่าการเติบโตของการส่งออกยังคงอยู่ในระดับแข็งแกร่ง

สำหรับช่วงบ่าย ตลาดจะจับตาการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเวลา 14:30 น. CET พร้อมติดตามถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ Fed และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) หลายราย

ประเด็นเศรษฐกิจสำคัญจากตลาดเอเชีย

• จีน: ดุลการค้าเกินดุลในรูปสกุลเงินดอลลาร์ลดลงในเดือนตุลาคม เหลือ 105.3 พันล้านดอลลาร์ (คาดการณ์: 126.5 พันล้านดอลลาร์; ก่อนหน้า: 133.5 พันล้านดอลลาร์) ขณะที่เมื่อคำนวณเป็นเงินหยวนอยู่ที่ 713 พันล้านหยวน (คาดการณ์: 855 พันล้านหยวน) แม้การส่งออกยังเติบโตได้ดี แต่ภาพรวมดุลการค้าชะลอตัวลงอย่างชัดเจนจากอิทธิพลของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์นำเข้า

• ญี่ปุ่น: การใช้จ่ายภาคครัวเรือนในเดือนกันยายนลดลงอย่างหนักถึง 6.8% YoY เทียบกับคาดการณ์ที่ -3.1% YoY (ก่อนหน้า: -3.1% YoY) สะท้อนว่ากำลังซื้อของผู้บริโภคญี่ปุ่นยังคงเปราะบาง ขณะที่ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลลดลงเหลือ 1.82 ล้านล้านเยน เทียบกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 2.81 ล้านล้านเยน

• ญี่ปุ่น: ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้สังเกตการณ์เศรษฐกิจ (Economy Watchers Sentiment Index) ลดลงสู่ 46.1 จุด (คาดการณ์: 47.1 จุด; ก่อนหน้า: 47.0 จุด) ขณะที่สินเชื่อธนาคารเติบโต 5.2% YoY ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 5.4% YoY

• ออสเตรเลีย: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย โดยอยู่ที่ -2.7% MoM (ก่อนหน้า: -4.7% MoM) อย่างไรก็ตาม ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ NAB แย่ลงต่อเนื่อง โดยลดลงสู่ -15 จุด (ก่อนหน้า: -14 จุด)

• สหราชอาณาจักร: ยอดค้าปลีกตามรายงาน BRC Retail Sales Monitor เพิ่มขึ้น 1.1% YoY ต่ำกว่าคาดการณ์เล็กน้อยที่ 1.2% YoY (ก่อนหน้า: 1.0% YoY)

ปฏิทินเศรษฐกิจ (CET)

• 09:30 สหราชอาณาจักร – ถ้อยแถลงจาก Sarah Breeden สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC)

• 10:00 สหรัฐฯ – ถ้อยแถลงจาก Christopher Waller สมาชิกคณะกรรมการ Fed

• 12:00 สหรัฐฯ – ดัชนีความเชื่อมั่นธุรกิจขนาดเล็ก NFIB (คาดการณ์: 98.0 จุด; ก่อนหน้า: 97.9 จุด)

• 13:30 สหราชอาณาจักร – ถ้อยแถลงจาก Clare Lombardelli รองผู้ว่าการ BoE

• 14:15 สหรัฐฯ – การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานรายสัปดาห์ ADP

• 14:30 สหรัฐฯ – Core CPI MoM (คาดการณ์: 0.2%; ก่อนหน้า: 0.3%)

• 14:30 สหรัฐฯ – ดัชนีราคาผู้บริโภค CPI MoM (คาดการณ์: 0.3%; ก่อนหน้า: 0.6%)

• 16:50 สหรัฐฯ – ถ้อยแถลงจาก Lorie Logan ประธาน Fed สาขาดัลลัส

• 19:01 สหรัฐฯ – การประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (ครั้งก่อน: อัตราผลตอบแทน 5.30%; Bid-to-Cover Ratio 2.8)

• 19:30 แคนาดา – รายงานสรุปการหารือของธนาคารกลางแคนาดา (BoC)

• 19:30 สหราชอาณาจักร – ถ้อยแถลงจาก Huw Pill หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ BoE

• 19:30 สหรัฐฯ – ถ้อยแถลงจาก Jeffrey Schmid ประธาน Fed สาขาแคนซัสซิตี

• 21:30 สหรัฐฯ – ถ้อยแถลงจาก Michelle Bowman สมาชิกคณะกรรมการ Fed

• 22:30 สหรัฐฯ – รายงานปริมาณน้ำมันดิบคงคลังรายสัปดาห์จาก API

• ระหว่างวัน จีน – ปริมาณเงิน M2 YoY (คาดการณ์: 7.2%; ก่อนหน้า: 7.2%)

• ระหว่างวัน จีน – สินเชื่อเงินหยวนใหม่ (คาดการณ์: 80 พันล้านหยวน; ก่อนหน้า: 1,080 พันล้านหยวน)

• ตลอดทั้งวัน – การประชุม G7 (วันที่ 2)

ผลประกอบการบริษัทที่น่าจับตา

• Petroleo Brasileiro S.A. – Petrobras (PBR): ประกาศหลังตลาดปิด โดยคาดการณ์ EPS ที่ 1.38 ดอลลาร์ เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญของความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจน้ำมันในตลาดเกิดใหม่ รวมถึงนโยบายการจ่ายเงินปันผล

• Vodafone Group Plc (VOD): ประกาศก่อนตลาดเปิด ไม่มีการระบุคาดการณ์ EPS อย่างเป็นทางการ เป็นตัวชี้วัดสุขภาพของธุรกิจโทรคมนาคมยุโรปและความคืบหน้าในการปรับโครงสร้างสินทรัพย์

• Ecopetrol S.A. (EC): ประกาศหลังตลาดปิด โดยคาดการณ์ EPS ที่ 0.62 ดอลลาร์ เป็นตัวแทนของธุรกิจสำรวจและผลิตน้ำมันในลาตินอเมริกา ท่ามกลางความไม่แน่นอนของราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น

• Venture Global, Inc. (VG): ประกาศก่อนตลาดเปิด โดยคาดการณ์ EPS ที่ 0.50 ดอลลาร์ เป็นบริษัทสำคัญในธุรกิจส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของสหรัฐฯ ไปยังยุโรปและเอเชีย

• CoreWeave, Inc. (CRWV): ประกาศหลังตลาดปิด โดยคาดการณ์ EPS ที่ -1.45 ดอลลาร์ เป็นหนึ่งในบริษัทตัวแทนของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์สำหรับ AI

• On Holding AG (ONON): ประกาศก่อนตลาดเปิด โดยคาดการณ์ EPS ที่ 0.42 ดอลลาร์ เป็นตัวชี้วัดความแข็งแกร่งของกำลังซื้อผู้บริโภคในกลุ่มสินค้าไลฟ์สไตล์และอุปกรณ์กีฬา ท่ามกลางแรงกดดันจากเงินเฟ้อทั่วโลก

• Telefonica Brasil S.A. (VIV): ประกาศหลังตลาดปิด โดยคาดการณ์ EPS ที่ 0.24 ดอลลาร์ เป็นตัวชี้วัดอุปสงค์ในธุรกิจโทรคมนาคมของตลาดที่ใหญ่ที่สุดในลาตินอเมริกา

• Embraer S.A. (EMBJ): ประกาศก่อนตลาดเปิด โดยคาดการณ์ EPS ที่ 0.87 ดอลลาร์ ช่วยสะท้อนภาพรวมคำสั่งซื้อที่รอส่งมอบและอุปสงค์เครื่องบินระดับภูมิภาค

ตลาดที่ควรจับตา

• น้ำมันดิบ (WTI / Brent): ความตึงเครียดทางการทหารในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะเหตุโจมตีด้วยโดรนในซาอุดีอาระเบีย รวมถึงเหตุโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในทะเลดำ ยังคงเพิ่มค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ให้กับราคาน้ำมัน ขณะที่รายงานปริมาณน้ำมันคงคลังจาก API ในช่วงค่ำจะเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยประเมินอุปสงค์น้ำมันในตลาดจริง

• ดอลลาร์สหรัฐฯ (USD / DXY): ตัวเลข CPI ทั้งทั่วไปและพื้นฐานที่จะประกาศในเวลา 14:30 น. จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนตลาด หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาด จะช่วยหนุนความคาดหวังต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และกดดันค่าเงินดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากตัวเลขสูงกว่าคาด อาจกระตุ้นให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (US10Y): มีแนวโน้มตอบสนองโดยตรงต่อตัวเลขเงินเฟ้อ CPI รวมถึงการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีในเวลา 19:01 น. ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางความเชื่อมั่นของตลาดหุ้นทั่วโลก

มุมมองทางเทคนิค: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (US Dollar Index)

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ เคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 101.5 จุด และแกว่งตัวสะสมกำลังมาเป็นเวลาหลายสัปดาห์ในกรอบระหว่างระดับ Fibonacci Retracement 38.2% ที่ 100.97 จุด และ 50.0% ที่ 102.69 จุด โดยอ้างอิงจากการปรับตัวลงในช่วงปลายปี 2024 ถึงต้นปี 2025

การฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน 2025 บริเวณ 95.5 จุด เริ่มชะลอตัวลงก่อนถึงระดับ Fibonacci Retracement 50.0% ซึ่งเป็นบริเวณที่แรงขายเข้ามากดดันราคาอย่างชัดเจนนับตั้งแต่เดือนกันยายน

ขณะที่ RSI (14) อยู่ที่ 49.6 สะท้อนโมเมนตัมที่เป็นกลาง ส่วนเส้น MACD เริ่มแบนราบใกล้ระดับศูนย์ บ่งชี้ว่าแรงส่งของตลาดเริ่มลดลง และยังไม่มีฝ่ายซื้อหรือฝ่ายขายที่ได้เปรียบอย่างชัดเจน

การเคลื่อนไหวของดอลลาร์ยังคงสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (TNOTE ในทิศทางตรงกันข้าม) ดังนั้น การปรับตัวลดลงของอัตราผลตอบแทนจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี จึงเป็นปัจจัยที่ทำให้การทะลุกรอบขาขึ้นของดอลลาร์หยุดชะงัก

อย่างไรก็ตาม สถานะการถือครองตามรายงาน COT ซึ่งยังคงเป็น Net Long และเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ประกอบกับแนวโน้มตามฤดูกาล (Seasonality) ที่มักเอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์ในช่วงปลายปี ยังคงสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อค่าเงินดอลลาร์

ระดับแนวรับสำคัญอยู่ที่ 100.97 จุด หากราคาหลุดระดับนี้ อาจเปิดทางให้ปรับตัวลงไปทดสอบ Fibonacci Retracement 23.6% ที่ 98.86 จุด

ในทางกลับกัน หากราคาทะลุแนวต้านที่ 102.69 จุดขึ้นไปได้ เป้าหมายถัดไปจะอยู่ที่ Fibonacci Retracement 61.8% บริเวณ 104.40 จุด

หมายเหตุสำหรับตรวจสอบก่อนเผยแพร่: ต้นฉบับมีจุดที่ควรเช็ก 2 เรื่อง

1. ประโยค “a December rate hike seems certain” ระบุว่าตลาดคาด Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แต่บริบทถัดไประบุถึงการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไป ซึ่งอาจมีความคลาดเคลื่อนจากต้นฉบับ ควรยืนยันกับทีม Research ก่อนเผยแพร่

2. ปฏิทินระบุเวลา CET ควรตรวจสอบการแสดงผลเวลาให้ตรงกับเวลาประเทศไทย หากนำไปลงหน้า XTB Thailand

นอกเหนือจากนี้ ควรคงตัวเลข ชื่อบริษัท ชื่อดัชนี และระดับ Fibonacci ตามต้นฉบับทุกจุดครับ