ดัชนียุโรปฟื้นตัว 🔼 หุ้นกลุ่มกลาโหมปรับตัวขึ้น

ดัชนีหุ้นยุโรปกำลังพยายามฟื้นตัวจากการปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดีที่นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี โดยบรรยากาศการลงทุนได้รับแรงหนุนจากการมีเสถียรภาพในตลาดพันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับระดับมูลค่าหุ้นของกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI โดยเฉพาะบริษัทที่การขยายโครงสร้างพื้นฐานต้องพึ่งพาเลเวอเรจในระดับสูงและสมมติฐานเชิงรุกเกี่ยวกับการทำกำไรในอนาคต การรีบาวด์ในวันนี้จึงดูเหมือนเป็นการฟื้นตัวหลังจากการปรับฐานอย่างรุนแรง มากกว่าจะเป็นการคลายความกังวลทั้งหมดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย การจัดหาเงินทุนสำหรับลงทุนใน AI และคุณภาพของผลประกอบการในอนาคต

• ดัชนี Euro STOXX 600 ปรับตัวขึ้นราว 0.6%, Euro Stoxx 50 ปรับตัวขึ้นเกือบ 0.8%, DAX ของเยอรมนีเพิ่มขึ้นราว 1% และ CAC 40 ของฝรั่งเศสขยับขึ้นราว 0.1% ในขณะที่ FTSE 100 ทรงตัว ส่วนในโปแลนด์ ดัชนี WIG20 เพิ่มขึ้นมากกว่า 0.8% และไต่ระดับขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีสหรัฐฯ ก็ชี้ไปที่ความพยายามในการรีบาวด์อีกครั้งหลังจากการซื้อขายเมื่อวานนี้ ซึ่งตลาดเริ่มทรงตัวได้หลังจากปรับตัวลดลงอย่างหนัก แม้ว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐาน AI จะยังคงเป็นที่มาสำคัญของความไม่แน่นอน
• หุ้นกลุ่มกลาโหมของยุโรปปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นหลังผู้นำยุโรปรวมตัวกันที่บรัสเซลส์เพื่อแสดงการสนับสนุนประธานาธิบดี Volodymyr Zelenskiy โดย Rheinmetall ปรับตัวขึ้น 4.4%, Leonardo 3.9%, Thales 2.6%, Saab 3.5% และ BAE Systems 1.8% ด้าน Hensoldt ปรับตัวขึ้นโดดเด่นที่สุด โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้นราว 6%
• น้ำมันดิบ Brent มีการซื้อขายอยู่ที่ราว $105.2 ต่อบาร์เรล แต่ยังคงปรับตัวขึ้นในภาพรวมรายสัปดาห์ท่ามกลางความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะสะดุดของอุปทานเพิ่มเติมในตะวันออกกลาง เหตุการณ์ความไม่สงบที่เพิ่มขึ้นรอบช่องแคบฮอร์มุซยังคงช่วยพยุงค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ในราคาน้ำมัน และช่วยจำกัดการปรับตัวลดลงในวันนี้
• ตลาดหันมาให้ความสนใจมากขึ้นไม่เพียงแต่อัตราการเติบโตของรายได้ทั่วทั้งกลุ่ม AI เท่านั้น แต่ยังรวมถึงโครงสร้างการระดมทุนของศูนย์ข้อมูล ผลตอบแทนจากการลงทุน และความสามารถของบริษัทต่างๆ ในการสร้างรายได้จากรายจ่ายฝ่ายทุนมหาศาล
• ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงเคยหนุนความคาดหวังเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ มาก่อนหน้า แต่เงินทุนที่ไหลเข้าสู่พันธบัตรรัฐบาลในเวลาต่อมาได้กดดันให้อัตราผลตอบแทนลดลง และช่วยบรรเทาแรงกดดันชั่วคราวต่อสินทรัพย์เสี่ยง
• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (U.S. Dollar Index) ปรับตัวลดลงราว 0.4% สู่ 101.68 และมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงรายสัปดาห์เป็นครั้งแรกหลังจากปรับตัวขึ้นติดต่อกันสามสัปดาห์ เนื่องจากการลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้ความน่าดึงดูดของเงินดอลลาร์ลดลง
• EURUSD รีบาวด์ขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือนล่าสุด และปรับขึ้นมาอยู่ที่ราว 1.1255 โดยได้อานิสงส์หลักมาจากการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปขยับขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ แต่ยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่าเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) มีการซื้อขายอยู่ที่ราว 3.4% นอกจากนี้ยังน่าสังเกตถึงการเปลี่ยนแปลงในความสัมพันธ์ระหว่างพันธบัตรและตราสารทุน พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีเริ่มกลับมาทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างชัดเจนอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับมาของทิศทางการไหลเวียนเงินทุนตามแบบดั้งเดิมจากสินทรัพย์เสี่ยงเข้าสู่ตราสารหนี้ภาครัฐ
• ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่รีบาวด์กลับขึ้นมา แต่ตลาดหุ้นอินโดนีเซียกลับปรับตัวลงสวนทางอย่างเห็นได้ชัด โดยทรุดตัวลงรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1998 หลังจาก MSCI ส่งสัญญาณว่าอินโดนีเซียอาจสูญเสียสถานะตลาดเกิดใหม่ การตัดสินใจดังกล่าวอาจจุดชนวนให้เกิดเงินทุนไหลออกเชิงรับ (passive outflows) มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์จากกองทุนที่อ้างอิงดัชนี MSCI

กราฟ EU50 (กรอบเวลา D1)

สัญญาฟิวเจอร์ส Euro Stoxx 50 กำลังพยายามหยุดการเทขายหลังจากปรับตัวลงมาทดสอบบริเวณ EMA 200 วัน (เส้นสีแดง) โดยบริเวณ 6,150–6,200 จุดยังคงเป็นแนวรับสำคัญสำหรับสัญญาฉบับนี้ ขณะที่แนวต้านหลักอยู่ที่ราว 6,300 จุด ซึ่งสอดคล้องกับ EMA 50 วัน (เส้นสีส้ม) และปฏิกิริยาของราคาในอดีต

Source: xStation5

สัญญาฟิวเจอร์ส DAX ยืนหยัดต้านทานแรงเทขายรอบล่าสุดและสามารถปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นเซสชันที่สอง โดยกลับขึ้นมาสู่ระดับที่ไม่เคยพบเห็นมาตั้งแต่ช่วงต้นเดือนตุลาคม ทั้งนี้ ดัชนีพบแรงหนุนที่บริเวณ EMA 200 วัน (เส้นสีแดง) มาหลายครั้งในปีนี้ และภาพเดียวกันนี้ดูเหมือนกำลังเกิดขึ้นอีกครั้ง แนวต้านที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ราว 26,000 จุด ซึ่งการทะลุผ่านระดับนี้ไปได้อาจเปิดทางให้เข้าทดสอบระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สำหรับแนวรับสำคัญอยู่ที่ราว 25,200 จุด ซึ่งเป็นจุดบรรจบระหว่าง EMA 200 วันและปฏิกิริยาของราคาในอดีต

Euro Stoxx 50: แผนผังภาคธุรกิจ

โครงสร้างของดัชนี Euro Stoxx 50 ในวันนี้แสดงให้เห็นถึงการรีบาวด์ในวงกว้าง โดยการปรับขึ้นกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มการเงิน กลุ่มอุตสาหกรรม และบางส่วนของกลุ่มเทคโนโลยี หุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่ในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ASML และ SAP ต่างปรับตัวขึ้น ช่วยหนุนให้ดัชนีรักษาโมเมนตัมเชิงบวกไว้ได้แม้จะมีหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์บางตัวที่ผลการดำเนินงานอ่อนแอกว่า ด้านกลุ่มอุตสาหกรรมก็ทำผลงานได้ค่อนข้างดี โดยได้รับแรงหนุนจาก Airbus และ Rheinmetall ขณะที่ความอ่อนแอยังคงปรากฏให้เห็นในบางส่วนของกลุ่มเฮลท์แคร์และสาธารณูปโภค โดยรวมแล้ว แผนผังชี้ให้เห็นว่าการรีบาวด์ค่อนข้างกระจายตัวกว้างและไม่ได้ขับเคลื่อนด้วยหุ้นขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัว

Source: XTB

Euro Stoxx 50: หุ้นที่ปรับตัวขึ้นและลดลงมากที่สุด

Rheinmetall เป็นผู้นำการปรับตัวขึ้นในวันนี้ โดยพุ่งขึ้นราว 4.5% ขณะที่ Mercedes-Benz (+3.7%), BMW (+3.4%), Nokia (+3.4%) และ EssilorLuxottica (+3.3%) ต่างรีบาวด์ขึ้นมาอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน อย่างไรก็ตาม หุ้นที่ปรับขึ้นโดดเด่นในวันนี้บางตัวยังคงมีผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (year-to-date) ติดลบอย่างชัดเจน จึงชี้ว่าความเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับการฟื้นตัวระยะสั้นมากกว่าการกลับตัวอย่างสมบูรณ์จากความอ่อนแอก่อนหน้า ในฝั่งของขาลงนั้น การปรับตัวมีขนาดจำกัดกว่ามาก โดย Argenx ลดลง 1.1%, Engie ลดลง 0.9% ขณะที่ Vinci และ Sanofi ต่างลดลงราว 0.7% ตอกย้ำว่าฝั่งผู้ซื้อครองตลาดในวงกว้าง โครงสร้างของการซื้อขายในวันนี้จึงชี้ไปที่การหมุนเวียนของเงินทุนไปยังหุ้นกลุ่มวัฏจักรและอุตสาหกรรมที่ถูกขายมากเกินไปก่อนหน้านี้ ในขณะที่แรงเทขายในกลุ่มหุ้นที่ร่วงลงมากที่สุดยังคงมีอยู่อย่างจำกัด