EURUSD ร่วงต่อ 📉 ราคาพลังงานที่พุ่งสูง กำลังกดดันเศรษฐกิจยุโรป?

ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยเสี่ยงสำคัญที่สุดต่อแนวโน้มเศรษฐกิจยุโรป แม้ว่าผลกระทบเชิงลบจะยังไม่สะท้อนให้เห็นชัดเจนทั้งหมดในดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคปัจจุบันก็ตาม EURUSD กำลังปรับตัวลดลงเนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้นโดยเฉพาะในฝั่งสหรัฐฯ แม้ว่าตัวเลข PMI ขั้นสุดท้ายของยูโรโซนรวมถึงเยอรมนีจะออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม ต้นทุนเชื้อเพลิงและพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นในยุโรปกำลังสร้างแรงกดดันต่อภาคครัวเรือนและภาคธุรกิจมากขึ้น โดยเฉพาะในภาคการขนส่งและอุตสาหกรรมที่ใช้พลังงานเข้มข้น ซึ่งส่งผลกดดันต่ออำนาจซื้อที่แท้จริงและอัตรากำไรของภาคธุรกิจ นอกจากนี้ ฝรั่งเศสยังคงเป็นอีกหนึ่งแหล่งแรงกดดันต่อสินทรัพย์ของยุโรป

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ตลาดเริ่มมีความระมัดระวังมากขึ้นต่อแนวโน้มทางการคลังของประเทศ น่าเสียดายที่แผนการคลังมูลค่า 54 พันล้าน EUR ล้มเหลวในการช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะเดียวกัน ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสและเยอรมนีได้ขยายกว้างขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตหนี้สาธารณะ ซึ่งตอกย้ำถึงส่วนชดเชยความเสี่ยงที่สูงขึ้นของฝรั่งเศส
• แรงกดดันต่อค่าเงินยูโรยังได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ในระดับสูง และความต้องการถือครองดอลลาร์ท่ามกลางท่าทีของนักลงทุนที่เน้นตั้งรับมากขึ้น ตลาดกำลังรอคอยการเปิดเผยข้อมูลสำคัญระลอกถัดไปของสหรัฐฯ อย่างชัดเจน
• สหรัฐฯ ต้องการให้สหภาพยุโรปปล่อยน้ำมันดีเซลราว 120 ล้านบาร์เรลจากคลังสำรองฉุกเฉินในช่วงหกเดือนข้างหน้า ตามรายงานจากแหล่งข่าวใกล้ชิดกับการเจรจา วอชิงตันยังได้กดดันฝรั่งเศสและเยอรมนีให้นำน้ำมันดีเซลสำรองออกมาใช้ พร้อมทั้งส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ที่จะจำกัดการส่งออกเชื้อเพลิงดังกล่าวของสหรัฐฯ

ดอลลาร์คือผู้ชนะที่ชัดเจนในรอบการซื้อขายนี้: รายงาน Challenger ของสหรัฐฯ ระบุว่าการเลิกจ้างงานลดลงราว 20% m/m ขณะที่นักลงทุนกำลังรอคอยตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ ณ เวลา 14:30 CET

• ดัชนี PMI ภาคการผลิตของฝรั่งเศสอยู่ที่ 50.6 จุด เทียบกับการคาดการณ์และตัวเลขครั้งก่อนที่ 50.3 จุด
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายของเยอรมนีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 53.9 จุด สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 53.8 และตัวเลขครั้งก่อนที่ 53.8
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตขั้นสุดท้ายของยูโรโซนอยู่ที่ 52.9 จุด เทียบกับการคาดการณ์ที่ 52.7 และตัวเลขครั้งก่อนที่ 52.7
• อัตราการว่างงานของอิตาลีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 6.2% เทียบกับการคาดการณ์ที่ 5.75% และตัวเลขครั้งก่อนที่ 5.8%
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 20 ปี ในการประมูลปรับตัวขึ้นสู่ 5.4% จาก 4.74% ในครั้งก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วน bid-to-cover ลดลงเหลือ 2.43 จาก 3.07
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ 4.93% จาก 4.23% ในการประมูลครั้งก่อนหน้า โดยอัตราส่วน bid-to-cover ลดลงเหลือ 2.0 จาก 2.28
• อัตราการว่างงานของยูโรโซนอยู่ที่ 6.4% ซึ่งสอดคล้องกับทั้งการคาดการณ์และตัวเลขครั้งก่อน

หากแรงกดดันในตลาดเชื้อเพลิงยังคงยืดเยื้อต่อไป อาจค่อยๆ ส่งผลให้การบริโภคอ่อนแอลง ต้นทุนการผลิตและการขนส่งสูงขึ้น และส่งผลให้ขีดความสามารถในการแข่งขันของภาคอุตสาหกรรมยุโรปที่น่าเป็นห่วงอยู่แล้วยิ่งทรุดตัวลงไปอีก ในตอนนี้ สิ่งเหล่านี้อาจยังไม่ปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจ เนื่องจากกลไกการส่งผ่านจากราคาพลังงานมักจะส่งผลล่าช้ากว่า ในแง่นี้ สหรัฐฯ ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบกว่ายุโรปมาก และยังคงเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ของทั้งเชื้อเพลิงสำเร็จรูปและก๊าซธรรมชาติ

กราฟ EURUSD (ช่วงเวลา D1)

EURUSD ปรับตัวลดลงในวันนี้สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม และกำลังมุ่งสู่การปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สี่ คู่เงินดังกล่าวไม่ได้รับประโยชน์แม้กระทั่งจากการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์เรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ โดยตลาดฟิวเจอร์สในขณะนี้มองว่ามีแนวโน้มจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคมมากกว่าเดือนตุลาคม การประเมินราคาใหม่นี้เกิดขึ้นหลังจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE ของเมื่อวานนี้ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

ที่มา: xStation5