⬇️ EURUSD อ่อนตัวก่อนประกาศตัวเลข CPI

วันนี้เวลา 02:30 น. ตามเวลายุโรปกลาง (CET) สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (BLS) จะเผยแพร่ตัวเลขเงินเฟ้อ CPI ประจำเดือนตุลาคม นี่คือรายงานเงินเฟ้อฉบับสุดท้ายก่อนการประชุม FOMC ในวันที่ 8-9 ธันวาคม และตลาดได้สะท้อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยไว้ในราคาแล้วเกือบทั้งหมด รายงานฉบับนี้จะมีความพิเศษอยู่บ้าง เนื่องจากการปิดหน่วยงานรัฐบาล (shutdown) เมื่อปีที่แล้ว เราจะทราบเพียงอัตราเงินเฟ้อรายเดือนโดยประมาณเท่านั้น ฉันทามติของ Bloomberg คาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น 0.3% เทียบเดือนก่อนหน้า (ช่วงคาดการณ์อยู่ที่ 0.1% ถึง 0.5%) ลดลงจาก 0.6% ในเดือนกันยายน การคาดการณ์ของ Bloomberg มีท่าทีผ่อนคลายกว่านั้นอีก โดยชี้ว่าราคาเชื้อเพลิงที่ลดลงอาจทำให้ตัวเลขออกมาใกล้เคียง 0.2% มากกว่า ตัวเลขในระดับนี้จะไม่ตัดความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ไม่ได้การันตีเช่นกัน ในทางกลับกัน การประเมินมูลค่าสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้มีความแน่นอนอยู่แล้ว แต่คำถามเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ควรเน้นไปที่ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตสำหรับปีหน้า

ประเด็นสำคัญ:

• เชื้อเพลิงหยุดดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ราคาน้ำมันเบนซินลดลง 0.9% เทียบเดือนก่อนหน้าในเดือนตุลาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 6.7% ในเดือนกันยายน คาดว่าส่วนสนับสนุนของพลังงานต่อเงินเฟ้อโดยรวมจะลดลงจาก 39 เหลือประมาณ 4 จุดเบซิส
• คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะชะลอตัวลง ราคาสินค้าทรงตัว เนื่องจากรถมือสองและเสื้อผ้ามีราคาถูกลง ส่วนภาคบริการชะลอตัวลงมาอยู่ที่ 0.3% เทียบเดือนก่อนหน้า เนื่องจากการปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติของค่าเช่าที่อยู่อาศัยเทียบเท่า (OER)
• BLS จะไม่เผยแพร่ตัวเลขเทียบรายปี เนื่องจากข้อมูลขาดช่วงหลังการปิดหน่วยงานรัฐบาลเมื่อปีที่แล้ว การประมาณการของ Bloomberg ชี้ว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ 3.8% เทียบปีก่อนหน้า และเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.5% เทียบปีก่อนหน้า

สิ่งนี้มีความหมายอย่างไรต่อตลาด? 

เนื่องจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกสะท้อนไว้ในราคาแล้วเกือบทั้งหมด ตลาดจะตอบสนองแบบไม่สมมาตร ตัวเลขเงินเฟ้อพื้นฐานที่ประมาณ 0.2% เทียบเดือนก่อนหน้าอาจท้าทายการตัดสินใจของเฟดในเดือนธันวาคม หรืออย่างน้อยก็ลดโอกาสของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยเฉพาะท่ามกลางภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นและการปรับฐานของหุ้นกลุ่ม AI ซึ่งในที่สุดจะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง เงินเฟ้อพื้นฐานที่ 0.4% เทียบเดือนก่อนหน้าหรือสูงกว่านั้น จะเป็นการยืนยันการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจทำให้ตลาดเริ่มคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก

EURUSD มีสถานการณ์เป็นอย่างไร? 

คู่เงินนี้กำลังปรับตัวลงก่อนการเผยแพร่ข้อมูล จากแนวต้านใกล้ 1.1250 ซึ่งหยุดยั้งฝ่ายซื้อได้อย่างสม่ำเสมอตั้งแต่กลางเดือนตุลาคม อัตรา (1.1215) ยังคงยืนอยู่เหนือ SMA25 (1.1191) และ MACD กำลังปรับตัวสูงขึ้นพร้อมฮิสโตแกรมเป็นบวก ซึ่งบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของโมเมนตัมอย่างค่อยเป็นค่อยไป หลังจากการเทขายในช่วงเดือนกันยายน-ตุลาคม หาก CPI ออกมาอ่อนแอกว่าคาดและราคาสามารถทะลุผ่าน 1.1250 ได้ จะเปิดทางไปสู่ระดับ 1.1390 (แนวรีเทรซ 38.2%) และต่อไปยัง 1.1500 ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อพื้นฐานสูงกว่าที่คาดไว้ มีความเสี่ยงที่ราคาจะเคลื่อนตัวลงต่ำกว่า SMA25 และทดสอบขอบล่างของกรอบการเคลื่อนไหวแบบ sideway ที่ประมาณ 1.1150-1.1170