Fed ส่งสัญญาณ Hawkish! Warsh เดินหน้าสกัดเงินเฟ้ออย่างเข้มงวด

Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กล่าวถ้อยแถลงที่มีท่าที Hawkish อย่างชัดเจน หลัง Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps โดยประเด็นสำคัญจากถ้อยแถลงของเขาค่อนข้างชัดเจนว่า การต่อสู้กับเงินเฟ้อยังคงเป็นภารกิจสำคัญสูงสุด ขณะที่เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเปิดทางให้ Fed สามารถดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปได้

• การตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเกิดขึ้นในช่วงที่ ข้อมูลเศรษฐกิจตลอด 7 สัปดาห์นับจากการประชุมครั้งก่อน แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง

• แนวโน้มระยะยาวมีความสำคัญมากกว่าข้อมูลรายตัวที่ผันผวน โดย Warsh ระบุว่าเขาไม่ได้รอผลตัวเลขใดตัวเลขหนึ่งอย่างใจจดใจจ่อ รวมถึงข้อมูล CPI

• แนวคิดเชิงวิชาการเกี่ยวกับ อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง (Neutral Rate) ยังไม่มีผลต่อการตัดสินใจเชิงนโยบายของ Fed ในขณะนี้

• กระแสสินเชื่อยังคงแข็งแกร่ง และ เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างโดดเด่น

• ตลาดแรงงานอยู่ในภาวะที่แข็งแกร่งมาก อัตราว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำ ขณะที่จำนวนตำแหน่งงานว่างและชั่วโมงการทำงานเพิ่มขึ้น

• ตลอดการประชุม FOMC สองวัน บรรยากาศโดยรวมสะท้อนถึงความเชื่อมั่นต่อพื้นฐานเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอย่างชัดเจน

• ภาวะการเงินโดยรวมแทบไม่สามารถเรียกได้ว่าอยู่ในระดับตึงตัว และเป็นมุมมองที่สมาชิก FOMC หลายคนเห็นพ้องกัน

• ด้วยความยืดหยุ่นที่โดดเด่นของเศรษฐกิจ ธนาคารกลางจึงสามารถมุ่งเน้นไปที่การบรรลุเป้าหมายด้านเสถียรภาพราคาได้อย่างเต็มที่

• เป้าหมายหลักของ Fed คือการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ซึ่งปัจจุบันยังสูงเกินไปและอยู่ในระดับดังกล่าวมานานเกินไปแล้ว

• ตัวเลขเงินเฟ้อในช่วงฤดูร้อนไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ราคาสินค้าและบริการจำนวนมากยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% ทั้งในช่วง 6 เดือนและ 12 เดือน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Warsh ให้ความสนใจเป็นพิเศษ

• การเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์จำเป็นต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด และขณะนี้เศรษฐกิจของประเทศพัฒนาแล้วเกือบทั้งหมดกำลังเผชิญแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

• Fed จำเป็นต้องมั่นใจว่าเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังปรับตัวเข้าสู่เป้าหมาย 2% อย่างราบรื่น ซึ่งในมุมมองของ FOMC เงื่อนไขดังกล่าวยังไม่บรรลุ

• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานอยู่ในระดับสมดุล

• การปรับขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้ถือเป็นการตัดสินใจอย่างรอบคอบ เพื่อ ลดระดับการผ่อนคลายนโยบายการเงินลงอีกขั้น

• ธนาคารกลางจะดำเนินการทุกอย่างที่จำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้การปรับขึ้นของราคาสินค้าแพร่กระจายไปยังภาคส่วนอื่น ๆ

• Warsh ย้ำว่าเขาไม่ได้ใช้แนวทาง "Forward Guidance" และไม่มีเจตนาที่จะผูกมัดตัวเองกับแนวทางการดำเนินนโยบายในอนาคต

• ประธาน Fed เปิดเผยว่าเขา ไม่ได้ส่งประมาณการของตนเองสำหรับ Dot Plot และปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับการหารือกับประธานาธิบดี

ถ้อยแถลงที่มีท่าที Hawkish อย่างชัดเจนของ Warsh ทำให้นักลงทุนปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยทันที โดยขณะนี้ตลาดกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเกือบ 2 ครั้งในปีนี้ แม้ว่าจะมีสมาชิก Fed เพียง 4 คนที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นในระดับดังกล่าว

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมาก และเกิดแรงเทขายในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างรุนแรง โดย EURUSD ร่วงต่ำกว่า 1.1500 ขณะที่ดัชนี US500 กำลังทดสอบระดับ 7,600 จุด และลดช่วงบวกเกือบทั้งหมดที่ทำได้ระหว่างวัน

แรงขายยังลุกลามไปยังโลหะมีค่า โดย ทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,300 ต่อออนซ์

Gold erases all gains and trades below $4,300. Source: XTB

US500 ร่วงต่ำกว่า 7,600 จุด และหลุดระดับ Fibonacci Retracement 50% ของรอบขาขึ้นล่าสุด ก่อนเข้าสู่ช่วง Rollover หลัง Fed ส่งสัญญาณ Hawkish

ที่มา: XTB