ตลาดพันธบัตรยุโรปเริ่มสงบลง ขณะที่ตลาดหันโฟกัสไปที่ FX

วันจันทร์นี้ ตลาดจับตาไปที่ FX เป็นหลัก หลังจากตลาดพันธบัตรและหุ้นครองความสนใจมาตลอดปี ในที่สุดก็ถึงเวลาที่ตลาดสกุลเงินจะกลับมาโดดเด่นอีกครั้ง โดยยูโรเป็นจุดสนใจ หลังร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ขณะที่ตลาดอื่น ๆ ยังขาดทิศทางที่ชัดเจนในสัปดาห์แรกของการซื้อขายเต็มรูปแบบในไตรมาส 4

ตลาดพันธบัตรยุโรปบางส่วนยังคงเป็นประเด็นที่นักลงทุนกังวล โดยเฉพาะสถานการณ์ทางการเมืองและภาวะชะงักงันด้านการคลังในฝรั่งเศส ซึ่งส่งผลให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีระหว่างฝรั่งเศสและเยอรมนีปรับตัวสูงขึ้น โดยส่วนต่างดังกล่าวถือเป็นหนึ่งในสัญญาณสำคัญของความตึงเครียดในตลาดการเงิน ขณะเดียวกัน สเปนก็เป็นอีกประเทศที่ตลาดจับตา หลังมีข่าวว่าจะจัดการเลือกตั้งก่อนกำหนดในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน

อย่างไรก็ตาม วันนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสและสเปนปรับตัวลดลง ขณะที่ราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะพันธบัตรระยะสั้น แม้ดูเหมือนจะสวนทางกับสถานการณ์ก่อนหน้านี้ แต่ต้องไม่ลืมว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรป โดยเฉพาะของฝรั่งเศส ปรับตัวขึ้นอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ดังนั้น การปรับตัวลงในวันนี้อาจเป็นเพียงการพักฐานชั่วคราว

ตลาดหุ้นฝรั่งเศสถูกกดดันอย่างหนักในวันจันทร์ โดยดัชนี CAC เป็นดัชนีหลักที่ปรับตัวลงมากที่สุดในตลาดหุ้นทั่วโลก โดยลดลง 1.2% อย่างไรก็ตาม แรงกดดันส่วนใหญ่เกิดจาก Schneider Electric หลังบริษัทประกาศเข้าซื้อกลุ่มซอฟต์แวร์อุตสาหกรรมจากบอสตันด้วยมูลค่า 23.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่ได้รับการตอบรับที่ดีจากตลาด ราคาหุ้นร่วงลง 10% ในวันจันทร์ แต่การปรับตัวลงครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากปัญหาด้านการคลังของฝรั่งเศส แต่เป็นปัจจัยเฉพาะของ Schneider Electric มากกว่า

หุ้นกลุ่มธนาคารฝรั่งเศสก็เผชิญแรงกดดันเช่นกัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้นอาจส่งผลต่อความอ่อนแอของตลาดหุ้นในระยะต่อไป เนื่องจากหุ้นธนาคารมีสัดส่วนสำคัญในดัชนีหุ้นยุโรป อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ดัชนี Eurostoxx 600 ยังคงทรงตัวได้ดี และปรับตัวขึ้น 0.1% ในวันนี้ นับเป็นเรื่องน่าสังเกตว่าตลาดหุ้นยังคงค่อนข้างสงบ แม้ตลาดพันธบัตรจะเผชิญแรงกดดันในช่วงที่ผ่านมา และเราจะติดตามว่าภาวะดังกล่าวจะดำเนินต่อไปหรือไม่

ปัจจัยทางการเมืองกำลังสะท้อนผ่านตลาดหุ้นเช่นกัน โดยดัชนี Bovespa ของบราซิลเป็นดัชนีที่ทำผลงานดีที่สุดในวันนี้ หลังผู้สมัครจากฝ่ายขวา Flavio Bolsonaro ชนะการเลือกตั้งรอบแรก โดยเอาชนะผู้สมัครจากฝ่ายซ้าย Lula da Silva การลงคะแนนรอบถัดไปจะมีขึ้นในวันที่ 25 ตุลาคม และผลสำรวจชี้ว่า Bolsonaro มีโอกาสคว้าชัยชนะ ตลาดจึงตอบรับด้วยแรงซื้อจากความโล่งใจ เนื่องจาก Bolsonaro ถูกมองว่าเป็นผู้สมัครที่เป็นมิตรต่อภาคธุรกิจและมีแนวทางด้านการคลังที่ระมัดระวังมากกว่า Lula

ในช่วงบ่ายวันจันทร์ ยูโรยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับ 1.12 ดอลลาร์ต่อยูโร เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังเปิดตลาดร่วงลง 0.5% แม้สกุลเงินยูโรยังมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงต่อไปหา 1.10 ดอลลาร์ แต่ตลาดยังระมัดระวังที่จะกดดันค่าเงินลงต่อในระยะสั้น EUR/USD ปรับตัวลง 1.5% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา และลดลงมากกว่า 3% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างมากสำหรับตลาด FX ดังนั้น ในระยะสั้นการปรับตัวลงของ EUR/USD อาจเริ่มชะลอลง ขณะที่ตลาดรอดูว่าพันธบัตรยูโรโซนจะยังคงเผชิญแรงขายต่อในช่วงปลายสัปดาห์นี้หรือไม่

การปรับตัวลงของราคาน้ำมันกำลังช่วยลดแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตรยุโรปในวันจันทร์ โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ยังคงเคลื่อนไหวบริเวณ 101.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยรวมแล้ว ตลาดยังอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ หลังความกังวลเกี่ยวกับปัญหาการคลังของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม หากต้องการรักษาเสถียรภาพของตลาดต่อไป ราคาน้ำมันอาจจำเป็นต้องปรับตัวลงมากกว่านี้