Gold: ฟื้นตัวเพื่อปรับตัวลงต่อ หรือราคาสร้างจุดต่ำสุดไปแล้ว?

ราคาทองคำปิดเดือนตุลาคมภายใต้แรงกดดันอย่างหนัก โดยปรับตัวลดลงมากกว่า 3% ในรอบสัปดาห์ และเกือบ 7% ตลอดทั้งเดือน ที่น่าสนใจคือ ในการซื้อขายวันศุกร์ ราคาทองคำเคยดิ่งลงต่ำกว่าระดับ 3,900 USD แตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี แรงปรับตัวลงเกิดขึ้นแม้ว่าดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ต่างปรับตัวลดลง ซึ่งโดยปกติแล้วปัจจัยทั้งสองมักช่วยหนุนราคาทองคำ การเคลื่อนไหวที่สวนทางกันนี้สะท้อนให้เห็นว่า ตลาดกำลังให้ความสำคัญกับแนวโน้มเงินเฟ้อและนโยบายการเงินในช่วงหลายเดือนข้างหน้ามากกว่าการตอบสนองต่อความผันผวนระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงทำให้คาดการณ์การใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวดยืดเยื้อออกไป

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กำลังกำหนดแนวโน้มราคาทองคำคือทิศทางราคาน้ำมัน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงสร้างแรงกดดันต่ออุปทานพลังงาน ส่งผลให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูงและเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

ความเชื่อมโยงนี้ทำให้ทองคำเผชิญกับสถานการณ์ที่ย้อนแย้งกัน โดยปกติแล้ว ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงที่อุปทานพลังงานจะหยุดชะงักสามารถกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้ อย่างไรก็ตาม หากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ธนาคารกลางต่าง ๆ อาจจำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงหรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในกรณีนี้ ผลกระทบเชิงลบจากนโยบายการเงินอาจมีน้ำหนักมากกว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย

ประเด็นสำคัญประจำสัปดาห์นี้: NFP และสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

ในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำมีแนวโน้มผันผวนอย่างรุนแรง จากการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจและเหตุการณ์สำคัญหลายรายการ

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ประจำเดือนตุลาคมของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันศุกร์ จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสุขภาพของตลาดแรงงาน หากการจ้างงานและค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง Fed อาจคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไปอีกนาน ซึ่งจะสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาทองคำ ในทางกลับกัน หากข้อมูลออกมาอ่อนแอลงอย่างชัดเจน ก็อาจลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและช่วยหนุนโลหะมีค่า

นอกจากนี้ ทิศทางราคาน้ำมันและความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านจะเป็นตัวกำหนดว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจะยืดเยื้อมากเพียงใด หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ก็อาจช่วยลดแรงกดดันด้านพลังงาน ปรับปรุงแนวโน้มนโยบายการเงิน และเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ ในทางกลับกัน หากอุปทานยังคงหยุดชะงัก ตลาดอาจต้องเผชิญกับความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน

โดยภาพรวม ราคาทองคำกำลังอยู่ในช่วงที่แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้ออาจมีน้ำหนักมากกว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้น รายงาน NFP ราคาน้ำมัน และพัฒนาการหลังการเลือกตั้งสหรัฐฯ อาจเป็นปัจจัยชี้ขาดว่าแรงปรับตัวลงในปัจจุบันจะดำเนินต่อไป หรือว่าตลาดจะเริ่มสร้างฐานเพื่อฟื้นตัว

การวิเคราะห์ทางเทคนิค:

ราคาทองคำปิดสัปดาห์การซื้อขายด้วยการปรับตัวลดลงมากกว่า 3% พร้อมทะลุหลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่ระดับ 3,900 USD และร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025

แรงขายยังคงมีสัญญาณเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สะท้อนจากแท่งเทียนขาลงหลายแท่งที่มีลำตัวยาว บ่งชี้ว่าฝั่งขายกำลังครอบงำตลาดอย่างชัดเจน

อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่การซื้อขายช่วงต้นสัปดาห์ใหม่ ราคาทองคำเริ่มฟื้นตัวและกลับขึ้นมายืนเหนือระดับจิตวิทยา 3,900 USD ได้อีกครั้ง การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นว่าแรงปรับตัวลงอาจเริ่มชะลอตัวลงชั่วคราว เปิดโอกาสให้ตลาดเข้าสู่ช่วงสะสมกำลังก่อนกำหนดทิศทางถัดไป

สัญญาณดังกล่าวยังได้รับการยืนยันจาก RSI ซึ่งปรับตัวลงลึกเข้าสู่เขต Oversold แล้ว สถานการณ์นี้เปิดโอกาสให้ราคาทองคำฟื้นตัวต่อในระยะสั้น ก่อนที่จะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลงหลักอีกครั้ง

ในกรณีที่ราคาฟื้นตัว ระดับแนวต้านสำคัญที่ควรจับตามอง ได้แก่ 3,945 USD และ 3,975 USD ตามลำดับ โดยบริเวณเหล่านี้อาจเป็นจุดที่แรงขายกลับเข้ามาอีกครั้ง

กราฟราคาทองคำ กรอบเวลา H4

แหล่งข้อมูล: xStation5